Unlock the Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam newsletter mingguan ini.
Bos hedge fund AS Boaz Weinstein mengatakan bahwa ia ingin menjadi “kuda putih” bagi para investor Inggris dan pasar saham London dengan membeli sektor trust investasi senilai £266 miliar.
Pendiri Saba Capital berbasis di New York tersebut sedang memperjuangkan pengambilalihan tujuh trust investasi di Inggris. Weinstein mengatakan kepada Financial Times bahwa jika berhasil, ia akan menggabungkan aset-aset mereka dan menjual kepemilikan saham di saham-saham mahal di AS untuk membeli saham-saham perusahaan-perusahaan Inggris dan trust investasi Inggris lainnya.
“Kami adalah kuda putih,” kata Weinstein. “Kami bukan orang Amerika yang membawa aset ke AS, kami datang untuk membantu investor kecil Inggris.
“Jika kami berhasil dan menjadi manajer dana, maka saham-saham ekuitas AS seperti Tesla bisa dijual dan ekuitas-equitas trust investasi Inggris akan dibeli.”
Saham-saham trust investasi telah menderita dalam ketidakpastian umum tentang pasar London: sejumlah perusahaan telah meninggalkan pasar atau memindahkan pencatatan utama mereka dari Inggris ke AS, dan hanya sedikit IPO.
Menurut asosiasi badan perdagangan Perusahaan Investasi, diskon harga saham rata-rata terhadap nilai aset bersih untuk trust investasi Inggris adalah 15,4 persen — mendekati yang terbesar sejak krisis keuangan 2008.
Weinstein mengatakan bahwa Saba Capital akan menawarkan “produk baru… sebuah trust investasi di Inggris yang sebagian besar akan memegang trust investasi lainnya. Jadi akan menciptakan permintaan bernilai miliaran poundsterling.”
Komentarnya memberikan lebih banyak detail tentang rencana Saba untuk trust-trust tersebut, yang sedang mencoba mengambil alih dalam salah satu kudeta terbesar yang dihadapi sektor berusia 150 tahun tersebut. Rencananya adalah untuk menggabungkan trust-trust tersebut ke dalam kendaraan baru dan menggunakan aset yang digabungkan untuk membeli saham-saham di trust-trust lain, jika pemegang saham menyetujuinya.
Trust-trust tersebut saat ini dikelola oleh Baillie Gifford, Janus Henderson, Manulife, dan Herald Investment Management. Mengacu pada trust Baillie Gifford US Growth, Weinstein mengatakan: “Ini berarti akan ada satu trust Baillie Gifford kurang di Bursa Efek London — bukan seperti M&S yang sudah tidak tercatat, trust yang ada sekarang adalah cangkang dari Tesla dan Nvidia. Sebagai gantinya, Anda akan mendapatkan kami di LSE.”
James Budden, seorang direktur di Baillie Gifford, mengatakan: “Ini adalah kasus logika yang terputar — ada ratusan trust tercatat di LSE. Jika Saba menggabungkannya ke dalam dana mereka, maka akan ada lebih sedikit perusahaan dan aset yang diinvestasikan dan lebih sedikit pilihan dan pilihan bagi investor.”
Saba berencana untuk menjadi manajer investasi dari trust-trust tersebut jika para pemegang saham setuju untuk menggantikan dewan dengan kandidat-kandidat yang ditunjuk oleh perusahaan tersebut, termasuk Weinstein.
Namun pendekatannya telah dikritik sebagai “opportunis”, dengan beberapa manajer dana menyatakan kekhawatiran bahwa pemegang saham ritel tidak akan memberikan suara. Salah satu manajer yang sudah ada mencatat bahwa pemegang saham bisa dibiarkan dalam kendaraan yang benar-benar berbeda dari yang awalnya mereka beli.
“Jika mereka apatis, mungkin [trust-trust tersebut] seharusnya telah memperlakukan mereka dengan lebih baik,” kata Weinstein.