Sekali lagi waktunya untuk lihat faktor bullish (naik) dan bearish (turun) buat pasar emas (GCZ25) dan perak (SIZ25) dalam bentuk poin-poin. Saya juga akan kasih pendapat saya tentang kemana harga akan pergi dalam beberapa minggu dan bulan ke depan.
Saat ini, orang lagi banyak menghindari resiko. Ini terlihat dari pasar saham global yang goyah. Indeks ketakutan Wall Street, $VIX, minggu ini mencapai level 24 — lebih tinggi dari level penting 20 yang bikin khawatir trader. Ini dorong pembelian emas dan perak sebagai safe-haven. Trader dan investor juga lagi pantau situasi kredit privat di pasar finansial. Ada tanda-tanda bahwa beberapa peminjam besar sedang dalam kesulitan.
www.barchart.com
Ekonomi AS dan China menunjukkan tanda-tanda melambat, yang bikin bank sentral kedua negara longgarkan kebijakan moneternya. Ini berita bagus buat logam mulia karena dua hal. Pertama, suku bunga dan biaya pinjam yang lebih rendah berarti permintaan untuk emas dan perak dari konsumen yang mau beli perhiasan di negara seperti China dan India akan lebih baik. Kedua, suku bunga rendah di AS kemungkinan akan bikin nilai dollar AS turun di pasar valuta asing. Dalam perdagangan harian, harga emas dan perak cenderung didukung oleh indeks dollar AS yang lebih rendah.
www.barchart.com
Bank-bank sentral di seluruh dunia masih menimbun emas. China diperkirakan tambah sekitar 15 ton emas ke cadangan devisanya di bulan September, karena bank sentral percepat pembelian mereka setelah sepi musim panas, menurut Goldman Sachs. Analis perkirakan bank sentral global beli 64 ton emas di September, lebih dari tiga kali lipat dari bulan sebelumnya. Pesta belanja ini kemungkinan lanjut di bulan November, kata Goldman. Pembelian bank sentral telah jadi pendorong utama kenaikan harga emas dalam tiga tahun terakhir. Meski peran pentingnya, pembelian ini sering misterius karena negara-negara sering kurang laporkan pembelian mereka, kata sebuah laporan Bloomberg.
Ekonomi besar seperti AS, China, India, dan Uni Eropa punya defisit anggaran yang besar dan melakukan lebih banyak pinjaman di pasar obligasi. Trader dan investor makin khawatir defisit ini akan bikin krisis kredit global dan bahkan penularan. Kekhawatiran ini tingkatkan permintaan safe-haven untuk emas dan perak.
Grafik teknikal jangka panjang secara keseluruhan masih bullish. Grafik mingguan dan bulanan untuk futures emas dan perak terdekat menunjukkan harga masih dalam tren naik jangka panjang yang solid.
Cerita Berlanjut
www.barchart.com
www.barchart.com
Pasar saham AS dan global lainnya, meski lihat gejolak beberapa minggu terakhir, masih tinggi secara historis. Kemungkinan banyak trader saham dan indeks saham sekarang mau lakukan pembelian nilai dari perspektif jangka panjang. Pemulihan solid di indeks saham dalam minggu-minggu mendatang akan jadi perkembangan yang sangat bearish buat emas dan perak safe-haven, dari sudut pandang kelas aset yang bersaing.
Federal Reserve (The Fed) bersikap lebih hawkish terhadap kebijakan moneternya dalam beberapa minggu terakhir. Ini bikin pertanyaan serius apakah Fed akan bisa turunkan suku bunga Fed di rapat FOMC Desember. Kalau Fed berhenti motong suku bunga, bank sentral besar lain mungkin akan lakukan hal yang sama. Biaya pinjam yang lebih tinggi untuk konsumen dan bisnis adalah bearish buat emas dan perak dari sisi permintaan. Fed yang lebih hawkish juga bagus buat dollar AS, yang juga akan jadi negatif buat emas.
Kenaikan bullish yang catat rekor untuk emas dan perak sekarang sudah lama. Bullish run emas sudah 10 tahun, sedangkan perak 5,5 tahun. Trader komoditas veteran tahu bahwa pasar komoditas sangat siklis. Mereka melalui periode boom dan bust (jaya dan jatuh). Emas dan perak sedang dalam siklus boom yang panjang saat ini. Itu artinya bust pasti akan datang, dan mungkin lebih cepat dari yang orang perkirakan.
Grafik harian jangka pendek untuk emas dan perak menunjukkan tanda-tanda bearish. Volatilitas harga harian yang lebih tinggi di level harga yang tinggi adalah tanda pergerakan pasar bullish yang mau climax (puncak). Emas dan perak telah lihat volatilitas harga harian yang ekstrem dalam beberapa minggu terakhir. Tren kenaikan harga jangka pendek mereka di grafik harian juga sudah dibatalkan, yang menunjukan puncak pasar sudah terbentuk.
Bisa dibilang ketegangan geopolitik sudah mereda beberapa bulan terakhir. Gencatan senjata Israel-Hamas sebagian besar berjalan, dan ketegangan Timur Tengah sudah berkurang setelah serangan udara AS besar-besaran ke fasilitas nuklir Iran. Meski geopolitik tidak pernah benar-benar hilang di pasar, saat ini kelihatannya itu bukan jadi prioritas utama pasar. Itu bearish buat logam safe-haven.
Saya secara keseluruhan masih bullish pada emas dan perak, berdasarkan kondisi teknis jangka panjang yang masih sangat bullish, dengan kondisi teknis jangka pendek di kedua logam itu yang tidak bearish.
Dengan harga perak di atas $50.00 lagi, saya lihat target kenaikan utama berikutnya untuk perak adalah $60.00. Itu bukan hal yang mustahil dan bahkan bisa terjadi sebelum akhir tahun ini. Pasar perak sekarang punya patokan harga downside yang jika tembus akan menandakan puncak pasar sudah terbentuk: yaitu harga terendah Oktober di $45.51, berdasarkan futures Comex Desember.
Untuk emas, target kenaikan selanjutnya adalah rekor tertinggi di $4,398.00 per ons, berdasarkan futures Comex Desember. Di atas itu, targetnya $5,000.00. Menurut saya, target harga $5,000.00 itu bisa dicapai tahun depan. Sinyal bahwa bulls emas tidak punya kekuatan untuk lanjutkan rekor mereka adalah jika penutupan futures Comex Desember di bawah support chart solid di harga terendah akhir-Oktober, yaitu $3,901.30.
Ceritakan apa pendapatmu. Saya sangat senang menerima email dari pembaca Barchart di seluruh dunia. Email saya di [email protected].
Pada tanggal publikasi, Jim Wyckoff tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas mana pun yang disebutkan di artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com.