Kami nemuin tesis bullish tentang Amazon.com, Inc. di CosmicCapital’s Substack. Di artikel ini, kami bakal rangkum argumen bulls soal AMZN. Saham Amazon.com, Inc. diperdagangkan di $223.13 per 7 Agustus. P/E trailing dan forward AMZN masing-masing 34.01 dan 34.36 menurut Yahoo Finance.
Stifel Rekomendasikan Beli Amazon (AMZN) Sebelum Laporan Keuangan Dengan Target Harga $262
Amazon kasih hasil kuat di Q2 2025, pendapatan grup naik 13% YoY—lebih tinggi dari panduan—didorong oleh penjualan Prime Day rekor dan pertumbuhan iklan yang kuat, dari 18% ke 23%. Laba operasional naik 31% jadi $19.2 miliar, juga lebih baik dari ekspektasi. Margin mengembang ke 11.4%, mencerminkan manfaat skala, perbaikan operasional, AI, dan robotik. Toko inti, iklan, dan langganan semua membuktikan evolusi Amazon ke bisnis lebih tahan lama dengan margin tinggi. Tapi saham turun 8% karena kinerja AWS mengecewakan.
Sementara Microsoft Azure dan Google Cloud laporkan pertumbuhan dipercepat oleh AI, AWS tertinggal, bikin khawatir Amazon kalah di lomba AI. Sentimen pasar anggap AWS ketinggalan di AI karena pertumbuhan lambat, gak punya LLM unggulan eksklusif, dan gak ada kerja sama infrastruktur AI besar dengan OpenAI—beda sama Azure atau GCP. Tapi AWS masih terhubung erat sama pemain AI seperti Anthropic, Perplexity, dan Cursor. Platform ini masih awal dalam kurva pertumbuhan, dan AWS bisa untung saat kebutuhan inference mereka naik. Fokus AWS adalah kepemimpinan biaya lewat chip kustom seperti Trainium, bikin pelatihan dan inference lebih murah dibanding Nvidia.
Lebih dari 500 ribu chip Trainium2 sekarang dukung Claude Opus 4, validasi penting. AWS tetap penyedia cloud terbesar dengan biaya pindah tinggi, integrasi perusahaan mendalam, dan platform multi-model Bedrock, meski tekanan margin jangka pendek dari kompensasi saham dan depresiasi. Jangka panjang, AWS siap untuk percepat pertumbuhan seiring ekspansi kapasitas. Dengan Amazon diperdagangkan di 30x P/E forward sambil tumbuhkan EBIT >20% CAGR, risiko/imbalan tetap menarik meski skeptisisme pasar jangka pendek.
Sebelumnya, kami bahas tesis bullish tentang Amazon.com, Inc. oleh FluentInQuality di Mei 2025, yang sorot AWS, iklan, dan logistik sebagai mesin pertumbuhan kunci. Harga saham perusahaan naik sekitar 7% sejak liputan kami, sejalan dengan tesis. CosmicCapital punya pandangan mirip tapi tekankan posisi AI AWS dan peluang jangka panjang meski kekhawatiran pasar saat ini.
Amazon.com, Inc. ada di daftar kami 30 Saham Paling Populer di Hedge Funds. Menurut database kami, 328 portofolio hedge fund pegang AMZN di akhir kuartal pertama, turun dari 339 di kuartal sebelumnya. Meski kami akui potensi AMZN sebagai investasi, kami percaya beberapa saham AI tawarkan potensi keuntungan lebih besar dengan risiko lebih rendah. Kalau cari saham AI yang sangat undervalue dan bisa untung besar dari tarif era Trump dan tren onshoring, cek laporan gratis kami tentang saham AI terbaik jangka pendek.