S&P 500 bisa turun 10% selama bulan-bulan musim panas menjadi 4.800, menurut JPMorgan.
Bank tersebut menyoroti tiga pemicu yang bisa mendorong penurunan tersebut.
Laporan pekerjaan bulan Mei bisa memicu perubahan narasi beruang di pasar saham.
Penjualan 10% di pasar saham mungkin terjadi musim panas ini setelah reli besar sepanjang tahun ini, menurut JPMorgan.
Meja perdagangan bank tersebut mengatakan dalam sebuah catatan terbaru bahwa S&P 500 bisa menguji level 5.000 sebagai support dan mungkin turun di bawah dengan penurunan sebanyak 10%. Itu akan menempatkan indeks sekitar 4.800.
Menurut meja perdagangan tersebut, ada tiga pemicu besar yang bisa mendorong penjualan seperti itu.
\”Kelelahan pembeli\”
Kinerja saham baru-baru ini selama musim penghasilan menunjukkan potensi pembeli saham kelelahan.
Bank tersebut menyoroti bahwa perusahaan yang mengalahkan ekspektasi laba kuartal pertama di bawah performa S&P 500 sementara perusahaan yang melewatkan ekspektasi dihukum.
\”Kombinasi kinerja saham selama musim penghasilan dan penyempitan cakupan pasar menunjukkan pasar yang memerlukan seperangkat pemicu baru dan/atau keyakinan tentang narasi pasar yang berlaku,\” kata JPMorgan.
Itu berarti data makro sejalan dan Fed yang hati-hati bisa mendorong investor ke pinggir lapangan selama penghasilan kuartal kedua, yang dimulai pertengahan Juli.
\”Pembongkaran momentum\”
Sebagian besar kenaikan saham baru-baru ini didorong oleh momentum, dengan saham teknologi memimpin kemajuan.
Namun, jika momentum melambat, bisa terjadi pembongkaran yang lebih besar yang mendorong harga saham turun.
\”Kuncinya adalah memperhatikan kaki pendek momentum. Jika itu gagal, itu akan memicu pengurangan skala yang lebih besar sebagai bagian dari pembongkaran momentum itu. Rangkaian reaksi berantai itulah yang bisa menyebabkan penurunan 5% – 10%,\” kata JPMorgan.
\”Kekalahan data makro\”
Munculnya narasi stagflasi atau resesi akan menghancurkan harapan akan pendaratan lunak di ekonomi dan kemungkinan mendorong harga saham turun.
Perubahan narasi tersebut bisa terjadi pada hari Jumat dengan laporan pekerjaan bulan Mei.
JPMorgan mengatakan laporan pekerjaan di bawah kisaran 50.000 hingga 75.000 atau di atas kisaran 250.000 hingga 300.000 bisa memicu perubahan narasi dan merugikan harga saham.
Perkiraan ekonom saat ini menunjukkan sekitar 190.000 pekerjaan ditambahkan ke ekonomi pada bulan Mei.
Baca artikel asli di Business Insider