Oleh Suzanne McGee dan Saeed Azhar
NEW YORK (Reuters) – Kritik Presiden AS Donald Trump terhadap riset Goldman Sachs (GS) tentang risiko tarif bisa membuat beberapa analis mengurangi kualitas penelitian mereka, kata investor dan akademisi. Hasilnya, investor mungkin mendapat informasi yang kurang akurat.
Riset dari bank seperti Goldman Sachs digunakan investor institusi, seperti hedge fund dan manajer aset, untuk memutuskan alokasi modal.
Komentar Trump—di mana dia menyalahkan Goldman, tim ekonominya, dan CEO David Solomon karena membuat "prediksi buruk"—memicu debat di Wall Street tentang dampaknya, menurut wawancara dengan sumber industri perbankan dan investor.
Di salah satu bank Wall Street, komentar Trump memicu percakapan tidak resmi di antara staf, kata satu sumber. Mereka juga membahas cara menggunakan data pemerintah setelah Trump memecat kepala BLS, dengan klaim tanpa bukti bahwa datanya dipolitisasi. Namun, bank itu tidak berencana mengubah cara riset dilakukan.
"Ini tergantung pada kemampuan seseorang menahan kritik dari Gedung Putih dan sejauh mana bank mendukung ekonom utama mereka," kata Dave Rosenberg dari Rosenberg Research. "Jika riset jadi kurang akurat… kita akan tahu ini berpengaruh."
Jack Ablin, strategi investasi di Cresset Capital, bilang jika bank mulai menyensor diri, investor kecil yang tidak punya sumber daya untuk analisis sendiri akan paling dirugikan.
Kritik Trump adalah serangan terbarunya pada perusahaan AS dan institusi lain, melanggar norma sejarah di mana presiden biasanya tidak mengkritik perusahaan swasta dan eksekutif.
Beberapa perusahaan yang berencana menaikkan harga karena tarif dikritik publik. Trump, yang terjun ke politik setelah bisnis, ikut campur langsung dalam keputusan bisnis swasta dengan kesepakatan dengan Nvidia (NVDA) untuk memberikan sebagian pendapatan dari penjualan chip AI ke China ke pemerintah.
"Trump mengambil langkah yang berbeda dari pandangan tradisional tentang peran pemerintah dan industri swasta," kata Henry Hu, profesor hukum sekuritas di Universitas Texas.
Di media sosial pekan ini, Trump bilang perusahaan dan pemerintah asing menanggung biaya tarifnya, bertentangan dengan riset Goldman.
"Prediksi analis Wall Street sering salah, investor kecil akan baik-baik saja dengan presiden menggunakan haknya mengkritik riset yang salah," kata pejabat Gedung Putih ke Reuters.
Rabu lalu, ekonom Goldman David Mericle membela risetnya di CNBC, berjanji terus melakukan riset informatif. Goldman menolak berkomentar lebih lanjut.
Bank besar lain seperti Wells Fargo, JPMorgan, Morgan Stanley, Deutsche Bank, Bank of America, dan Citigroup juga menolak berkomentar.
Sudah ada bukti penyensoran diri. Michael Cembalest, strategi investasi JPMorgan, awal tahun ini bilang di webinar bahwa dia menghindari berpendapat tentang tarif AS secara publik. Setelah itu, CEO JPMorgan Jamie Dimon bilang dia harap analis berpendapat jujur. Cembalest dan bank menolak berkomentar.
Hu bilang ada risiko jika terlihat menuruti tekanan politik.
"Reputasi Goldman dipertaruhkan di sini," katanya. "Jika pandangan mereka tentang ekonomi jadi bias dan terbukti salah, mengapa orang pilih Goldman untuk nasihat?"
Mike Mayo, analis Wells Fargo, bilang riset independen penting untuk reputasi bank investasi. "Bank investasi hidup dan mati oleh reputasi dan kemandirian. Itu lebih penting dari segalanya."
Satu sumber bilang riset Wall Street lama diawasi ketat, dengan analis supervisor memeriksa laporan agar tidak memihak atau emosional.
Jika analis tidak bisa bicara terbuka, investor akan bayar lebih atau ambil risiko lebih besar. Likuiditas akan turun dan partisipasi asing di pasar AS berkurang, kata sumber itu.
Kerugian besar investor kecil memicu penyelidikan pertama terhadap riset Wall Street setelah gelembung dot com tahun 1990-an. Jaksa New York Eliot Spitzer temukan analis Wall Street memberi peringkat "beli" tidak berdasar demi dapat bisnis underwriting. Hasilnya, Wall Street bayar $1,5 miliar dan beberapa analis dilarang kerja seumur hidup.
Belum jelas apakah situasi ini berdampak besar atau hanya masalah kecil, kata Steve Sosnick, strategi pasar IBKR.
"Ini memunculkan banyak pertanyaan," tambahnya.
(Laporan oleh Suzanne McGee dan Saeed Azhar, tambahan laporan oleh Davide Barbuscia, Nupur Anand, Lananh Nguyen, dan Ross Kerber; disunting oleh Megan Davies, Paritosh Bansal, dan Deepa Babington)