Pasar saham mengalami banyak gejolak selama sebulan terakhir, terutama karena perang di Iran. Pada akhir Maret lalu, indeks S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) pernah tutup sekitar 9% lebih rendah dari rekor tertingginya. Itu belum memenuhi definisi umum tentang koreksi, tapi bagi banyak orang rasanya seperti koreksi.
Hal ini tentu menimbulkan pertanyaan apakah masa-masa sulit masih di depan. Sejarah memberikan sedikit panduan untuk ini. Meski tidak ada jaminan, para investor mungkin akan senang dengan temuan ini.
Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, disebut “Monopoli yang Sangat Diperlukan” yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Sumber gambar: Getty Images.
Koreksi 10% biasanya terjadi sekitar setahun sekali. Saham AS masuk ke pasar beruang dengan penurunan 20%+ rata-rata setiap enam tahun.
Koreksi sering terjadi baik dalam kondisi ekonomi baik maupun buruk. Pasar beruang lebih khas terjadi hanya saat ada resesi, kontraksi laba, atau peristiwa besar lainnya.
Pertumbuhan laba yang kuat cenderung melindungi dari penurunan pasar saham yang lebih dalam.
Persentase pertumbuhan laba S&P 500 diperkirakan akan berada di angka dua digit selama dua tahun ke depan.
Dalam jangka pendek, saham bisa bergerak karena banyak alasan. Dalam jangka panjang, kinerja pasar saham didorong oleh pertumbuhan laba. Jika laba perusahaan tumbuh stabil, kemungkinan akan membatasi kerugian yang mungkin dialami.
Mari kita lihat koreksi terkini di mana saham turun, tetapi laba terus tumbuh.
Tahun
Pertumbuhan EPS S&P 500
Peristiwa Pasar
1994
+39,8%
Penurunan 9% di paruh pertama tahun
1997
+2,6%
Koreksi 10% di akhir tahun
1999
+27,7%
Koreksi 12% di paruh kedua tahun
2004
+20,1%
Penurunan 8% di pertengahan tahun
2011
+12,4%
Koreksi 19%; mendekati pasar beruang
2018
+20,5%
Koreksi 20% di kuartal keempat
Sumber data: Berbagai sumber
Sejarah menunjukkan bahwa pertumbuhan laba positif untuk S&P 500 tidak selalu mencegah saham mendekati pasar beruang. Namun, dalam kasus 2011 dan 2018, sebagian besar kerugian pulih dalam waktu yang relatif singkat.
2011: Titik terendah di Oktober, rekor tertinggi baru pada Februari 2012.
2018: Titik terendah di Desember, rekor tertinggi baru pada April 2019.
Jika sejarah bisa jadi pedoman, ini yang diajarkan. Saat laba tumbuh, koreksi mungkin terjadi, tapi umumnya terbatas. Bahkan dalam koreksi lebih dalam, pemulihan cenderung datang relatif cepat.
Cerita Berlanjut
Tapi bagaimana dengan pasar beruang yang lebih dalam itu?
Tahun
Peristiwa
Hasil
2000-2002
Gelembung teknologi
Laba turun 51% pada 2001; S&P 500 turun 49%
2007-2009
Krisis perumahan
Laba turun 19% di ’07 dan 77% di ’08; S&P 500 turun 51%
2020
Pandemi COVID-19
Laba turun 32%; S&P 500 turun 32%
2022
Lonjakan inflasi
Laba turun 13%; S&P 500 turun 24%
Sumber data: Berbagai sumber
Singkatnya, jika laba turun dan/atau resesi terjadi, pasar beruang yang dalam kemungkinan besar akan terjadi.
Perkiraan FactSet saat ini menyebut pertumbuhan laba S&P 500 sebesar 17% pada 2026 dan 17% lagi pada 2027.
Jika perkiraan itu terbukti benar, itu akan sangat mendukung gagasan bahwa tidak akan ada kejatuhan pasar saham di tahun 2026.
Namun, jika ada pelajaran dari perang di Iran tahun ini, kondisinya bisa berubah cepat. Jika ada yang terjadi yang menyebabkan perkiraan laba turun, saatnya untuk berhati-hati.
Sebelum beli saham di S&P 500 Index, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan S&P 500 Index tidak termasuk di dalamnya. 10 saham yang terpilih bisa menghasilkan keuntungan luar biasa di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan saat Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika kamu investasi $1.000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $532.066!* Atau saat Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika kamu investasi $1.000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $1.087.496!*
Sekarang, perlu dicatat total rata-rata imbal hasil Stock Advisor adalah 926% — kinerja yang jauh mengalahkan pasar dibandingkan 185% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor perorangan untuk investor perorangan.
*Imbal hasil Stock Advisor per 5 April 2026.
David Dierking tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan FactSet Research Systems. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.