Kami nemu pendapat positif tentang Lennox International Inc. di subreddit Value Investing oleh RuInvests. Di artikel ini, kami akan rangkum pendapat para bulls tentang LII.
Saham Lennox International Inc. diperdagangkan di harga $570.54 per 25 Agustus. Menurut Yahoo Finance, trailing dan forward P/E LII adalah 24.40 dan 24.94.
Lennox International adalah perusahaan manufaktur HVAC dengan kapitalisasi pasar $20 miliar. Mungkin tidak terlihat seperti investasi yang menarik, tapi fundamentalnya bagus sekali. Perusahaan ini punya efisiensi modal yang sangat tinggi, dengan ROIC 39%, jauh lebih tinggi dari rata-rata perusahaan industri.
Revenue juga tumbuh kuat. Segmen home comfort naik 25% dan divisi building climate naik 16% dibanding tahun lalu. Walaupun ROE-nya negatif, itu disebabkan karena perusahaan aktif melakukan buyback saham dan bagi dividen dari arus kas yang kuat, jadi bukan karena masalah keuangan.
Lennox diuntungkan oleh dinamika industri yang menarik: biaya ganti yang tinggi, pendapatan berulang dari perawatan dan suku cadang, serta kekuatan harga karena sedikitnya kontraktor di tiap daerah.
Resiko utamanya adalah slowdown di sektor konstruksi bisa menurunkan permintaan untuk instalasi baru, dan segmen korporat masih rugi. Tapi pendapat positif tetap kuat karena siklus penggantian. Sistem HVAC biasanya bertahan 15-20 tahun, jadi boom konstruksi tahun 2000an sekarang masuk masa penggantian, ditambah permintaan dari perubahan iklim.
Secara keseluruhan, Lennox menawarkan bisnis dengan return superior dan prospek pertumbuhan yang kuat.
Sebelumnya, kami pernah membahas Terex Corporation (TEX) oleh Value Don’t Lie, yang naik sekitar 39.67% sejak artikel itu terbit. RuInvests punya pandangan mirip tapi lebih tekankan efisiensi modal dan permintaan berulang di Lennox.