Sulit dipercaya bahwa hanya tinggal tiga minggu lagi dalam tahun ini. Tapi banyak hal bisa terjadi dalam tiga minggu. Federal Reserve dijadwalkan untuk bertemu pertengahan Desember, dan telah menunjukkan keinginan untuk memangkas suku bunga lebih lanjut pada saat itu.
Ketika memangkas suku bunga pada bulan September, pasar saham bereaksi sangat positif, dan pemangkasan lain bisa memicu lebih banyak antusiasme pasar. Suku bunga hipotek mulai turun ketika suku bunga dipangkas, tetapi sekarang sedang naik. Pemangkasan lebih lanjut bisa menjadi kunci untuk menurunkannya kembali dan merangsang pasar perumahan — dan, secara default, industri terkait perumahan.
Home Depot (NYSE: HD), Opendoor Technologies (NASDAQ: OPEN), dan Wayfair (NYSE: W) masih bisa mendapatkan manfaat besar sebelum akhir tahun, dan sekarang bisa menjadi waktu yang tepat untuk membeli saham.
Home Depot adalah rantai perbaikan rumah terbesar di dunia, dengan 2.300 toko di Amerika Utara. Ini melaporkan kinerja yang kuat secara andal — sebagian besar waktu. Tetapi perusahaan ini merasakan tekanan inflasi dan suku bunga tinggi, dan penjualan telah menurun, begitu juga laba per saham (EPS).
Suku bunga hipotek tinggi mengakibatkan lebih sedikit orang mencari rumah baru atau memasukkan rumah mereka yang sudah ada ke pasar. Membeli rumah baru datang dengan segala jenis proyek perbaikan rumah, dan saat ini ditunda.
Sementara itu, Home Depot melakukan yang terbaik untuk menghasilkan pertumbuhan di mana pun bisa, beroperasi dengan efisiensi biaya yang ditingkatkan, dan memposisikan diri untuk pulih kuat saat waktunya tiba. Beberapa tindakan terbaru yang diambil termasuk membangun rantai pasokannya dengan pusat distribusi baru untuk mencapai lebih banyak pelanggan dengan pengiriman 1 hari dan akuisisi baru yang menargetkan pelanggan pro.
Ada peningkatan di kuartal ketiga fiskal (berakhir 27 Oktober), yang mencakup beberapa waktu setelah pemotongan suku bunga. Penjualan sebanding turun 1,3% dari tahun lalu, tetapi penjualan total naik 6,6%. Kuartal tersebut melampaui ekspektasi, dan manajemen menaikkan panduannya di semua bidang.
Pasar juga senang. Saham Home Depot naik setelah hasil dirilis, dan naik 23% tahun ini. Meskipun masih di bawah kinerja pasar, itu menunjukkan tingkat kepercayaan yang baik dalam kemampuan Home Depot untuk pulih di bawah kondisi yang lebih baik. Jika suku bunga terus turun, saham Home Depot harus naik, dan akan berada dalam posisi yang sangat baik untuk terus maju di tahun 2025.
Opendoor telah dalam kondisi buruk sejak pasar real estat residensial mengering. Ini adalah iBuyer, yang berarti membeli rumah untuk diperbaiki dan dijual kembali. Ada beberapa perusahaan lain yang masuk ke bisnis ini, yang telah terbuka dengan adanya digital. Namun, beban kas besar yang diperlukan untuk membeli rumah telah membuatnya sulit untuk dioperasikan, dan perusahaan lain seperti Zillow telah mundur. Opendoor tetap bertahan, tetapi dengan sedikit properti di pasar, tidak dapat tumbuh bisnisnya.
Ada sedikit kemajuan di kuartal ketiga. It membeli 3.504 rumah dan memiliki 1.006 di bawah kontrak, dan memiliki 6.288 dalam persediaan — 64% lebih banyak dari tahun lalu. Namun, itu masih jauh di bawah kinerja yang ditunjukkan sebelum suku bunga naik.
Kinerja sebelumnya harus memberi investor sedikit kepercayaan diri dalam potensi Opendoor untuk melakukan pemulihan yang sehat. Ia memiliki dasar-dasar bisnis yang baik, dengan aplikasi digital yang kuat, algoritma pembelajaran mesin yang kuat yang menciptakan alternatif yang menarik bagi agen real estat tradisional, dan peluang besar dalam industri senilai $1,9 triliun.
Saham Opendoor juga melonjak setelah berita pemotongan suku bunga, tetapi masih turun 53% tahun ini. Saham Opendoor adalah risiko besar, tetapi juga datang dengan potensi luar biasa untuk imbalan bagi investor yang bersedia mengambil risiko.
Wayfair telah berjuang selama bertahun-tahun, sejak pertumbuhan yang didorong pandemi berakhir. Periode tersebut mengekspos masalah profitabilitas yang dalam dan sulit perusahaan, dan setelah itu, tidak dapat terhubung dengan pelanggan dan menghasilkan pertumbuhan lebih banyak.
Secara teori, inilah yang disukai tentang Wayfair. Premis perusahaan masuk akal — menjual furnitur secara online dan mencapai berbagai demografi dengan koleksi mereknya yang beragam. Perusahaan ini memiliki teknologi yang sangat baik yang mendasari platformnya, dengan fitur seperti melihat produk di rumah pembeli, dan bekerja dengan ribuan pemasok yang menggunakan model pengiriman langsung dan jaringan logistiknya. Karena Wayfair tidak perlu mengeluarkan biaya besar untuk menyimpan barang dalam inventaris, alih-alih beroperasi sebagai platform dan pengirim, itu memiliki penyiapan yang sempurna untuk profitabilitas yang kuat. Namun, belum bisa mengukur secara menguntungkan. Sebaliknya, perusahaan telah menuangkan uangnya ke dalam pengembangannya tanpa melihat hasil yang diperlukan untuk membenarkannya.
Pasar bingung tentang Wayfair, melihat kinerjanya yang buruk namun juga peluangnya. Manajemen telah membuat beberapa keputusan sulit tentang biaya, dan kuartal ketiga adalah kuartal kesembilan berturut-turut dengan penurunan biaya tetap. It juga memiliki biaya SG&A terendah sejak 2021. It tidak mengharapkan pemulihan ajaib dalam lingkungan operasi yang sulit ini, di mana hampir setiap pengecer perabot rumah tangga di bawah tekanan. Tapi Wayfair menunjukkan hasil yang baik, mengingat situasi saat ini.
Jika suku bunga dipotong lebih lanjut, harap gerakan positif dari Wayfair. Seiring ekonomi membaik, perusahaan ini bisa menjadi saham pemulihan yang sejati. Namun, ini hanya untuk investor dengan selera risiko.