Kecerdasan buatan generatif (AI) telah menggemparkan Wall Street sejak diluncurkannya ChatGPT dari OpenAI pada tahun 2022. Namun, lebih dari dua tahun berlalu, siklus kegembiraan ini mulai memudar. Mari kita bahas mengapa Nvidia (NASDAQ: NVDA), Tesla (NASDAQ: TSLA), dan Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) bisa menghadapi risiko penurunan ketika kegembiraan AI potensial memudar pada tahun 2025 dan seterusnya.
Naik 421% dalam tiga tahun terakhir, Nvidia telah menjadikan dirinya sebagai penentu standar industri AI dengan menjual unit pemrosesan grafis (GPU) yang melatih dan menjalankan algoritma canggih ini. Permintaan yang meningkat memungkinkan perusahaan ini tumbuh dengan pendapatan kuartal ketiga tahun fiskal 2025 sebesar 94% menjadi $35,1 miliar. Namun, ada tanda-tanda awal bahwa tingkat pengeluaran ini tidak dapat dipertahankan.
Menurut profesor MIT Daron Acemoglu, teknologi AI mungkin tidak pernah mampu menyelesaikan masalah yang cukup kompleks untuk membenarkan biaya pengembangannya. Dan munculnya model bahasa besar (LLM) murah dan open-source seperti DeepSeek dari China bisa membuat lebih sulit bagi klien Nvidia untuk mendapatkan keuntungan dari pengeluaran GPU yang fantastis.
Berita baiknya adalah meskipun laju pertumbuhan Nvidia tinggi, rasio forward price-to-earnings (P/E) sebesar 30 relatif terjangkau dibandingkan dengan rata-rata Nasdaq-100 sebesar 33. Diskon ini menunjukkan bahwa beberapa tantangan jangka panjang Nvidia mungkin sudah tercermin dalam valuasinya, dan sahamnya mungkin tidak menghadapi risiko penurunan sebanyak perusahaan lain dalam daftar ini.
Tesla adalah perusahaan mobil yang berusaha keras untuk merekam dirinya sebagai perusahaan AI dengan menuangkan miliaran dolar ke dalam pembangunan Dojo – superkomputer AI yang dirancang untuk mendukung strategi berkendara otonomnya. Jika berhasil, upaya ini bisa mengubah perusahaan dengan menghasilkan lebih banyak pendapatan perangkat lunak-as-a-service bermargin tinggi. Namun, itu adalah \”jika\” besar.
Mengejutkan, bahkan CEO Tesla Elon Musk menyebut Dojo sebagai \”tembakan jauh\” dengan potensi pengembalian yang tinggi namun probabilitas keberhasilan rendah. Masalahnya adalah pasar memperlakukan pergeseran AI sebagai kesepakatan yang sudah jadi padahal belum. Tesla jelas masih merupakan perusahaan mobil. Bisnis otomotif mewakili 77% dari total penjualannya. Dan perusahaan ini berjuang dengan permintaan yang stagnan. Pendapatan kuartal keempat turun 8% menjadi ($19,8 miliar) tahun ke tahun.
Sementara itu, P/E forward Tesla sebesar 127 hampir empat kali lipat rata-rata Nasdaq-100, membuat sahamnya terlihat sangat overvalued mengingat laju pertumbuhannya yang kurang mengesankan dan ketidakpastian tentang transisi AI-nya.
Seperti Nvidia, Palantir Technologies adalah pemenang AI besar lainnya, dengan saham naik 757% dalam tiga tahun terakhir. Perusahaan ini menarik karena potensinya untuk memperkenalkan teknologi AI ke dunia kontrak pemerintah dan militer. Namun, meskipun pertumbuhan Palantir cukup baik, valuasi sahamnya sepertinya sudah kehilangan kontak dengan kenyataan.
Cerita Berlanjut
Pendapatan kuartal keempat tumbuh 36% tahun ke tahun menjadi $827,5 juta, didorong oleh popularitas alat analisis data yang ditingkatkan AI-nya, terutama dengan klien komersial AS. Meskipun bisnis Palantir berkembang, bukan satu-satunya permainan di kota. Raksasa komputasi awan Microsoft menawarkan platform serupa yang disebut Fabric. Dan tidak jelas apa \”saus rahasia\” yang dimiliki Palantir yang tidak bisa diduplikasi oleh pesaing bermodal besar.
Dengan multiple P/E forward sebesar 200, valuasi Palantir tidak sepertinya mencerminkan pertumbuhannya yang moderat dan ancaman potensial dari kompetisi. Untuk adil, pasar keuangan tidak selalu rasional. Tetapi skala valuasi berlebihan Palantir membuat penurunan serius kemungkinan terjadi. Investor mungkin ingin menjauh dari semua saham AI dalam daftar ini untuk sementara waktu.
Sebelum Anda membeli saham Nvidia, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik yang harus dibeli oleh investor saat ini… dan Nvidia tidak termasuk di dalamnya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $818.587!*
Sekarang, perlu dicatat total rata-rata pengembalian Stock Advisor adalah 938% – kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 177% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru.
Pelajari lebih lanjut »
*Pengembalian Stock Advisor per tanggal 7 Februari 2025
Will Ebiefung tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan. Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Microsoft, Nvidia, Palantir Technologies, dan Tesla. Motley Fool merekomendasikan opsi berikut: panggilan panjang Januari 2026 $395 pada Microsoft dan panggilan pendek Januari 2026 $405 pada Microsoft. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
3 Saham AI Teratas yang Bisa Jatuh pada 2025 awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool