Alaska Air mendapat penurunan peringkat kredit menjadi status sampah

“

Moody’s Ratings menurunkan peringkat kredit Alaska Air Group Inc. menjadi status junk setelah perusahaan mengatakan bahwa mereka berencana untuk menerbitkan utang yang dijamin untuk melakukan refinancing pinjaman dari akuisisi Hawaiian Holdings Inc., menurut pernyataan pada hari Selasa.

Pihak penilai kredit menurunkan peringkat penerbit maskapai tersebut menjadi Ba1, level junk tertinggi, dari Baa3, skor investasi terendah, dan mengubah outlook menjadi negatif dari stabil, menandakan kemungkinan penurunan lebih lanjut dalam jangka menengah.

Pada saat yang sama, Moody’s memberikan peringkat utang yang dijamin yang direncanakan oleh Alaska Air sebesar Baa2, skor investasi tertinggi kedua terendah. Maskapai tersebut mengatakan pada hari Senin bahwa mereka berencana untuk meminjam $1.5 miliar, dijamin oleh program loyalitas perusahaan, untuk membantu melakukan refinancing utang Hawaiian Airlines.

Pada akhir tahun lalu, Alaska Air setuju untuk membeli pesaing Hawaiian Holdings seharga $1.9 miliar, mengakuisisi sebuah perusahaan yang telah terkena dampak persaingan yang meningkat dari Southwest Airlines Co., antara lain. Alaska Air menyelesaikan akuisisinya pada 18 September. Berdasarkan data keuangan pada saat itu, dan dengan memperhitungkan pembayaran kembali catatan loyalitas Hawaiian, sekitar 90% utang Alaska Air akan dijamin, perkiraan Moody’s.

“Alaska Air sedang membangun struktur modal yang akan terutama terdiri dari utang yang dijamin, yang merupakan hal negatif karena mengurangi fleksibilitas keuangan perusahaan,” analis Moody’s Peter Trombetta menulis dalam pernyataan pihak penilai obligasi. “Utang yang dijamin akan memiliki prioritas klaim yang lebih tinggi daripada utang yang tidak dijamin, yang mengakibatkan penurunan peringkat penerbit perusahaan.”

Firma peringkat tersebut memperkirakan belanja modal yang direncanakan untuk perusahaan gabungan akan membakar lebih dari $500 juta kas pada tahun 2025, menurut pernyataan tersebut. Kas Alaska Air secara mandiri sekitar $2.5 miliar pada akhir Juni, menurut Moody’s. Perusahaan juga memiliki akses ke fasilitas kredit berputar sebesar $850 juta yang jatuh tempo pada September 2029, kata firma peringkat tersebut.

(Memperbarui dengan persentase utang yang dijamin pada paragraf keempat)

\”