Apple (NASDAQ: AAPL) baru-baru ini kembali menjadi perusahaan terbesar di dunia dengan nilai pasar sebesar $3,57 miliar. Sahamnya naik lebih dari 60% dalam tiga tahun terakhir, meskipun penjualan iPhone melambat akibat tekanan makro dan persaingan yang lebih ketat.
Dari tahun fiskal 2023 (berakhir pada bulan September yang lalu) hingga tahun fiskal 2026, analis memperkirakan pendapatan Apple akan tumbuh dengan laju pertumbuhan tahunan (CAGR) sebesar 5% sementara laba per saham (EPS) naik dengan CAGR 10%. Pertumbuhan ini kemungkinan akan didorong oleh pemulihan siklikal dalam penjualan iPhone, ekspansi ke pasar-pasar dengan pertumbuhan lebih tinggi seperti India, dan evolusi ekosistem langganan Apple yang memiliki lebih dari satu miliar pelanggan. Apple juga kemungkinan akan melakukan pembelian kembali saham dengan puluhan miliar dolar setiap tahun untuk meningkatkan EPS-nya.
Sumber gambar: Apple.
Laju pertumbuhan tersebut membuat Apple menjadi investasi jangka panjang yang stabil, namun sedikit lemah untuk saham yang diperdagangkan dengan 35 kali forward earnings dan 9 kali penjualan tahun ini. Oleh karena itu, valuasi Apple mungkin telah terdorong oleh kehebohan baru-baru ini mengenai rencana AI generatifnya untuk aplikasi-aplikasi first-party. Dengan asumsi bahwa Apple memenuhi perkiraan Wall Street dan tetap diperdagangkan dengan rasio harga-ke-penjualan yang sama pada tahun fiskal 2026, nilai pasarnya bisa tumbuh sekitar 12% menjadi $4,01 miliar pada tahun terakhir.
Nilai pasar tersebut masih membuat Apple menjadi salah satu perusahaan terbesar di dunia, namun saya percaya tiga rekan Apple bernilai triliunan – Nvidia (NASDAQ: NVDA), Microsoft (NASDAQ: MSFT), dan Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) – bisa melampaui valuasinya dalam tiga tahun ke depan.
Perbedaan kunci antara para raksasa teknologi ini
Apple, Nvidia, Microsoft, dan Alphabet mengoperasikan model bisnis yang berbeda. Apple menghasilkan lebih dari separuh pendapatannya dari iPhone, namun mengandalkan bisnis layanannya untuk mendorong sebagian besar pertumbuhannya. Nvidia menghasilkan sebagian besar pendapatannya dengan menjual pusat data high-end untuk memproses tugas-tugas AI.
Microsoft menghasilkan lebih dari separuh pendapatannya dari bisnis cloud-nya, yang meliputi platform infrastruktur cloud Azure, layanan produktivitas Office 365, dan layanan manajemen hubungan pelanggan Dynamics. Alphabet menghasilkan sebagian besar pendapatannya dari bisnis periklanan Google, yang meliputi iklan pencarian dan tampilan, jaringan periklanan, dan YouTube. Namun, bisnis Google Cloud-nya yang lebih kecil tumbuh dengan laju yang jauh lebih cepat daripada bisnis periklanannya yang inti.
Keempat perusahaan tersebut telah memperluas ekosistem AI generatif mereka. Apple baru-baru ini mengintegrasikan ChatGPT dari OpenAI ke aplikasi-aplikasinya sendiri dan mengumumkan fitur-fitur AI generatif baru untuk membuat gambar dan menulis teks. Microsoft, yang merupakan investor teratas OpenAI, mengintegrasikan alat-alat AI generatif start-up tersebut ke dalam layanan-layanan berbasis cloud-nya.
Cerita berlanjut
Alphabet telah meningkatkan platform AI generatifnya, Gemini, untuk tetap bersaing dengan OpenAI, dan telah merilis alat-alat tersebut di seluruh ekosistemnya. Nvidia mendapatkan keuntungan dari tren sekuler tersebut dengan menjual \”pilih dan sekop\” terbaik untuk demam emas AI.
Semua tiga raksasa teknologi tersebut tumbuh lebih cepat daripada Apple
Namun dari keempat perusahaan ini, hanya Apple yang menghasilkan sebagian besar penjualannya dari bisnis elektronik konsumen yang tumbuh lebih lambat dan siklikal. Nvidia adalah perusahaan chip pertumbuhan tinggi, Microsoft adalah pemain cloud dan AI, dan Alphabet adalah perusahaan periklanan digital. Itulah mengapa analis memperkirakan ketiga perusahaan tersebut akan tumbuh lebih cepat daripada Apple dalam tiga tahun ke depan.
Perusahaan
CAGR Pendapatan Perkiraan (3 Tahun Fiskal Berikutnya)
CAGR EPS Perkiraan (3 Tahun Fiskal Berikutnya)
Nilai Kapitalisasi Pasar Saat Ini
Rasio Harga-ke-Penjualan (Forward)
Apple
5%
10%
$3,57 miliar
9
Nvidia
46%
53%
$3,26 miliar
28
Microsoft
15%
17%
$3,47 miliar
14
Alphabet
11%
20%
$2,37 miliar
7
Sumber data: MarketScreener.
Dengan asumsi mereka memenuhi perkiraan tersebut dan rasio harga-ke-penjualan mereka tetap stabil, Nvidia bisa bernilai $5,3 triliun pada tahun fiskal 2027 (yang berakhir pada Januari 2027), Microsoft akan bernilai $4,5 triliun pada tahun fiskal 2026 (yang berakhir pada Juni 2026), dan nilai pasar Alphabet bisa mencapai $3 triliun. Namun dengan rasio harga-ke-penjualan yang sama dengan Microsoft, nilai pasar Alphabet hampir mencapai $6 triliun. Oleh karena itu, ketiga raksasa teknologi tersebut memiliki peluang untuk melampaui nilai pasar Apple dalam tiga tahun ke depan.
Namun lihatlah di luar nilai pasar
Menarik untuk melacak nilai pasar perusahaan-perusahaan terbesar di dunia, namun itu adalah pendekatan yang dangkal yang melupakan kekuatan dan kelemahan inti mereka.
Keempat saham \”Magnificent Seven\” ini kemungkinan akan terus tumbuh. Apple adalah investasi yang sangat baik di pasar komputasi mobile, Microsoft dan Google berkembang menjadi perusahaan cloud dan AI, dan Nvidia masih bisa dikatakan sebagai saham terbaik dalam pasar chip akselerator AI. Jadi daripada bertanya-tanya perusahaan teknologi mana yang akan menjadi yang paling berharga dalam tiga tahun, investor sebaiknya fokus pada kemampuan mereka untuk memperluas ekosistem, memperluas parit-parit mereka, dan menghasilkan pertumbuhan yang konsisten.
Apakah Anda harus menginvestasikan $1.000 dalam saham Apple sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Apple, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka percayai sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk dibeli sekarang… dan Apple bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $791.929!*
Stock Advisor memberikan para investor panduan yang mudah diikuti untuk sukses, termasuk arahan dalam membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan pengembalian S&P 500 sejak tahun 2002*.
Lihat 10 saham tersebut »
*Pengembalian Stock Advisor per 8 Juli 2024
Suzanne Frey, seorang eksekutif di Alphabet, adalah anggota dewan direksi Motley Fool. Leo Sun memiliki posisi di Apple. Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Alphabet, Apple, Microsoft, dan Nvidia. Motley Fool merekomendasikan opsi berikut: long January 2026 $395 calls pada Microsoft dan short January 2026 $405 calls pada Microsoft. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Prakiraan: 3 Saham Yang Akan Bernilai Lebih Banyak Dari Apple 3 Tahun Dari Sekarang awalnya diterbitkan oleh Motley Fool