Saya sudah sangat berpengalaman dalam menganalisis saham dividen. Bahkan, saya pernah menciptakan sebuah faktor valuasi berdasarkan sejarah imbal hasil dividen dari suatu saham, yang saya beri merek dagang dengan nama Yield at a Reasonable Price (YARP).
Alasan saya tidak banyak menulis tentang itu sekarang adalah karena pasar saham saat ini, yang terobsesi dengan pertumbuhan, telah meninggalkan kebanyakan saham dividen dalam kondisi sulit. Banyak saham dividen tidak hanya tertinggal dalam hal imbal hasil total, tetapi juga memiliki pembayaran yang kurang kompetitif sebagai akibat dari peristiwa beberapa tahun terakhir.
Pandemi sempat membuat para investor dividen mengalami kesulitan, karena iklim ekonomi memaksa banyak perusahaan untuk memotong atau bahkan menghilangkan dividen mereka. Pemegang beberapa saham pembayar dividen yang dulunya terkemuka melihat aliran uang kuartalan andalan mereka berhenti begitu saja.
Saham dividen sempat punya kesempatan untuk membangkitkan kembali basis penggemarnya, tetapi menyia-nyiakannya dengan kinerja lemah yang terus-menerus. Tidak hanya dalam harga saham, tetapi juga dalam merespons cara pasar saham sekarang beroperasi. Algoritma dan indeksasi, belum lagi banjir investor baru yang lebih muda, berkonspirasi membuat investasi dividen menjadi salah satu hal yang “dilakukan orang tua saya dulu.”
Pukulan utamanya datang pada tahun 2022, ketika Federal Reserve mulai menaikkan suku bunga. Meskipun suku bunga diperkirakan akan turun minggu depan, tingkat obligasi masih berada di posisi tertinggi dalam hampir dua dekade. Jadi bagi saya, berinvestasi terutama untuk pembayaran dividen yang dikeluarkan perusahaan tidak semenarik dulu lagi.
Oh, dan lihat saja banyak artikel yang telah saya tulis tentang opsi collar di sini. Pasar opsi telah berkembang sampai-sampai jika dividen adalah semacam tindakan pengamanan, saya melihatnya lebih rendah daripada melakukan collaring pada suatu posisi, di mana skenario terburuk dapat ditentukan dari awal. Bagi saya, berinvestasi adalah tentang mengendalikan apa yang kamu bisa. Dan skenario terburuk adalah sesuatu yang bisa kita kendalikan dengan opsi. Volatilitas harga saham dividen dan pertumbuhan fundamental pendapatan? Itu adalah dua hal yang sepenuhnya di luar kendali kita.
Dan itu membawa saya ke Dividend Kings, begitulah sebutannya. Kelompok saham yang dihormati ini telah meningkatkan pembayaran dividen mereka setidaknya selama 50 tahun berturut-turut.
Jadi untuk masuk daftar, sebuah saham harus tidak pernah terlewat sejak tahun 1976. Itu tentu menyiratkan bahwa ini adalah saham-saham yang stabil secara finansial. Tetapi apakah itu cukup di pasar seperti ini? Dan akankah itu pernah cukup lagi? Lebih banyak hal yang tidak bisa saya kendalikan.
Weiterlesen
Dalam tampilan yang bagus tentang bagaimana Barchart menghemat waktu saya untuk fokus pada bagian trading dan investasi yang lebih penting – yaitu mengambil tindakan setelah penelitian selesai – ini adalah tautan ke daftar Dividend Kings yang dipelihara 24/7 di Barchart.com.
Dan ini adalah cuplikan untuk memberikan gambaran tentang apa yang terkandung dalam daftar itu, menerapkan tampilan khusus yang saya buat untuk analisis saham berbasis YARP.
www.barchart.com
Itu adalah daftar bagus dari saham blue-chip dan beberapa saham yang lebih kecil, tetapi tetap berkualitas tinggi. Mereka tidak akan ada di daftar ini jika tidak. Tapi perhatikan: Rata-rata imbal hasil mereka adalah 2,7%. Dan hampir dua pertiga dari saham-saham ini memberikan imbal hasil di bawah 3%. Kamu tahu, jauh di bawah apa yang ditawarkan T-bill selama beberapa tahun terakhir.
Dan di tahun dominasi Indeks S&P 500 ($SPX), Indeks Nasdaq-100 ($IUXX), Magnificent 7, dan saham AI ini, rata-rata saham Dividend Kings naik sekitar 4,5% sepanjang tahun ini.
Jadi, apa yang bisa didapat dari melihat daftar ini jika kamu berburu dividen? Saya dengan cepat melihat melalui bagan dan menemukan setidaknya sepasang saham yang berpotensi menguntungkan. Dan, sepasang saham yang sangat lemah yang kemungkinan akan semakin lemah. Ini keempatnya, side by side:
www.barchart.com
Stanley Black & Decker (SWK) terlihat seperti saham yang akhirnya kembali diminati investor. Imbal hasilnya 4,2%, menempatkannya di kisaran atas dari keseluruhan daftar Dividend Kings.
www.barchart.com
Emerson Electric (EMR) adalah klasik lama yang mungkin juga akan mendapatkan angin segar di sini. Meskipun imbal hasilnya hanya 1,5%.
www.barchart.com
Banyak yang bisa dipilih di sini, tetapi Colgate-Palmolive (CL) menonjol. Itu sesuatu yang jarang kita katakan belakangan ini, mengingat semakin tidak relevannya sektor barang konsumsi di pasar yang bertumbuh tinggi. Ini bukan itu, seperti kata orang.
Sahamnya turun lebih dari 20% dari puncaknya sekitar waktu ini tahun lalu. Dan imbal hasilnya hanya 2,5%. Ini bukan salah satu kasus di mana pemegang saham dividen bisa mengklaim mereka akan “menggantinya dengan volume.”
www.barchart.com
Akhirnya, American States Water (AWR) adalah saham kapitalisasi kecil dengan bagan yang lemah. Imbal hasilnya tercatat di 2,8%, dan dalam bertahun-tahun sebagai perusahaan publik, angka itu jarang berada di atas 4%.
www.barchart.com
Dan itulah ringkasan cepat dan beberapa contoh yang membuat saya menyimpulkan bahwa sekarang, seperti yang telah terjadi selama bertahun-tahun, Dividend Kings bukanlah tempat ideal untuk berburu apa yang biasanya diinginkan investor dividen.
Investor jauh lebih kecil kemungkinannya untuk terkesan dengan pertumbuhan dividen 50 tahun. Saat ini, mereka mencari imbal hasil yang lebih tinggi dan kenaikan harga saham.
Pada tanggal publikasi, Rob Isbitts tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi dalam efek apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com