Kami baru saja menerbitkan artikel tentang 10 Saham Trendi yang Perlu Diperhatikan karena Brad Gerstner menjelaskan peluang untuk perdagangan AI – disebut ‘Proyek Manhattan 10x’. NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) adalah salah satu saham tren yang harus ditonton.
James Van Geelen, pendiri dan manajer portofolio di Citrini Research, baru-baru ini ditanya dalam podcast Bloomberg mengapa NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) berinvestasi di pelanggannya sendiri jika permintaan untuk chip AI-nya benar. Ini yang dikatakan Geelen, dengan fokus pada pandangan yang "tidak skeptis":
"Saya bisa ambil pandangan yang sangat skeptis atau pandangan yang tidak skeptis. Pandangan yang tidak skeptis adalah hal terbaik untuk Nvidia adalah jika kita berhasil mencapai AGI (Kecerdasan Umum Buatan). Jadi, apa pun yang bisa dilakukan untuk mendekatkan kita ke infrastruktur yang sangat besar yang dibutuhkan untuk itu adalah bagus untuk mereka, dan secepat mungkin. Karena setiap tahun kita tidak mencapai AGI, itu menjadi kurang mungkin. Jadi itu mungkin faktor utamanya. Dan ini bagus untuk mereka. Dan hal ini tidak persis seperti gelembung dot-com karena gelembung dot-com punya fiber, lalu ada pets.com, dan Amazon, dan semuanya. Ini semuanya pretty much pengeluaran modal (CapEx), kan? Teknologi lagi-lagi padat modal, yang artinya resesi tidak akan seperti gelembung dot-com, yang justru memberi waktu bagi pemain sungguhan untuk bersinar. Jika pengeluaran CapEx berhenti karena pasar turun, itu hal terburuk di dunia. Jadi, dengan cara tertentu, itu juga demi kepentingan mereka untuk memastikan itu tidak terjadi."
Analis Menjelaskan Mengapa NVIDIA (NVDA) Berinvestasi di Pelanggannya Sendiri
Siklus boom AI saat ini berasal dari pengeluaran oleh perusahaan teknologi besar, dan Nvidia adalah penerima manfaat terbesar dari pengeluaran ini. Di Kuartal II FY2026, tiga pelanggan langsung menyumbang 23%, 19%, dan 14% dari piutang NVDA. Hampir semua pendapatan perusahaan berasal dari pengeluaran infrastruktur terkait AI. Di kuartal terakhir, $41,3 miliar dari $46,7 miliar pendapatan datang dari klien-klien ini.
"Musik" bisa berhenti untuk Nvidia jika perusahaan-perusahaan besar ini memutuskan untuk memperlambat pengeluaran mereka karena kurangnya ROI (Return on Investment). Jika investor merasakan kelemahan dalam pengeluaran CapEx, dan pasar mulai goyah, harga saham NVDA akan yang pertama merasakan dampaknya.
Baird Chautauqua International and Global Growth Fund menyatakan berikut ini mengenai NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) dalam surat investor kuartal kedua 2025 mereka:
"NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) melaporkan hasil kuartal pertama yang sangat solid. Perusahaan melakukan penurunan nilai pada produk pusat data khusus China dan menghapus kontribusi China masa depan dari panduan mereka, mengikuti pembatasan ekspor baru yang diperkenalkan pada April. Komentar permintaan di luar China sangat menggembirakan—Nvidia tumbuh melampaui ekspektasi meski ada kendala pasokan dan tumbuh lebih besar dibandingkan produk ASIC pesaing. Kami memiliki bobot yang kurang untuk Nvidia relatif terhadap patokan, yang naik 46% dalam kuartal itu, mengingat kekhawatiran kami jangka pendek hingga menengah bahwa pembangunan pusat data AI yang gencar mungkin mengakibatkan kelebihan kapasitas, yang belum terbukti."