Selama hampir 129 tahun, Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI) yang ikonik telah berfungsi sebagai barometer kesehatan dan stabilitas Wall Street. Indeks ini, yang dimulai dengan dua belas komponen sebagian besar industri pada bulan Mei 1896, kini menjadi rumah bagi 30 bisnis multinasional yang beragam dan teruji waktu.
Tetapi hanya karena komponen-komponen Dow memiliki sejarah yang kaya akan keuntungan, itu tidak berarti semua 30 saham necessarily worth buying — terutama di tengah pasar saham yang secara historis mahal.
Saat kita maju ke bulan Maret, dua saham Dow menonjol dengan alasan yang tepat dan dapat dibeli dengan percaya diri, sementara yang lain masih penuh dengan sinyal bahaya dan sebaiknya dihindari.
Dengan volatilitas meningkat di Wall Street karena kekhawatiran tentang penggunaan tarif Presiden Donald Trump, saham Dow pertama yang wajib dibeli pada bulan Maret adalah konglomerat kesehatan Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), yang sahamnya kurang dari separuhnya bergejolak seperti S&P 500.
Salah satu aspek terbaik dari membeli saham kesehatan adalah sifat defensifnya. Orang tidak tiba-tiba berhenti sakit atau memerlukan obat resep dan/atau perangkat medis hanya karena ekonomi AS atau pasar saham mengalami masa sulit. Permintaan akan obat-obatan baru dan teknologi medis inovatif cenderung konsisten dalam setiap iklim ekonomi, yang menghasilkan arus kas operasional yang dapat diprediksi untuk Johnson & Johnson tahun demi tahun.
Yang benar-benar membantu J&J bersinar selama 15 tahun terakhir adalah pergeseran tegasnya ke pengembangan obat merek. Setelah pemisahan segmen kesehatan konsumen (Kenvue) pada tahun 2023, segmen obat inovatif J&J menyumbang hampir dua pertiga dari penjualannya bersih. Meskipun obat-obatan baru memiliki periode eksklusivitas penjualan yang terbatas, margin dan kekuatan harga terapi merek sangat fenomenal.
Konsistensi arus kas ini, ditambah dengan portofolio obat merek yang berkembang pesat dan kekuatan harga yang kuat, menyebabkan pertumbuhan laba operasional yang disesuaikan selama 35 tahun berturut-turut sebelum pandemi COVID-19. Ini menunjukkan betapa berkelanjutannya dan dapat diprediksi pertumbuhan Johnson & Johnson.
Catalyst yang jarang disebutkan lain yang telah berkontribusi pada kesuksesan jangka panjang J&J adalah kurangnya pergantian di ruang eksekutif. Dalam 139 tahun sejak berdirinya, perusahaan hanya memiliki 10 CEO, termasuk CEO saat ini, Joaquin Duato. Kurangnya perubahan di puncak memastikan bahwa inisiatif pertumbuhan kunci diawasi dari awal hingga akhir.
Terakhir, valuasi Johnson & Johnson tetap menarik. Rasio harga laba (P/E) ke depan perusahaan tetap di bawah 15, dan dewan J&J telah meningkatkan pembayarannya setiap kuartal selama 62 tahun berturut-turut, menghasilkan yield sebesar 3% saat ini.
Komponen Dow kedua yang dapat dibeli oleh investor dengan gencar pada bulan Maret adalah penyedia solusi asuransi dan kesehatan UnitedHealth Group (NYSE: UNH). Ya benar, saham kesehatan lainnya!
Setelah mencapai rekor tertinggi pada bulan November, saham UnitedHealth Group telah turun 24%. Penurunan ini dipicu oleh sejumlah faktor, termasuk penyelidikan Departemen Kehakiman terhadap praktik penagihan asuransi Medicare Advantage UnitedHealth, kematian tragis eksekutif asuransi terkemuka Brian Thompson, dan serangan siber yang memengaruhi lebih dari 190 juta orang.
Untuk apa pun nilainya, UnitedHealth telah membantah tuduhan terhadap operasi asuransi Medicare Advantage-nya, seperti dilaporkan oleh The Wall Street Journal. Keindahan bisnis asuransi kesehatan adalah bahwa penyedia hampir selalu memiliki kekuatan harga premi yang luar biasa (ucapkan itu tiga kali dengan cepat!) dalam setiap iklim ekonomi.
Tetapi cerita pertumbuhan yang lebih impresif yang melekat pada UnitedHealth Group adalah anak perusahaannya, Optum. Optum menyediakan berbagai layanan, termasuk manajemen perawatan primer, manajemen manfaat farmasi, perangkat lunak analitik data, dan berbagai solusi kesehatan. Yang lebih penting, Optum mengalami pertumbuhan penjualan dengan laju yang lebih cepat daripada segmen asuransi tradisional, serta menghasilkan margin operasional yang lebih tinggi.
Selain itu, layanan yang disediakan UnitedHealth Group tidak akan terpengaruh secara negatif oleh pasang-surut ekonomi AS. Karena kita tidak bisa mengontrol kapan kita sakit atau penyakit apa yang kita alami, permintaan akan layanan kesehatan konsisten dan dapat diprediksi.
Juga sesuai dengan tema tersebut, valuasi UnitedHealth Group membuat banyak sense bagi investor yang sabar. Saham ditutup pada 4 Maret dengan multiple P/E ke depan sebesar 14, yang mewakili diskon 28% terhadap multiple P/E ke depan rata-rata selama lima tahun terakhir.
Namun, tidak semua saham Dow akan menjadi pemenang. Dengan pasar yang secara historis mahal dan pembicaraan tarif Presiden Trump yang merusak suasana hati, hal terakhir yang diinginkan investor dalam portofolionya adalah perusahaan yang ditarik oleh angin ribut. Perusahaan pesawat dan pertahanan Boeing (NYSE: BA) cocok sebagai komponen Dow yang sebaiknya dihindari.
Pada permukaan, Boeing tidak terlihat begitu buruk. Sahamnya turun lebih dari 60% dari rekor tertingginya, dan perusahaan beroperasi sebagai bagian dari duopoli dalam pembuatan pesawat komersial. Ketika tahun 2024 berakhir, Boeing memiliki backlog total perusahaan sebesar $521 miliar, yang mencakup lebih dari 5.500 pesawat komersial. Tetapi penampilan permukaan bisa menipu.
Menggali sedikit lebih dalam, Boeing telah kehilangan uang selama enam tahun berturut-turut. Kesimpulan utama dari kerugian bersih agregat perusahaan sebesar $35,7 miliar selama enam tahun adalah bahwa luka-lukanya sebagian besar disebabkan oleh dirinya sendiri. Masalah mekanis dan kabel dengan pesawat komersial perusahaan telah menyebabkan penangguhan dan keterlambatan pengiriman yang telah menghambat kemampuannya untuk memperluas produksi. Mogok serikat pekerja telah merugikan hasil operasinya juga.
Neraca Boeing juga tidak memberikan kepercayaan. Ketika pekerjanya melakukan mogok tahun lalu, Boeing mengeluarkan saham biasa senilai $18,2 miliar, bersih dari biaya penerbitan, untuk memperkuat neracanya dan menghindari penurunan kredit. Belum jelas apakah perusahaan telah melampaui kebutuhan untuk penawaran yang mengurangi nilai sahamnya mengingat permintaan yang lebih lemah untuk pesawatnya dan masalah produksi yang terus berlanjut.
Alasan lain mengapa Boeing adalah saham yang sebaiknya dihindari pada bulan Maret (dan untuk masa depan) adalah perkiraan GDPNow terbaru Federal Reserve Bank of Atlanta, yang memperkirakan Produk Domestik Bruto (PDB) AS akan menyusut sebesar 2,8% pada kuartal pertama. Secara statistik, Boeing telah menjadi salah satu saham yang paling buruk performanya di S&P 500 ketika terjadi resesi.
Setelah enam tahun kerugian yang curam, Boeing harus membuktikan kepada investor bahwa ia telah memperbaiki masalah produksi yang sebagian besar disebabkan oleh dirinya sendiri dan memperbaiki neracanya. Ini adalah saham cerita tunggu dan lihat yang saat ini tidak layak untuk direpotkan.
Pernah merasa seperti Anda melewatkan kesempatan untuk membeli saham-saham paling sukses? Maka Anda akan ingin mendengar ini.
Pada kesempatan langka, tim ahli analis kami mengeluarkan rekomendasi saham “Double Down” untuk perusahaan yang mereka pikir akan segera meledak. Jika Anda khawatir sudah melewatkan kesempatan untuk berinvestasi, sekarang adalah waktu terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angka-angka berbicara untuk diri mereka sendiri:
Nvidia: jika Anda menginvestasikan $1.000 ketika kami menggandakan pada tahun 2009, Anda akan memiliki $300.764!*
Apple: jika Anda menginvestasikan $1.000 ketika kami menggandakan pada tahun 2008, Anda akan memiliki $44.730!*
Netflix: jika Anda menginvestasikan $1.000 ketika kami menggandakan pada tahun 2004, Anda akan memiliki $524.504!*
Saat ini, kami mengeluarkan peringatan “Double Down” untuk tiga perusahaan luar biasa, dan mungkin tidak akan ada kesempatan seperti ini lagi dalam waktu dekat.
Lanjutkan ยป
*Pengembalian Stock Advisor per 3 Maret 2025
Sean Williams tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Kenvue. The Motley Fool merekomendasikan Johnson & Johnson dan UnitedHealth Group dan merekomendasikan opsi berikut: panggilan panjang Januari 2026 $13 pada Kenvue. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
2 Saham Dow untuk Dibeli Secara Gencar pada Bulan Maret dan 1 untuk Dihindari aslinya diterbitkan oleh The Motley Fool