Dengan meningkatnya permintaan akan kendaraan listrik (EVs), akan ada kebutuhan yang semakin meningkat untuk infrastruktur yang mendukung penggunaan EV. Tidak cukup hanya membangun mobil – dunia juga memerlukan kemampuan untuk memberi daya pada mereka.
Itulah yang sedang dibangun oleh ChargePoint (NYSE: CHPT). Ini bisa menjadi peluang besar, tetapi masih ada risiko yang sangat nyata. Berikut adalah pandangan tentang apa yang dilakukan ChargePoint dan tiga hal yang investor ChargePoint akan ingin pantau seperti elang saat membangun jaringan pengisian mereka.
Dari perspektif yang lebih luas, ChargePoint sedang membangun jaringan pengisian EV. Tetapi ada banyak hal yang terlibat dalam upaya ini. Berbeda dengan kendaraan bermesin bensin, pengisian EV dapat dilakukan di lokasi yang jauh lebih banyak.
Ada peningkatan charger EV yang ditemukan di pompa bensin, membangun infrastruktur mesin pembakaran internal saat ini. Tetapi ada juga charger di toko, kantor, dan di rumah orang-orang. Dinamikanya sangat berbeda dari infrastruktur yang mendukung kendaraan bermesin pembakaran internal.
Itu baik dan buruk. Ini berarti ada lebih banyak peluang untuk menjual teknologi pengisian. Tetapi juga berarti ada kebutuhan untuk banyak teknologi pengisian yang berbeda dan model pengisian.
Mengisi daya semalaman di rumah tidak sama dengan mengisi daya saat bepergian di pompa bensin. Singkatnya, pasar yang dapat dijangkau jauh lebih besar, dan ChargePoint mencoba untuk menguasai posisi di hampir semua aspek peluang pengisian.
Ada beberapa masalah penting yang harus dipantau investor. Berikut adalah tiga hal besar.
Sangat sulit untuk menjadi segalanya bagi semua orang, tetapi itulah yang sedang dicoba ChargePoint lakukan saat ini. Dan laporan laba rugi mereka menyoroti masalah ini. Pada tahun fiskal 2025, yang berakhir pada 31 Januari, ChargePoint melaporkan pendapatan sebesar $417 juta, turun dari sekitar $507 juta pada tahun sebelumnya. Itu bukan kabar baik.
Di balik angka itu, namun, pendapatan langganan naik sekitar 20%. Langganan seperti aliran pendapatan tetap, yang memberikan uang tunai secara andal kepada perusahaan terlepas dari keadaan dunia. Membangun sisi bisnis ini adalah ide bagus, dan pertumbuhan 20% dalam satu tahun adalah kabar baik.
Namun, ChargePoint perlu mengembangkan, menjual, dan menginstal charger jika ingin memperluas basis langganannya. Pendapatan dari penjualan sistem pengisian turun sekitar 35% secara tahunan pada tahun fiskal 2025. Itu bukan kabar baik, tetapi mungkin bukan berita yang buruk.
Ada keseimbangan yang sedang berlangsung saat ini, dan tidak jelas bagaimana ChargePoint akan melangkah ke depan sebagai perusahaan. Investor perlu memantau bagaimana perusahaan berkembang dan mempertimbangkan apa yang disiratkan oleh aliran pendapatan yang berubah tentang masa depan.
Cerita Berlanjut
Meskipun demikian, peningkatan pendapatan dari langganan membantu perusahaan meningkatkan marginnya. Faktanya, laba kotor lebih dari tiga kali lipat selama tahun fiskal 2025 menjadi sekitar $100 juta. Tetapi laba kotor bukanlah laba — ada banyak biaya yang muncul di bawah garis tersebut pada laporan laba rugi.
Sebagai contoh, biaya penelitian dan pengembangan ChargePoint sendiri melebihi $140 juta. Karena masih awal dalam industri EV, pengeluaran tersebut hampir pasti diperlukan. Kemudian ada biaya penjualan dan pemasaran, yang totalnya sekitar $131 juta. Perusahaan mungkin dapat mengurangi pengeluarannya di sana, tetapi tentu saja tidak bisa berhenti menjual produknya.
Terakhir, ada biaya umum dan administratif sekitar $80 juta. Itu hanya bisa dipotong sejauh itu sebelum bisnis mulai beroperasi tidak efisien.
Ketika akhirnya Anda sampai pada angka bawah, laba kotor itu jauh lebih kecil dibandingkan dengan biaya perusahaan. Dan ChargePoint akhirnya kehilangan sekitar $282 juta. Namun, itu turun dari kerugian hampir $458 juta tahun sebelumnya. Kemungkinan besar, tinta merah akan terus berlanjut dalam beberapa tahun mendatang, tetapi investor akan ingin memantau untuk memastikan ada setidaknya sedikit kemajuan menuju keuntungan setiap tahun.
Salah satu metrik yang diunggulkan manajemen ChargePoint adalah laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) disesuaikan. Memiliki EBITDA disesuaikan positif adalah salah satu batu loncatan dalam perjalanan menuju keuntungan di garis bawah. Dan perusahaan memiliki tujuan untuk mencapai EBITDA tersesuaikan kuartalan positif pada tahun fiskal 2026.
Hanya ada satu masalah: Perusahaan tidak tahu (atau setidaknya tidak memberitahu siapa pun) dalam kuartal mana mereka mengharapkan hal itu terjadi. Dan tujuannya tampaknya adalah mencapai prestasi ini hanya dalam satu kuartal.
Ini bukanlah tujuan yang paling menenangkan, mengingat sifatnya yang samar. Meskipun akan bagus melihat perusahaan memiliki EBITDA positif, melakukannya selama satu kuartal dan kemudian kembali ke EBITDA disesuaikan negatif sebenarnya mungkin dianggap sebagai hasil yang tidak diinginkan di Wall Street.
Di satu sisi, investor akan ingin memastikan bahwa manajemen memenuhi tujuan yang diumumkan, yang penting dari sudut pandang eksekusi. Di sisi lain, investor mungkin ingin mempertimbangkan apa arti tujuan ini, jika ada, terhadap dorongan perusahaan menuju keuntungan.
ChargePoint adalah pemain baru dalam industri yang masih sangat muda. Ada beberapa masalah yang cukup besar yang belum jelas, dan itu seharusnya mungkin mengganggu para investor.
Pertama-tama, tidak jelas apakah perusahaan telah menetapkan model bisnis. Ada juga kemampuan perusahaan untuk menjadi menguntungkan, yang perlu terjadi pada suatu saat jika ingin tetap berkelanjutan. Dan kemudian ada tujuan keuangan yang telah ditetapkan manajemen. Bisakah mencapainya, dan apakah itu penting?
Secara keseluruhan, ChargePoint adalah cerita yang menarik, tetapi mungkin hanya menarik bagi investor yang lebih agresif.
Sebelum Anda membeli saham ChargePoint, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik yang harus dibeli investor sekarang… dan ChargePoint bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $732.610!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa total rata-rata pengembalian Stock Advisor adalah 840% — sebuah kinerja luar biasa dibandingkan dengan 165% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia saat Anda bergabung dengan Stock Advisor.
Lihat 10 saham »
*Pengembalian Stock Advisor per 18 Maret 2025
Reuben Gregg Brewer tidak memiliki posisi dalam salah satu saham yang disebutkan. Motley Fool tidak memiliki posisi dalam salah satu saham yang disebutkan. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
3 Masalah yang Harus Dipantau Seperti Elang Jika Anda Membeli Saham ChargePoint awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool