Semua investor ingin menemukan saham-saham pemenang. Namun, saya pikir para investor dapat secara serius meningkatkan keterampilan mereka dengan mengidentifikasi bisnis-bisnis yang sebaiknya dihindari. Hal ini tidak hanya menghemat waktu Anda untuk beralih ke ide berikutnya, tetapi juga dapat membantu menghilangkan potensi kehilangan uang.
Berdasarkan tantangan-tantangan terbarunya, yang sulit diabaikan, saya percaya Upstart (NASDAQ: UPST) masuk dalam kategori ini. Saya tidak akan menyentuh fintech ini dengan tongkat 10 kaki. Berikut alasannya.
Perjuangan yang Berkelanjutan
Upstart memasarkan dirinya sebagai platform peminjaman kecerdasan buatan (AI) terkemuka. Sejak didirikan pada tahun 2013, perusahaan ini telah membangun alat yang dapat digunakan oleh lebih dari 100 mitra perbankannya untuk menyetujui peminjam dan memberikan pinjaman. Dibandingkan dengan metode penilaian FICO tradisional, Upstart menganalisis lebih dari 1.600 variabel unik tentang konsumen untuk lebih menilai kredit mereka. Bisnis ini tentu patut diakui atas upayanya dalam mengembangkan kemampuan AI jauh sebelum teknologi ini menjadi topik yang begitu populer.
Seperti bank-bank dan koperasi kredit yang dilayaninya, operasi Upstart terbukti sangat siklus. Dan itu adalah tanda yang mengkhawatirkan, karena fundamentalnya bisa berubah dari positif menjadi negatif secara tidak terduga.
Ketika suku bunga rendah pada tahun 2021, volume pinjaman, pendapatan, dan laba Upstart melonjak. Tidak heran sahamnya mencapai rekor tertinggi pada bulan Oktober tahun itu. Permintaan dari peminjam, serta kemauan pemberi pinjaman untuk menyetujui pinjaman, sangat kuat.
Situasi ini berubah drastis saat Federal Reserve benar-benar memperketat kendalinya terhadap ekonomi. Suku bunga yang lebih tinggi telah menghancurkan Upstart. Dan dengan inflasi tetap tinggi, keadaan mungkin tidak berubah dalam waktu dekat.
Pada tahun 2023, volume pinjaman dan pendapatan Upstart turun 59% dan 38%, masing-masing. Bahkan lebih buruk, perusahaan melaporkan kerugian bersih sebesar $240 juta. Tidak banyak orang yang ingin mengambil pinjaman saat suku bunga begitu tinggi.
Bisnis ini baru saja melaporkan hasil keuangan untuk kuartal pertama tahun 2024. Pertumbuhan Upstart kembali, tetapi itu didasarkan pada data yang sangat mudah dibandingkan pada periode setahun yang lalu, di mana penjualan anjlok 67%.
Menurut tim manajemen, masa sulit ini akan terus berlanjut. Perusahaan memperkirakan pendapatan akan mencapai $125 juta dalam kuartal saat ini, yang akan mewakili penurunan 8% dibanding tahun sebelumnya.
Sulit untuk mengetahui kapan situasi Upstart akan membaik. Semuanya tergantung pada perubahan suku bunga dan keadaan ekonomi, yang sulit diketahui sebelumnya.
Sebuah Permainan Beresiko Tinggi
Tidak mengherankan, kinerja keuangan yang buruk telah mengakibatkan saham ini turun. Saat ini, saham Upstart diperdagangkan 94% lebih rendah dari harga puncaknya. Untuk adil, mereka terlihat murah, dijual dengan multiple price-to-sales sebesar 4,0 saat ini. Itu jauh di bawah multiple rata-rata historis sebesar 9,4.
Beberapa investor yang berani mungkin melihat saham ini sebagai permainan beresiko tinggi/berbalas tinggi. Itu bisa dimengerti, karena Upstart memiliki potensi pertumbuhan yang besar. Eksekutif mengklaim pasar yang dapat dijangkau total sebesar $3 triliun (jumlah asal tahunan dalam pinjaman pribadi, otomatis, rumah, dan bisnis kecil). Bahkan jika platform Upstart berhasil merebut sebagian kecil dari ini, potensi keuntungannya besar.
Isu yang saya miliki, bagaimanapun, adalah saya tidak memiliki keyakinan pada kemampuan Upstart untuk mencapai pertumbuhan yang stabil dan laba positif yang konsisten sepanjang siklus ekonomi penuh. Jika suatu saat mencapai titik ini, yang tampaknya semakin tidak mungkin, maka perusahaan ini mungkin menjadi peluang investasi yang lebih menarik. Saya tidak optimis.
Sebagian besar sejarahnya, Upstart beroperasi dalam lanskap makroekonomi yang sangat menguntungkan, dengan inflasi yang terkendali dan suku bunga yang sangat rendah. Hal ini mungkin tidak terjadi dalam beberapa tahun ke depan. Dan itu membuat sangat mudah untuk pesimis terhadap bisnis ini.
Apakah Anda harus menginvestasikan $1.000 dalam Upstart sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Upstart, pertimbangkan hal berikut:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk dibeli sekarang… dan Upstart bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun ke depan.
Pikirkan saat Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $550.688!*
Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor untuk sukses, termasuk panduan tentang membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan pengembalian S&P 500 sejak 2002*.
Lihat 10 saham ยป
*Pengembalian Stock Advisor hingga 6 Mei 2024
Neil Patel dan kliennya tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Upstart. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
1 Saham yang Tidak Akan Saya Sentuh Dengan Tongkat 10 Kaki pertama kali dipublikasikan oleh The Motley Fool
\”