Tetaplah terinformasi dengan pembaruan gratis
Cukup daftarkan diri Anda ke UK interest rates myFT Digest – dikirim langsung ke kotak masuk Anda.
Pemotongan suku bunga di Inggris “seharusnya masih agak lama,” menurut salah satu pembuat kebijakan Bank of England, yang berpendapat bahwa para investor meremehkan risiko bahwa inflasi tinggi akan berlangsung lebih lama di Inggris daripada di ekonomi maju lainnya.
Megan Greene, salah satu anggota BoE yang lebih hawkish, mempertanyakan harga pasar yang menunjukkan bahwa bank sentral Inggris akan memangkas suku bunga lebih awal dan lebih besar daripada Federal Reserve AS tahun ini.
Sebelum data inflasi AS yang lebih tinggi dari yang diharapkan pada hari Rabu membuat para pedagang memangkas taruhan pada pemangkasan suku bunga AS yang lebih awal, mereka telah mengharapkan suku bunga mengikuti jalur yang sama di kedua sisi Atlantik, tulisnya di FT.
Namun di Inggris, yang menghadapi “double whammy” dari pasar tenaga kerja yang sangat ketat dan goncangan harga energi yang jauh lebih besar, “persistensi inflasi” merupakan ancaman yang lebih besar daripada di AS atau ekonomi maju lainnya, katanya.
“Pasar sedang memindahkan taruhan pemangkasan suku bunga ke arah yang salah,” tulisnya. “Menurut pandangan saya, pemangkasan suku bunga di Inggris seharusnya masih agak lama juga.”
Greene telah mengambil pandangan yang lebih hawkish daripada mayoritas sembilan anggota MPC sejak dia bergabung pada Agustus tahun lalu. Bulan lalu, bagaimanapun, dia memberikan suara dengan sebagian besar anggota untuk meninggalkan tingkat suku bunga benchmark BoE di level tertinggi dalam 16 tahun, yaitu 5,25 persen.
Komentarnya mencerminkan pendapat Jonathan Haskel, seorang anggota MPC yang juga hawkish, yang memperingatkan dalam wawancara baru-baru ini dengan FT bahwa pemangkasan suku bunga seharusnya “masih lama” karena penurunan inflasi headline dalam jangka pendek tidak akan menjadi panduan yang andal untuk tekanan inflasi yang persisten dan mendasar.
Inflasi harga konsumen Inggris turun menjadi 3,4 persen pada bulan Februari, level terendah sejak 2021, dan penurunan besar dalam tagihan energi rumah tangga akan menariknya lebih rendah dalam jangka dekat.
Namun, proyeksi terbaru BoE menunjukkan penurunan ini akan bersifat sementara, dengan tekanan harga domestik mendorong CPI headline kembali di atas target 2 persen bank sentral selama sebagian besar dua hingga tiga tahun mendatang.
Baik Haskel maupun Greene berpendapat bahwa pertumbuhan upah dan inflasi jasa Inggris masih terlalu tinggi untuk kenyamanan, meskipun ada tanda-tanda terbaru bahwa tekanan di pasar tenaga kerja akhirnya mulai mereda.
Namun, anggota MPC lainnya telah menawarkan pandangan yang lebih optimis.
Andrew Bailey, gubernur bank sentral, mengatakan kepada FT bulan lalu bahwa pemotongan suku bunga “masuk dalam rencana” pada pertemuan MPC mendatang dan bahwa komite tidak boleh menunggu pertumbuhan tahunan dalam upah dan harga jasa untuk mengurangi separuh dari laju saat ini sebelum bersedia melonggarkan kebijakan.
Huw Pill, kepala ekonom BoE, juga telah menjelaskan bahwa kebijakan akan tetap “restriktif” bahkan dengan suku bunga di bawah level saat ini, yang berarti bahwa BoE masih akan menekan inflasi bahkan setelah mulai melonggarkan kebijakan.
