“Magnificent 7” – NVIDIA Corporation (NVDA), Apple (AAPL), Amazon.com (AMZN), Tesla (TSLA), Meta Platforms (META), Alphabet (GOOGL) (GOOG), dan Microsoft Corporation (MSFT) – sudah lama menjadi mesin pertumbuhan pasar, didorong oleh taruhan besar pada kecerdasan buatan (AI). Tapi akhir-akhir ini, momentumnya goyah.
Saham teknologi dan AI, yang biasanya didorong oleh pertumbuhan jangka panjang dan prospek stabil, mulai merasa tekanan. Kekhawatiran tentang gelembung AI, bersama ketegangan antara Iran, AS, dan Israel, mendorong saham-saham ini ke wilayah koreksi, dengan banyak yang turun tajam dari harga tertinggi.
Kelegaan datang dengan gencatan senjata bersyarat dua minggu yang membuka kembali Selat Hormuz untuk pengiriman, menenangkan pasar, dan memicu pemulihan di sektor teknologi. Investor, yang tadinya menunggu di pinggir, cepat berputar kembali ke pemimpin teknologi ini.
Wedbush melihat ini lebih dari sekadar pemulihan jangka pendek. Perusahaan pialang itu percaya tekanan geopolitik telah mendorong Magnificent 7 dan sektor teknologi secara tidak adil ke wilayah oversold, mempersiapkan panggung untuk lingkungan “risk-on” yang baru. Analis berpendapat penjualan baru-baru ini di saham perangkat lunak dan AI berlebihan, mencatat bahwa perusahaan-perusahaan mengadopsi AI dengan mengintegrasikannya ke platform yang ada, bukan menggantinya.
Di tengah latar belakang yang membaik ini, raksasa chip AI NVIDIA layak dapat perhatian. Meski pertumbuhan meledak, hasil rekor, dan permintaan chip AI jangka panjang yang kuat, sahamnya kesulitan dapat momentum di tahun 2026 karena ketegangan geopolitik, kekhawatiran inflasi, dan keraguan adopsi AI. Tapi, fundamental tetap kuat, didukung oleh backlog yang dalam dan ekosistem yang tumbuh. Dengan NVDA turun sekitar belasan persen dari tertinggi dan valuasi yang melunak, penurunan ini lebih terlihat seperti kesempatan untuk beli saham peringkat teratas ini sekarang.
Didirikan tahun 1993, NVIDIA yang berbasis di Santa Clara, California, telah menjadi pelopor di GPU dan komputasi berbasis AI. Dari gaming ke pusat data dan teknologi otomotif, inovasinya telah membentuk ulang industri, mendorong revolusi AI. Di luar teknologi, Nvidia mendukung desain hemat energi dan inisiatif keberagaman, menggabungkan inovasi mutakhir dengan tanggung jawab, memperkuat perannya sebagai pondasi komputasi kinerja tinggi modern.
Dihargai dengan kapitalisasi pasar $4,4 triliun, saham raksasa chip AI ini mengalami tahun dengan kenaikan tajam diikuti jeda singkat, bergerak dalam lonjakan bukan garis lurus. Saham NVDA telah capai harga tertinggi baru 42 kali dalam 52 minggu, naik bergelombang sebelum mendingin, hampir seperti pasar berhenti untuk ambil napas.
Setelah sentuh puncak $212,19 di akhir Oktober, sahamnya turun sekitar 13,8%, mengingatkan investor bahwa bahkan lari terkuat butuh reset. Tapi, gambaran besar tetap kuat, dengan NVDA naik 59,1% mengesankan dalam setahun terakhir.
Tapi 2026 agak lebih tidak rata. Sahamnya turun sedikit, terbebani oleh pertanyaan yang tumbuh tentang keberlanjutan pengeluaran AI dan persaingan meningkat dari upaya chip internal oleh raksasa teknologi. Meski begitu, sentimen bisa berubah cepat. Pelonggaran geopolitik baru-baru ini sudah picu rebound, tunjukkan betapa cepatnya kepercayaan bisa kembali.
Secara teknis, grafik mulai terlihat stabil lagi. RSI 14-hari telah naik kembali ke 54,33, menandakan momentum yang membaik, sementara osilator MACD telah berubah positif dengan crossover bullish, sering jadi tanda awal bahwa kekuatan beli sedang kembali.
Secara keseluruhan, NVDA masih terasa seperti saham dalam transisi, bukan penurunan. Kebisingan jangka pendek mungkin bertahan, tapi tren jangka panjang masih condong ke atas, buat penurunan seperti ini layak ditonton dengan cermat.
www.barchart.com
Dari sudut valuasi, NVIDIA tidak terlihat terlalu mahal seperti sebelumnya. Harganya sekitar 23,24 kali pendapatan disesuaikan maju, yang berada di bawah rata-rata masa lalunya dan bahkan median sektor. Jika pendapatan terus naik karena permintaan AI kuat, kelipatan ini bisa melunak lebih jauh, buat saham terlihat lebih menarik seiring waktu. Rasio harga terhadap penjualannya, dekat 11,97 kali, juga sudah mendingin dibandingkan level historis.
Juga, perusahaan ini diam-diam membangun rekam jejak dividen konsisten selama lebih dari satu dekade. Meski pembayarannya tidak besar, itu mencerminkan generasi kas yang kuat bersama perjalanan pertumbuhan tingginya.
Laporan kuartal keempat fiskal 2026 NVIDIA, dirilis pada 25 Feb, menunjukkan bahwa perusahaan beroperasi pada kekuatan penuh. Pendapatan melonjak 73,2% tahun ke tahun (YOY) jadi $68,1 miliar, sementara pendapatan disesuaikan naik 82% per tahun jadi $1,62 per saham, nyaman di atas ekspektasi Wall Street dan memperkuat kepemimpinannya di ruang chip AI.
Momentum nyata datang dari segmen pusat datanya. Saat perusahaan-perusahaan bergegas bangun infrastruktur AI, permintaan untuk chip NVIDIA terus melonjak. Pendapatan pusat data melonjak sekitar 75% per tahun jadi $62,3 miliar, menyoroti peran sentralnya dalam mendorong pergeseran ini. Sementara itu, bisnis gamingnya juga memberikan pertumbuhan solid, naik 47% YOY jadi $3,7 miliar, didukung peluncuran produk baru.
Secara finansial, NVIDIA tetap dalam posisi kuat. Mereka tutup tahun dengan $62,6 miliar dalam kas, setara kas, dan sekuritas yang dapat dipasarkan, bersama utang yang relatif rendah. Perusahaan menghasilkan $34,9 miliar arus kas bebas di kuartal tersebut, bawa angka sepanjang tahun mendekati $96,6 miliar.
Kekuatan ini diterjemahkan ke pengembalian pemegang saham. NVIDIA mendistribusikan $41,1 miliar melalui buyback dan dividen selama fiskal 2026 dan masih punya $58,5 miliar yang diotorisasi untuk pembelian kembali di masa depan.
Ke depannya, manajemen tetap percaya diri. Pada konferensi tahunan GTC-nya, NVIDIA memproyeksikan hingga $1 triliun pendapatan kumulatif dari platform AI Blackwell dan Rubin-nya antara 2025 dan 2027. Nanti tahun ini, mereka rencana luncurkan platform semikonduktor Vera Rubin baru yang kuat, gabungkan GPU, CPU, dan teknologi jaringan baru. Janjinya sederhana – latih AI dengan lebih sedikit chip dan potong biaya dengan tajam. Biaya lebih rendah bisa berarti adopsi AI lebih luas, dan pada gilirannya, permintaan yang lebih kuat untuk GPU NVIDIA.
Selain itu, perusahaan memperkenalkan teknologi baru yang bertujuan memajukan AI agenik. Dengan pendapatan kuartal pertama fiskal 2027 diperkirakan sekitar $78 miliar, cerita pertumbuhan tampak jauh dari melambat.
Sementara itu, analis memproyeksikan EPS Q1 tahun fiskal 2027 naik 120,8% YOY jadi $1,70, dengan pendapatan diantisipasi sekitar $78,7 miliar. Untuk tahun fiskal 2027, garis bawah diperkirakan melonjak 69,4% per tahun jadi $7,74 per saham, sebelum naik lagi 31,8% YOY di fiskal 2028 jadi $10,20 per saham.
Secara keseluruhan, analis optimis tentang potensi pertumbuhan NVDA, beri saham ini peringkat konsensus “Strong Buy”. Dari 49 analis yang meliput saham ini, 44 menyarankan “Strong Buy”, sementara tiga sarankan “Moderate Buy”, satu menyarankan “Hold”, dan hanya satu yang sarankan “Strong Sell”.
Target harga analis rata-rata untuk NVDA adalah $268,80, mengindikasikan potensi kenaikan 46,8%. Target harga tertinggi dari analis sebesar $380 menyarankan bahwa saham ini bisa rally hingga 107,5% dari sini.
www.barchart.com
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Sristi Suman Jayaswal tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com