Pada 28 Februari, pasukan AS dan Israel meluncurkan Operasi Epic Fury. Operasi ini menewaskan Pemimpin Tertinggi Iran dan memicu respons militer yang pada dasarnya telah menutup jalur energi paling penting di dunia.
Selat Hormuz, yang dilalui sekitar 20% pasokan minyak global dan 30% LNG laut setiap harinya, untuk semua tujuan praktis, sudah tertutup.
Harga minyak Brent sekarang berada di atas $100…
Qatar menyatakan force majeure untuk ekspor LNG-nya, menghapus sekitar 20% pasokan LNG global hanya dengan satu pengumuman…
Kilang dan terminal ekspor Ras Tanura milik Saudi Aramco telah berhenti beroperasi…
Dan lebih dari 200 kapal berlabuh di luar Selat, tidak bisa bergerak.
Jadi, ke mana uang akan mengalir?
Jika kamu membaca ini dan berpikir untuk membeli saham perusahaan minyak besar atau Lockheed, sudah terlambat.
Northrop Grumman naik hampir 7% hanya dalam beberapa minggu.
Shell naik lebih dari 12% sejak pertengahan Februari.
Lockheed Martin mencapai harga tertinggi sepanjang masa di $676.
Gelombang pertama peluang beli sudah terjadi. Dan sekarang, kita memasuki gelombang kedua.
Bukan perusahaan minyak besar. Bukan juga perusahaan pertahanan utama.
Di sini kita melihat kemacetan fisik spesifik yang diciptakan perang ini dan belum sepenuhnya diharga oleh kebanyakan investor: energi, rute kapal tanker, gas langka yang sangat dibutuhkan industri semikonduktor, rantai pasok logam tanah jarang yang mendesak dibutuhkan Pentagon, dan logam di dalam setiap misil serta pusat data yang sedang dibangun.
Venture Global (NASDAQ: VG)
Venture Global (VG) mungkin adalah definisi dari ‘tempat yang tepat, waktu yang tepat’.
Pada 2 Maret, VG melaporkan pendapatan Q4 2025: pendapatan naik 192,8% menjadi $4,45 miliar, EPS $0,41, dan EBITDA disesuaikan naik 191% menjadi $2 miliar.
Angka yang kuat. Tapi sahamnya tidak bergerak karena laporan itu. Atau setelah menandatangani kesepakatan jangka panjang dengan Trafigura.
Sahamnya bergerak karena, pada pagi yang sama, Qatar menghentikan operasi Ras Laffan.
VG melonjak hampir 17% dalam satu sesi, lalu 9% lagi pada 11 Maret ketika QatarEnergy mengonfirmasi penutupan Ras Laffan tidak ada batas waktunya.
Sementara Qatar offline dan harga LNG spot sangat tinggi, setiap pengiriman dari Plaquemines menghasilkan keuntungan maksimal.
Morningstar mencatat ini mirip dengan yang terjadi saat fasilitas Calcasieu Pass VG mulai beroperasi selama perang Ukraina… perusahaan ini terbiasa memulai operasi di saat krisis pasokan global.
Neracanya memiliki leverage, dengan rasio utang terhadap ekuitas 5,95, dan VG pernah berkonflik hukum dengan pelanggan yang merasa perusahaan mengutamakan penjualan spot.
Tapi itu tidak mengubah situasi: eksportir LNG AS tanpa eksposur ke Hormuz, beroperasi penuh dengan harga spot, persis saat hub LNG terbesar dunia padam.
Risikonya nyata. Begitu juga potensi keuntungannya.
REalloys (NASDAQ: ALOY)
Setiap misil Tomahawk yang ditembakkan dalam Operasi Epic Fury mengandung magnet permanen dari logam tanah jarang.
Begitu juga setiap penangkis Patriot, setiap mesin F-35.
Ini bukan komponen opsional; tidak ada penggantinya, dan sekitar 90% kapasitas global untuk mengolah bijih logam tanah jarang menjadi logam jadi yang dibutuhkan senjata itu berada di Tiongkok.
Itu masalah yang sudah diketahui sebelum perang. Sekarang ini keadaan darurat, dan waktunya sangat mendesak.
REalloys (ALOY) mengoperasikan fasilitas metalisasi logam tanah jarang berat di Amerika Utara, di Euclid, Ohio.
Seperti kata pendiri Tim Johnston, pabrik magnet tidak berjalan dengan bijih, tapi dengan logam.
Dan dua minggu terakhir sangat luar biasa bagi perusahaan.
Pada 10 Maret, REalloys mengumumkan rencana membangun fasilitas metalisasi logam tanah jarang berat terbesar di luar Tiongkok, didanai penuh, bekerja sama dengan Saskatchewan Research Council.
Sehari sebelumnya, Defense Logistics Agency Pentagon memberikan kontrak kepada Terves LLC (teknologinya sekarang bagian dari REalloys) untuk memproduksi samarium dan gadolinium.
Dan ceritanya semakin menarik dengan aturan pengadaan DFARS baru, yang melarang magnet asal Tiongkok untuk militer AS, efektif 1 Januari 2027.
Dengan Operasi Epic Fury menguras stok misil penangkis, perburuan Pentagon untuk pasokan yang sesuai DFARS sudah dimulai.
Surat Minat $200 juta dari Export-Import Bank sudah ada. Kemitraan SRC sudah memiliki 80% outputnya terjual dalam kontrak jangka panjang.
Ini saham kapitalisasi kecil. Mungkin kapitalisasi pasarnya belum mencerminkan keadaan darurat nasional untuk material yang mereka olah.
Frontline (NYSE: FRO)
Ketika Selat Hormuz ditutup, kapal tidak berhenti. Mereka mencari rute lain lewat Tanjung Harapan Baik, menambah 10-15 hari untuk setiap perjalanan.
Ketika setiap perjalanan butuh 15 hari lebih lama, pasokan kapal tanker global yang tersedia turun drastis, sementara permintaan untuk muatannya tidak.
Tarif harian melonjak tinggi. Ini terjadi saat krisis Laut Merah. Terjadi lagi sekarang, dan kali ini gangguannya lebih dalam.
Frontline (FRO) adalah salah satu operator kapal tanker terbesar dunia, dengan 81 kapal, termasuk 41 VLCC (kapal tanker sangat besar).
Tarif harian VLCC telah melonjak melewati $200,000 karena kelangkaan kapal yang ‘aman’.
CEO Frontline Lars Barstad mengatakan pada laporan Q4 2025: "Masa volatilitas cenderung menciptakan peluang, dan Frontline telah bergerak… saat kita memasuki periode yang mungkin belum pernah terjadi bagi industri tanker."
Pada Januari, Frontline mengumumkan pembaruan dan ekspansi armada, sebelum semua ini mulai. Keputusan itu sekarang terlihat visioner. Perusahaan juga baru mengumumkan dividen tunai $1,03 per saham.
FRO naik lebih dari 51% sejak awal tahun, dan perdagangan dasarnya masih sangat berlangsung.
Risikonya nyata: tarif tanker bersifat siklus, dan gencatan senjata bisa dengan cepat mengurai keuntungan ini.
Tapi dengan Iran memasang ranjau di Selat dan pasukan AS masih terlibat, tidak ada penyelesaian jangka pendek yang jelas.
Linde (NASDAQ: LIN)
Kebanyakan pemberitaan perang Iran fokus pada minyak dan gas. Sangat sedikit yang membahas helium. Seharusnya mereka membahas.
Qatar menyumbang sekitar sepertiga pasokan helium global, memproduksinya sebagai produk sampingan pengolahan LNG di Ras Laffan.
Ketika QatarEnergy menghentikan Ras Laffan, heliumnya juga berhenti. Ketiga fasilitas produksi helium Qatar sekarang offline.
Konsultan helium Phil Kornbluth mengatakan ‘sulit dibayangkan’ pasokan tidak akan terganggu setidaknya 3 bulan, bahkan 4-6 bulan sebelum rantai pasok normal kembali.
"Dunia tidak bisa mengganti kehilangan sepertiga pasokan heliumnya," katanya.
Mengapa ini penting? Helium tidak bisa diganti.
Ia mendinginkan magnet superkonduktor di mesin MRI. Digunakan dalam fabrikasi semikonduktor, dan Qatar adalah rumah bagi salah satu dari hanya dua pabrik yang memproduksi helium tingkat semikonduktor.
Pejabat Korea Selatan sudah memperingatkan dampak potensial pada produksi chip di Samsung dan SK Hynix.
Semiconductor Industry Association sudah memperingatkan pada 2023 bahwa gangguan pasokan helium akan menyebabkan "guncangan pada industri manufaktur semikonduktor global."
Peringatan itu sekarang terjadi.
Linde (LIN) adalah perusahaan gas industri terbesar dunia, dengan kapitalisasi pasar di atas $220 miliar dan jaringan distribusi helium terluas di planet ini.
Sebagai salah satu dari tiga distributor utama helium Qatar global, Linde berada tepat di pusat kelangkaan yang akan datang.
Pemasok gas industri besar sudah mulai memberlakukan biaya tambahan untuk helium. Ketika pasokan terbatas dan Linde mengontrol distribusi, kekuatan penetapan harga mengikuti.
Ini bukan pilihan paling eksplosif dalam daftar. Linde adalah perusahaan $220 miliar; tidak mungkin naik dua kali lipat dalam sebulan. Tapi ini perusahaan yang akan muncul dalam gelombang pemberitaan berikutnya saat jurnalis mulai menghubungkan kelangkaan helium dengan cerita semikonduktor.
VAALCO Energy (NYSE: EGY)
Pasar minyak sekarang bukan benar-benar tentang harga. Tapi tentang geografi. Minyak Teluk terperangkap.
Ras Tanura milik Saudi Aramco, terminal ekspor minyak mentah terbesar dunia, berhenti beroperasi setelah serangan Iran.
Pembeli yang bergantung pada minyak Timur Tengah berebut alternatif. Premium sekarang adalah untuk minyak yang tidak butuh pengawalan laut, tidak ada biaya tambahan asuransi risiko perang, dan benar-benar bisa mencapai kilang.
VAALCO Energy (EGY) memproduksi minyak di Gabon, Pantai Gading, Guinea Khatulistiwa, dan Mesir.
Setiap asetnya berjarak ribuan mil dari Selat Hormuz, mengikuti harga Brent, dan sepenuhnya terisolasi dari zona konflik saat ini.
Ini tepatnya jenis minyak yang diinginkan pasar sekarang.
Yang membuat VAALCO lebih dari sekadar cerita ‘minyak aman’ adalah peningkatan produksi yang sudah berjalan sebelum perang dimulai.
Pada 24 Februari, perusahaan mengonfirmasi kepemilikan 60% di lapangan Kossipo lepas pantai Pantai Gading, dengan perkiraan 293 juta barrel minyak.
Manajemen memproyeksikan pertumbuhan produksi organik 225% tahun ini.
FPSO Baobab, yang sedang direnovasi, akan kembali ke lapangan pada akhir Maret, dengan pengeboran pengembangan dimulai di Q2.
Sumur eksplorasi di Gabon sudah stabil di 2,000 BOPD.
Sahamnya diperdagangkan pada 2,8x EV/EBITDA dengan imbal hasil dividen 6,5%, jauh lebih murah dari produsen Permian AS sebanding.
Dengan harga Brent di atas $90, perhitungan arus kas untuk kenaikan produksi 225% terlihat sangat berbeda dari yang dimodelkan sebelumnya.
Bonus: Freeport-McMoRan (FCX)
Tembaga ada di setiap misil, kapal perang, pusat data, kendaraan listrik, dan peningkatan jaringan listrik di bumi.
Tidak ada penggantinya juga.
Dan perang Iran telah menciptakan kejutan permintaan ganda: lebih banyak perangkat keras militer dibutuhkan sekarang, di atas tekanan pasokan yang sudah berkembang sebelum serangan pertama.
Freeport-McMoRan (FCX) adalah produsen tembaga publik terbesar dunia, dengan pendapatan $25,9 miliar pada 2025 dan aset utama di Amerika dan Indonesia, semua jauh dari zona konflik.
Harga tembaga telah melonjak mendekati $6 per pound, karena penutupan Selat Hormuz memotong sekitar 40,000 ton pengiriman tembaga per bulan yang biasanya melintasi jalur air itu.
FCX naik sekitar 62% dalam setahun, dan analis Bank of America mempertahankan rating Beli pada 26 Februari.
Ada peringatan.
Tambang andalan FCX di Grasberg, Indonesia, mengalami longsor pada 2025, dan rencana restart bertahap 2026 menimbulkan ketidakpastian produksi.
Biaya per unit melonjak sekitar 59% pada Q4 2025, dan biaya Q1 2026 diperkirakan lebih tinggi sebelum normal.
Ini bukan cerita operasional yang sempurna. Tapi dengan tembaga $6,00, tantangan operasional tidak terlalu penting.
Perang Iran telah menambah lapisan permintaan baru: pengadaan militer, pengerasan infrastruktur, percepatan pembangunan pertahanan NATO, di atas permintaan pusat data AI dan elektrifikasi yang sudah mendorong harga lebih tinggi.
Oleh. Tom Kool
Boomin AI memicu kenaikan tak terduga di saham gas alam dan listrik. Jika kamu tidak memperhatikan kebutuhan energi pusat data, kamu akan melewatkan cerita energi terbesar dekade ini. Uang pintar sudah diam-diam pindah ke beberapa perusahaan yang siap menghidupi mesin AI triliunan dolar.
Oilprice Intelligence memberi kamu pandangan dari dalam tentang dari mana keuntungan berikutnya akan datang, memecah pendorong pertumbuhan terbesar pasar dengan analisis dari ahli veteran. Klik di sini untuk mendapatkan intel penting ini gratis.
Pernyataan Penting: Pemilik Oilprice.com memiliki saham dan/atau opsi saham dari perusahaan yang disebutkan dan karena itu memiliki kepentingan agar saham perusahaan tersebut performanya bagus. Kami menyarankan kamu melakukan due diligence sendiri dan meminta nasihat penasihat keuangan atau broker sebelum berinvestasi.
PERNYATAAN FORWARD-LOOKING
Publikasi ini berisi pernyataan forward-looking, termasuk pernyataan mengenai pertumbuhan berkelanjutan perusahaan dan/atau industri yang disebutkan. Penerbit mencatat bahwa pernyataan di sini yang melihat ke depan, yang mencakup segala hal selain informasi historis, melibatkan risiko dan ketidakpastian yang dapat mempengaruhi hasil operasi sebenarnya perusahaan. Faktor yang dapat menyebabkan hasil sebenarnya berbeda termasuk, namun tidak terbatas pada, perubahan hukum dan kebijakan pemerintah mengenai penjualan cannabis, kesuksesan teknologi proprietary perusahaan, ukuran dan pertumbuhan pasar untuk produk dan layanan perusahaan, kemampuan perusahaan mendanai kebutuhan modalnya, tekanan harga, dll.
PEMBERITAHUAN DAN PENOLAKAN PENTING
Baik penulis maupun penerbit, Oilprice.com, TIDAK dibayar untuk mempublikasi komunikasi ini mengenai REalloys (NASDAQ: ALOY). Pemilik Oilprice.com memiliki saham dan/atau opsi saham dari perusahaan yang disebutkan dan karena itu memiliki kepentingan agar saham perusahaan tersebut performanya bagus. Pemilik Oilprice.com dapat membeli atau menjual saham perusahaan yang disebutkan kapan saja termasuk di sekitar waktu kamu menerima komunikasi ini. Kepemilikan saham ini harus dilihat sebagai konflik kepentingan besar dengan kemampuan kami untuk tidak bias. Inilah mengapa kami tekankan agar kamu melakukan due diligence ekstensif serta meminta nasihat penasihat keuangan atau broker-dealer terdaftar sebelum berinvestasi dalam efek apapun.
Komunikasi ini BUKAN, dan tidak boleh ditafsirkan sebagai, penawaran untuk menjual atau permohonan penawaran untuk membeli efek apapun. Komunikasi ini maupun Penerbit tidak bermaksud memberikan analisis lengkap tentang perusahaan atau posisi keuangannya. Penerbit BUKAN, dan tidak mengaku sebagai, broker-dealer atau penasihat investasi terdaftar. Komunikasi ini BUKAN, dan tidak boleh ditafsirkan sebagai, nasihat investasi yang dipersonalisasi dan ditujukan atau sesuai untuk investor tertentu mana pun. Investasi apapun harus dilakukan hanya setelah berkonsultasi dengan penasihat investasi profesional dan hanya setelah meninjau laporan keuangan dan informasi perusahaan relevan lainnya. Selain itu, pembaca disarankan membaca dan mempertimbangkan dengan cermat Faktor Risiko yang diidentifikasi dan dibahas dalam pengajuan SEC, SEDAR dan/atau pemerintah lainnya dari perusahaan yang diiklankan. Berinvestasi dalam efek bersifat spekulatif dan membawa tingkat risiko tinggi. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan. Komunikasi ini didasarkan pada informasi yang tersedia untuk umum dan tidak berisi informasi material non-publik. Informasi yang menjadi dasarnya diyakini dapat diandalkan. Namun demikian, Penerbit tidak dapat menjamin keakuratan atau kelengkapan informasi.
PENGGANTIAN KERUGIAN/PELEPASAN TANGGUNG JAWAB
Dengan membaca komunikasi ini, kamu mengakui bahwa kamu telah membaca dan memahami penolakan ini, dan lebih lanjut bahwa sejauh diizinkan oleh hukum, kamu melepaskan Penerbit, afiliasinya, penerima hak, dan penerus dari segala tanggung jawab, kerusakan, dan cedera dari komunikasi ini. Kamu lebih lanjut menjamin bahwa kamu bertanggung jawab sendiri atas hasil keuangan apa pun yang mungkin berasal dari keputusan investasimu.
SYARAT PENGGUNAAN
Dengan membaca komunikasi ini kamu setuju bahwa kamu telah meninjau dan sepenuhnya menyetujui Syarat Penggunaan yang dapat ditemukan di sini http://oilprice.com/terms-and-conditions Jika kamu tidak setuju dengan Syarat Penggunaan http://oilprice.com/terms-and-conditions, harap hubungi Oilprice.com untuk menghentikan komunikasi di masa depan.
HAK KEKAYAAN INTELEKTUAL
Oilprice.com adalah merek dagang Penerbit. Semua merek dagang lain yang digunakan dalam komunikasi ini adalah milik pemilik merek dagang masing-masing. Penerbit tidak berafiliasi, terhubung, atau terkait dengan, dan tidak disponsori, disetujui, atau berasal dari, pemilik merek dagang kecuali dinyatakan