Investasi yang terkonsentrasi pada saham populer dari raksasa e-commerce China, PDD Holdings, mungkin telah menyebabkan kerugian miliaran dolar bagi dana lindung dari penurunan sahamnya setelah komentar negatif dari para eksekutifnya.
Saham PDD yang terdaftar di AS, pemilik pengecer berbiaya rendah Temu, anjlok 33% minggu ini, dan 30% pada kuartal ketiga.
MENURUT ANGKA
Dana lindung global memegang 102,8 juta saham PDD pada akhir Juni, naik dari 91,7 juta saham pada kuartal sebelumnya, menurut perkiraan oleh WhaleWisdom, sebuah situs web yang melacak dan menganalisis pengajuan 13F AS setiap kuartal.
Belum jelas apakah dana lindung meningkatkan atau mengurangi investasi mereka sejak saat itu, tetapi perhitungan Reuters menunjukkan bahwa penurunan 30% dalam saham PDD antara akhir Juni dan 29 Agustus akan menghapus nilai gabungan sekitar $4 miliar dari posisi-posisi tersebut.
Beberapa dana lindung terbesar di Asia, termasuk HHLR Advisors milik miliarder Zhang Lei, Tairen Capital, dan Greenwoods Asset Management, termasuk di antara investor utama di PDD berdasarkan nilai pasar per 30 Juni, menurut WhaleWisdom.
Diantara raksasa dana lindung global, Appaloosa Management milik David Tepper memiliki 1,94 juta saham PDD pada akhir kuartal kedua, bernilai lebih dari $250 juta.
KONTEKS
PDD melewatkan perkiraan pasar untuk pendapatan triwulanan pada hari Senin. Selama panggilan pendapatan, perusahaan mengatakan pertumbuhan pendapatan akan menghadapi tekanan karena persaingan yang semakin intens dan tantangan eksternal, dan tidak ada rencana untuk dividen atau pembelian kembali saham.
MENGAPA HAL INI PENTING
PDD telah menjadi pilihan utama bagi banyak dana yang berinvestasi di China, karena platform produk berbiaya rendah ini merupakan salah satu perusahaan di negara tersebut yang masih mencatat pertumbuhan dan ekspansi global di tengah perlambatan ekonomi.
Panduan bearish yang tak terduga, ditambah dengan penurunan saham, telah lebih menurunkan sentimen terhadap saham China yang sudah berjuang, menarik turun saham teknologi dan konsumen.
KUTIPAN KUNCI
“PDD merupakan posisi long yang ramai untuk banyak klien kelas atas,” kata Andy Maynard, kepala global ekuitas di China Renaissance Securities, “Saya yakin penjualan sebesar 30+% telah sulit bagi semua jenis dana.”
“Dalam hal panduan, itu benar-benar buruk… Secara keseluruhan, hal itu akan membuat beberapa investor semakin pesimis, dan kemungkinan berarti terus menyempitnya portofolio mereka ke nama-nama yang mereka percayai, memiliki transparansi, dan dapat melihat pertumbuhan di masa depan,” katanya.
(Pelaporan oleh Summer Zhen; Penyuntingan oleh Vidya Ranganathan dan Jamie Freed)