Meskipun saham Apple (NASDAQ: AAPL) turun selama penjualan minggu lalu hingga hampir 12% dari level tertinggi 2024-nya (pada penutupan Selasa), itu tidak cukup membuat saya ingin membelinya.
Jadi mengapa saya meragukan saham yang begitu banyak orang lain yakin? Semuanya berkaitan dengan valuasi.
Pertumbuhan Apple telah buruk
Jika Anda tinggal di AS, kemungkinan Anda memiliki iPhone atau produk Apple lainnya, atau mengenal seseorang yang memiliki. Apple sedikit kurang dominan secara global, tetapi masih merupakan merek yang sangat dikenal dan populer.
Karena bisnis Apple sebagian besar berpusat pada elektronik high-end, lebih rentan terhadap siklus permintaan daripada perusahaan yang menjual elektronik yang lebih murah. Sejak inflasi mulai mempengaruhi, penjualan Apple mengalami kesulitan.
Sejak awal 2022, Apple telah kesulitan mencatat pertumbuhan pendapatan dua digit dan bahkan mengalami beberapa kuartal di mana penjualan turun dibanding periode tahun sebelumnya. Kuartal terbarunya melihat peningkatan pendapatan dibanding tahun sebelumnya, tetapi penjualan produk andalannya, iPhone, mengalami sedikit penurunan dibanding tahun sebelumnya.
Dua setengah tahun terakhir ini akan jauh lebih buruk bagi Apple jika bukan karena divisi layanannya. Ini mencakup pendapatan dari iklan, App Store, layanan cloud, dan konten digital seperti Apple TV dan Apple Music. Berbeda dengan pendapatan dari hardware-nya, yang fluktuatif, layanan memiliki lebih banyak nuansa model berlangganan, yang bagus untuk menyeimbangkan sisi bisnis yang lebih siklus.
Tapi apakah itu cukup untuk membenarkan pembelian saham?
Angka-angka tidak sesuai untuk saham ini
Perusahaan premium diperdagangkan dengan valuasi premium. Beberapa perusahaan memiliki pelaksanaan yang begitu tinggi sehingga investor bersedia membayar mahal untuknya. Apple telah berada dalam posisi ini untuk waktu yang lama, tetapi saya ingin menantang gagasan itu.
Pertumbuhan pendapatannya buruk, dan meskipun pertumbuhan labanya agak sejalan dengan pasar umum, masih sulit untuk mencatatkan peningkatan dua digit.
Dengan Apple mendekati tiga tahun hasil yang tidak menginspirasi, saya yakin itu tidak pantas mendapatkan premiumnya.
Dengan perkiraan forward earnings sebanyak 32 kali dan trailing earnings sebanyak 33 kali, saham tersebut seharga seperti pada awal 2021. Pada waktu itu, pendapatan meningkat 50%, dengan laba dua kali lipat dari tahun sebelumnya. Apple layak mendapatkan nilai premium yang dibayar investor saat itu, tetapi Apple saat ini tidak.
Investor Apple menganggap bahwa Apple Intelligence, produk AI generatif perusahaan, akan menjadi barang wajib dan menyebabkan konsumen melakukan upgrade ke iPhone terbaru. Karena fitur ini hanya bisa dijalankan pada generasi terbaru ponsel, itu bisa menyebabkan gelombang upgrade. Tetapi itu tidak dijamin dan tidak akan banyak berpengaruh pada saham selain gelombang permintaan satu kali.
Cerita berlanjut
Ada investasi teknologi yang jauh lebih baik. Microsoft diperdagangkan dengan valuasi hampir sama namun secara konsisten mencatatkan pertumbuhan pendapatan dan laba dua digit. Atau Anda bisa melihat Meta Platforms, yang lebih murah dan tumbuh dengan sangat cepat (meningkatkan pendapatan sebesar 22% pada kuartal kedua dan laba sebesar 75%).
Apple terlalu mahal dan tidak tampil sebaik yang perlu untuk membenarkan valuasinya. Pada harga ini, ada terlalu banyak perusahaan yang lebih baik untuk diinvestasikan, dan saya pikir investor seharusnya menaruh uang mereka di sana.
Apakah Anda harus berinvestasi $1,000 dalam Apple sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Apple, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Apple bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Perhatikan ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1,000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $763,374!*
Stock Advisor memberikan investor panduan yang mudah diikuti untuk sukses, termasuk bimbingan dalam membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan kembali S&P 500 sejak 2002*.
Lihat 10 saham tersebut »
*Pengembalian Stock Advisor sampai dengan 12 Agustus 2024
Randi Zuckerberg, mantan direktur pengembangan pasar dan juru bicara Facebook dan saudari CEO Meta Platforms Mark Zuckerberg, adalah anggota dewan direksi Motley Fool. Keithen Drury memiliki posisi di Meta Platforms. Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Apple, Meta Platforms, dan Microsoft. Motley Fool merekomendasikan opsi berikut: panggilan panjang Januari 2026 $395 pada Microsoft dan panggilan pendek Januari 2026 $405 pada Microsoft. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
1 Saham yang Tidak akan Saya Sentuh Dengan Tongkat Sepanjang 10 Kaki, Bahkan Setelah Penjualan Pasar Menurunkan Harganya pertama kali dipublikasikan oleh The Motley Fool