Kecerdasan buatan (AI) telah memikat investor di berbagai kalangan. Dari perusahaan layanan keuangan institusional besar hingga investor ritel yang lebih kecil, AI memainkan peran besar dalam bagaimana uang bergerak saat ini.
Yang sedikit mengejutkan, bagaimanapun, adalah bahwa modal tampaknya terutama terkonsentrasi di dalam sejumlah saham teknologi mega-cap. “Tujuh Keajaiban” adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan bersama-sama tujuh perusahaan teknologi terbesar di dunia — dan tidak mengherankan, semuanya sedang mengganggu AI dalam beberapa bentuk.
Mungkin anggota yang paling menarik dari Tujuh Keajaiban adalah pemimpin semikonduktor Nvidia. Sementara perusahaan ini tampaknya memiliki keunggulan dibandingkan dengan pesaingnya, investor harus memahami bahwa ranah chip memiliki banyak komponen yang berbeda.
Dengan kata lain, tidak semua perusahaan semikonduktor sedang mengembangkan produk yang bersaing dengan Nvidia. Bahkan, banyak perusahaan chip bekerja sama dengan Nvidia dan mendapatkan manfaat sebagai hasilnya.
Satu saham chip yang saya pikir saat ini sedang mengendap di bawah radar adalah Micron Technology (NASDAQ: MU). Mari kita telusuri bisnis Micron dan menilai mengapa sekarang terlihat sebagai kesempatan menguntungkan bagi investor jangka panjang untuk mengakuisisi beberapa saham.
Bagaimana Micron mendapatkan manfaat dari Nvidia?
Nvidia mengembangkan serangkaian chip komputer canggih yang disebut unit pemrosesan grafis (GPU). Ini memainkan peran besar dalam aplikasi AI generatif seperti pembelajaran mesin, pelatihan model bahasa besar (LLM), dan komputasi kuantum.
While Nvidia menghadapi persaingan dari AMD dan Intel, perusahaan ini diperkirakan memiliki setidaknya 80% dari pasar chip yang didukung AI. Nvidia telah membangun keunggulannya atas pesaing berkat permintaan atas produk H100 dan A100-nya. Perusahaan juga telah mengembangkan lini GPU generasi berikutnya, yang dikenal sebagai Blackwell dan Rubin.
Micron mengkhususkan diri dalam produk penyimpanan memori yang terintegrasi ke dalam chip. Micron tidak bersaing dengan Nvidia. Sebaliknya, perusahaan sebenarnya bekerja sama dengan Nvidia dan mendapatkan manfaat dari permintaan yang mendorong chip saat ini.
Sumber gambar: Getty Images.
Ludes hingga tahun depan
Satu produk inti Micron disebut sebagai High Bandwidth Memory (HBM) 3E, yang dilapis di atas GPU Nvidia. Perusahaan mulai mengirimkan produk HBM3E-nya selama musim semi ini. Meskipun masih merupakan produk baru bagi Micron, daya tarik awal dari HBM3E memberikan investor banyak hal untuk bersemangat.
Untuk kuartal ketiga tahun fiskal 2024 (berakhir pada 30 Mei), Micron menghasilkan $6,8 miliar pendapatan — naik 84% dibanding tahun sebelumnya. HBM menyumbang $100 juta selama kuartal tersebut saat pengiriman mulai meningkat. Manajemen menyatakan: “Kami berharap menghasilkan beberapa ratus juta dolar pendapatan dari HBM pada tahun fiskal 2024 dan beberapa miliar dolar pendapatan dari HBM pada tahun fiskal 2025.”
Lebih lanjut, manajemen benar-benar membuat investor terkejut ketika mereka mencatat bahwa “HBM telah ludes untuk tahun kalender 2024 dan 2025, dengan harga sudah dikontrak untuk sebagian besar pasokan kami pada 2025.”
Apakah sekarang saat yang tepat untuk membeli saham Micron?
Grafik di bawah ini menggambarkan multiple price-to-free cash flow (P/FCF) untuk Micron selama tiga tahun terakhir. Meskipun P/FCF sebesar 68,9 terasa mahal, multiple ini jauh lebih rendah dari beberapa periode sebelumnya.
Chart P/FCF MU
Meskipun analisis valuasi di atas bisa menyesatkan. Sebagian alasan mengapa P/FCF Micron sedang normalisasi adalah karena, seperti banyak bisnis teknologi, perusahaan mengalami permintaan yang tidak normal saat ini. Akibatnya, pendapatan dan margin sedang meningkat.
Namun, kekurangan Micron berkaitan dengan profitabilitas. Perusahaan ini secara tidak konsisten melaporkan laba operasi, arus kas bebas, dan laba bersih. Hal ini berarti bahwa selama beberapa kuartal, perusahaan sebenarnya mencatat kerugian bersih.
Karena ruang semikonduktor sangat siklikal, fluktuasi Micron mengenai keuntungan tidak sepenuhnya mengejutkan. Namun, saya optimis bahwa kesuksesan solusi HBM dapat membantu Micron mencapai sejumlah kekuatan harga saat mencoba memenuhi pasokan dan permintaan. Secara teori, ini seharusnya membantu melancarkan arus kas dan profitabilitas perusahaan.
Untuk alasan tersebut, saya pikir Micron berada pada posisi yang baik untuk terus mendapatkan manfaat dari booming AI dan tren permintaan khusus yang berkaitan dengan bisnis chip. Selain itu, mengingat inovasi terbarunya sudah ludes hingga tahun depan, saya pikir jelas bahwa produk perusahaan diterima dengan baik.
Meskipun saham Micron tidak sepenuhnya murah, saya melihat saham ini sebagai pembelian yang menarik bagi investor jangka panjang yang mencari alternatif dari Nvidia.
Haruskah Anda menginvestasikan $1,000 di Micron Technology saat ini?
Sebelum Anda membeli saham Micron Technology, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk dibeli sekarang… dan Micron Technology bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut bisa memberikan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1,000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $791,929!*
Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor untuk sukses, termasuk panduan tentang membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua rekomendasi saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah melipatgandakan kembalinya S&P 500 sejak 2002*.
Lihat 10 saham ยป
*Pengembalian Stock Advisor per 8 Juli 2024
Adam Spatacco memiliki posisi di Nvidia. Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Advanced Micro Devices dan Nvidia. Motley Fool merekomendasikan Intel dan merekomendasikan opsi berikut: panggilan panjang Januari 2025 $45 pada Intel dan panggilan pendek Agustus 2024 $35 pada Intel. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Lupakan Nvidia: 1 Saham Semikonduktor yang Tak Terbendung Lainnya untuk Dibeli Sebagai Gantinya pertama kali dipublikasikan oleh The Motley Fool