Buka Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Beberapa perusahaan ekuitas swasta sedang mempertimbangkan tawaran untuk sebuah saham di bisnis Grant Thornton UK, dalam proses penawaran yang kompetitif yang bertujuan untuk mendapatkan valuasi hingga £1.5miliar untuk akuntan kelas menengah tersebut.
Carlyle, Blackstone, Permira, CVC Capital Partners, dan Bridgepoint termasuk di antara perusahaan-perusahaan ekuitas yang mempertimbangkan tawaran potensial untuk Grant Thornton UK sebelum batas waktu pada bulan September untuk ekspresi minat formal, menurut orang-orang yang akrab dengan situasi tersebut.
Cinven berbasis di London juga dianggap sebagai penawar potensial oleh eksekutif industri, sementara New Mountain Capital, yang mengambil mayoritas saham di bisnis Grant Thornton di Amerika Serikat awal tahun ini, sedang menjelajahi tawaran sebagai bagian dari rencana untuk menggabungkan operasi UK, Irlandia, dan AS, seperti yang dilaporkan oleh Financial Times.
Proses ini, yang dijalankan oleh Rothschild, diharapkan akan menilai Grant Thornton UK antara £1miliar dan £1.5miliar.
Transaksi tersebut akan menjadi “milestone yang cukup penting karena di UK, dalam area pasar tersebut yang adalah klien-klien besar, enterprise, belum ada kesepakatan,” kata Richard Holden, kepala layanan bisnis di bank investasi Alantra.
Orang-orang yang dekat dengan masalah tersebut mengatakan bahwa minat berada pada tahap awal dan tidak ada jaminan tawaran resmi. KKR berbasis di New York tidak diharapkan membuat tawaran, kata seseorang yang dekat dengan perusahaan tersebut.
Grant Thornton juga menutup spekulasi bahwa mereka akan mempertimbangkan kesepakatan tanpa praktik audit mereka, dengan seseorang yang dekat dengan akuntan tersebut mengatakan bahwa ide tersebut adalah “kebodohan total.” Juru bicara menambahkan: “Kami berkomitmen untuk tetap menjadi sebuah firma multidisiplin.”
Regulasi di UK mengharuskan firma audit dimiliki mayoritas oleh akuntan berpengalaman, yang berarti bahwa setiap kesepakatan ekuitas swasta kemungkinan akan melibatkan pengamanan praktik audit Grant Thornton.
Firma tersebut dalam beberapa tahun terakhir telah menjauh dari melakukan audit pada entitas “kepentingan publik,” seperti grup yang terdaftar, bank, dan perusahaan asuransi yang melibatkan tingkat pengawasan regulasi tertinggi. Akibatnya, Grant Thornton turun peringkat tahun lalu dari pengawasan audit tingkat atas badan pengawas akuntansi UK.
Keterlibatan ekuitas swasta dalam sektor akuntansi di UK kurang luas dibandingkan dengan di AS, di mana firma akuntansi dalam negeri lebih besar. Namun, minat tersebut telah semakin berkembang di Inggris, terutama di kalangan firma-firma lebih kecil.
Holden mengatakan grup-grup akuntansi telah beralih ke mitra ekuitas swasta untuk dukungan dalam berinvestasi dalam teknologi dan mengelola perencanaan suksesi.
Beberapa penawar potensial untuk Grant Thornton memiliki sejarah berinvestasi di firma-firma layanan profesional, termasuk CVC, yang memiliki Teneo dan menambahkan unit restrukturisasi mantan Deloitte ke bisnis tersebut pada tahun 2021.
Grant Thornton UK melaporkan pendapatan £654 juta dan laba operasi £146 juta tahun lalu. Firma tersebut dipimpin oleh Malcolm Gomersall, yang mengambil alih pada Januari setelah kepergian pendahulunya David Dunckley.
Carlyle, CVC Capital Partners, Bridgepoint, Blackstone, Permira, Cinven, dan Rothschild menolak berkomentar.
Grant Thornton mengatakan bahwa mereka selalu mengeksplorasi “jalan-jalan yang akan mendorong pertumbuhan bagi firma kami… kami tidak akan berkomentar lebih lanjut tentang masalah ini.”