Kenaikan Nvidia (NASDAQ: NVDA) telah luar biasa. Tidak ada perusahaan yang tumbuh secepat Nvidia dalam skala yang sebesar ini. Tetapi itu semua terjadi di masa lalu; investor ingin tahu apa yang akan terjadi dengan saham Nvidia di masa depan.
Permasalahannya adalah masa depan Nvidia sangat tidak pasti. Meskipun bisa melanjutkan pertumbuhan cepatnya, perusahaan ini juga bisa menghadapi tantangan dengan produk utamanya.
Pertumbuhan GPU Nvidia telah luar biasa
Produk utama Nvidia adalah unit pemrosesan grafis (GPU). Awalnya, hardware ini dimaksudkan untuk memproses grafis game dengan cepat, tetapi penggunaannya telah berkembang. GPU dapat menjalankan simulasi rekayasa, penelitian obat-obatan, menambang kriptokurensi, dan, yang paling penting, melatih model kecerdasan buatan (AI). Yang terakhir ini telah memberikan kontribusi besar terhadap kenaikan Nvidia selama setahun setengah terakhir.
GPU adalah pilihan teratas untuk menjalankan beban kerja besar karena dapat membagi perhitungan menjadi beberapa bagian dan menghitung secara paralel. Selain itu, GPU dapat digabungkan dalam server untuk menggandakan efek ini. Sebenarnya, batasan utama untuk membangun salah satu server kuat ini untuk menjalankan model AI adalah ukuran buku cek perusahaan.
Pertumbuhan yang meledak yang disediakan AI dapat dilihat dari pendapatan pusat data Nvidia, yang naik 427% tahun ke tahun menjadi $22,6 miliar dalam kuartal pertama fiskal (berakhir pada 28 April). Mungkin lebih impresif lagi adalah bahwa pendapatan tersebut naik 23% dari kuartal sebelumnya, yang menunjukkan permintaan masih terus meningkat dengan cepat. Semua hal sama, jika sebuah perusahaan meningkatkan pendapatannya dari kuartal ke kuartal sebesar 25%, pendapatan kuartalan akan lebih dari dua kali lipat pada akhir tahun. Nvidia berada tepat di tanda itu, dan pendapatan dari kuartal ke kuartal adalah salah satu tanda terbaik untuk diperiksa dan melihat apakah permintaan terhadap GPU-nya masih ada.
Selain itu, perusahaan teknologi terbesar telah menunjukkan kepada investor bahwa mereka berencana untuk terus meningkatkan pengeluaran mereka untuk membangun kekuatan komputasi untuk permintaan AI. Hal ini merupakan hal yang baik bagi Nvidia karena perlu klien-kliennya terus menghabiskan uang untuk tetap bertahan.
Namun, mungkin ada lebih dari sekedar itu.
Marginal keuntungan Nvidia berada pada level rekor
Ada pepatah lama: “Margin anda adalah peluang saya.” Dan ini bisa menjadi masalah bagi Nvidia.
Diagram Margin Keuntungan Kotor NVDA (Triwulanan)
Margin keuntungan kotor dan bersih Nvidia telah melebar menjadi level rekor, yang fantastis bagi investor. Tetapi mungkin margin tersebut terlalu tinggi untuk dipertahankan. Beberapa klien terbesarnya telah mengembangkan chip mereka sendiri di dalam rumah untuk menggantikan GPU untuk infrastruktur komputasi AI mereka. Ini kemungkinan sebagai tanggapan atas harga tinggi yang harus mereka bayarkan untuk GPU.
Contohnya adalah unit pemrosesan tensor (TPU) Alphabet. Ketika beban kerja AI dikonfigurasi dengan benar, TPU dapat mencapai kinerja yang jauh lebih tinggi daripada GPU. Dengan setiap perusahaan komputasi awan besar memiliki produknya sendiri, ini bisa menjadi masalah bagi Nvidia.
Meskipun demikian, GPU fantastis dalam menjalankan model AI dan akan terus digunakan secara intensif, tetapi investor harus waspada karena margin Nvidia mungkin segera mengalami tekanan.
Jika margin keuntungan Nvidia kembali ke puncak tertinggi sebelumnya sekitar 40%, akan membutuhkan sekitar 42% lebih banyak pendapatan hanya untuk menghasilkan keuntungan yang sama yang dapat dihasilkan sekarang dengan margin keuntungan 57%. Itu mengkhawatirkan karena Nvidia sudah dihargai dengan harga premium.
Diagram Rasio P/E NVDA
Jadi, bagaimana saham Nvidia mungkin terlihat dalam tiga tahun? Saya akan mengatakan bahwa perusahaan masih akan menjadi kuat, menghasilkan jumlah GPU yang luar biasa untuk memenuhi permintaan AI. Namun, saya tidak akan terkejut melihat saham sekitar level yang sama karena adanya tekanan margin.
Ini adalah pertimbangan yang kurang diperhitungkan ketika berinvestasi di Nvidia. Saya pikir investor perlu mempertimbangkan kemungkinan bahwa bahkan jika pendapatannya terus meningkat dengan cepat, margin keuntungannya harus tetap tinggi agar saham tersebut masuk akal.
Apakah Anda harus berinvestasi $1,000 di Nvidia sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Nvidia, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Nvidia bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1,000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $779,735!*.
Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor, termasuk panduan tentang membangun portofolio, pembaruan rutin dari para analis, dan dua rekomendasi saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan pengembalian S&P 500 sejak 2002*.
Lihat 10 saham ยป
*Pengembalian Stock Advisor hingga 12 Agustus 2024
Suzanne Frey, seorang eksekutif di Alphabet, adalah anggota dewan direktur The Motley Fool. Keithen Drury memiliki posisi di Alphabet. The Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Alphabet dan Nvidia. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Dimana Akan Berada Saham Nvidia dalam 3 Tahun ke Depan? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool