Warren Buffett percaya dalam membeli bisnis-bisnis hebat, bahkan jika itu berarti membayar sedikit premi. Pada banyak kesempatan, dia telah membeli saham di sebuah perusahaan hanya untuk membeli lebih banyak saham kemudian dengan harga yang lebih tinggi. “Lebih baik membeli perusahaan yang luar biasa dengan harga yang wajar daripada perusahaan yang wajar dengan harga yang luar biasa,” begitu kataannya.
Tapi terkadang, mungkin saja untuk membeli perusahaan yang luar biasa dengan harga yang luar biasa. Kemungkinan itu saat ini adalah kenyataan dengan saham Shopify (NYSE: SHOP), yang turun 59% dalam tiga tahun terakhir. Ada dua alasan utama mengapa perusahaan ini harus masuk ke dalam portofolio Anda hari ini.
Shopify adalah bintang pertumbuhan
Perhatikan perusahaan-perusahaan ikonis seperti Visa, Meta Platforms, dan Amazon. Bisnis-bisnis ini semua mendapat manfaat dari efek jaringan. Efek jaringan menggambarkan bagaimana suatu produk atau layanan meningkat nilainya saat lebih banyak orang menggunakannya. Semakin banyak orang menggunakan kartu kredit Visa, misalnya, semakin banyak pedagang yang terdorong untuk menerimanya, yang hanya mendorong adopsi lebih lanjut dari konsumen. Hal yang sama berlaku untuk jaringan media sosial seperti Facebook dan Instagram — yang dimiliki oleh Meta Platforms. Hal yang sama juga berlaku untuk Amazon, yang menarik lebih banyak pedagang dengan menambah lebih banyak pelanggan, dan menarik lebih banyak pelanggan dengan menambah lebih banyak pedagang.
Ada alasan mengapa Visa, Meta Platforms, dan Amazon adalah beberapa perusahaan paling berharga di planet ini. Begitu dijalankan, efek jaringan sulit untuk dihentikan. Karena pasar-pasar ini mendapat manfaat dari skala, mereka secara alami mengarah pada konsolidasi industri. Ketiga perusahaan tersebut, misalnya, mendominasi industri mereka dengan pangsa pasar yang besar.
Ketika datang ke efek jaringan, Shopify ada di sana dengan Visa, Amazon, dan Meta Platforms. Pada intinya, Shopify adalah perusahaan e-commerce. Tapi mereka tidak menjual langsung kepada konsumen. Sebaliknya, mereka menyediakan perangkat lunak yang memungkinkan lebih dari 1 juta pengecer menjual secara online. Dalam beberapa klik, siapa pun dapat mulai menjual secara online, dengan desain, inventaris, pembayaran, dan kemampuan periklanan terintegrasi langsung ke situs web mereka yang didukung oleh Shopify. Menurut Statista, Shopify menguasai 28% pasar AS untuk platform e-commerce — hampir sama banyaknya dengan dua pesaing terbesar berikutnya digabungkan. Dan ada alasan untuk percaya bahwa dominasi pangsa pasar ini akan berkembang lebih jauh.
Bagaimana Shopify mendapat manfaat dari efek jaringan? Dalam dua cara.
Pertama, pelanggan yang mencari platform e-commerce untuk menjalankan saluran penjualan online mereka didorong untuk memilih platform dengan fungsionalitas terbanyak. Platform yang memungkinkan pengguna menjual lebih banyak produk dengan cara yang lebih cerdas dan lebih cepat akan menang. Shopify telah mengatasi kekhawatiran ini dengan memungkinkan pengembang luar untuk membangun fungsionalitas untuk platform tersebut. Fitur-fitur baru ini dimonetisasi dan penciptanya dibayar setiap kali pengguna Shopify memanfaatkan karyanya. Pengembang ingin berkontribusi pada platform yang memberi mereka peluang terbaik untuk dibayar. Sebagai pemimpin pasar dengan pengguna terbanyak, Shopify adalah pilihan yang menarik, terutama karena pengembang mempertahankan 100% dari penghasilan mereka hingga mencapai $1 juta pertama dalam pendapatan. Karena Shopify adalah platform yang paling menarik bagi pengembang, itu memiliki keunggulan dalam menambahkan fitur dan kemampuan baru. Hal ini menarik lebih banyak pengguna, yang hanya menarik lebih banyak pengembang — sebuah siklus yang menguntungkan yang dihasilkan menggunakan efek jaringan.
Shopify juga mendapat manfaat dari efek jaringan yang terkait dengan AI. E-commerce adalah pasar yang besar. Pada tahun 2027, pengeluaran e-commerce global diperkirakan akan melampaui $8 triliun. Sebagian besar akan diarahkan ke pasar sentral besar seperti Amazon. Namun, sebagian besar juga akan diarahkan ke situs e-commerce individual, seperti yang didukung oleh Shopify. Seperti yang disebutkan, platform e-commerce yang membuat penjual mendapatkan uang paling banyak akan menang dalam jangka panjang. Sebagai pesaing terbesar, Shopify memiliki lebih banyak dana yang dapat diinvestasikan daripada pesaingnya.
Ini sangat berguna, mengingat meningkatnya kecerdasan buatan (AI). AI mahal untuk dikembangkan, tetapi dapat membantu pengecer mengoptimalkan persediaan, menampilkan hasil pencarian yang disesuaikan lebih baik, berinteraksi secara waktu nyata dengan pelanggan, dan meningkatkan konversi iklan. Teknologi AI memerlukan kumpulan data untuk melatih dan meningkatkan diri seiring waktu. Semakin besar kumpulan data, semakin baik model AI dapat menjadi. Sebagai platform e-commerce terbesar, Shopify memiliki lebih banyak pengguna, interaksi pelanggan yang lebih banyak, dan transaksi pembayaran yang lebih banyak untuk dimanfaatkan sebagai data untuk fitur-fitur yang didukung AI. Ini memungkinkan mereka membuat alat AI yang lebih baik, menarik lebih banyak pelanggan, menambah lebih banyak data untuk alat AI mereka untuk meningkatkan — efek jaringan lain dalam tindakan.
Meskipun tingkat pertumbuhan Shopify telah turun tajam seiring dengan pertumbuhannya, pendapatan masih terus tumbuh lebih dari 20% setiap tahun. Mengingat bahwa pengeluaran e-commerce tumbuh sekitar 7% setiap tahun, dan kenyataan bahwa efek jaringan seharusnya memungkinkan Shopify untuk mengambil pangsa pasar dari pesaingnya selama bertahun-tahun ke depan, seharusnya tidak sulit bagi perusahaan ini untuk mempertahankan tingkat pertumbuhan dua digit selama satu dekade ke depan. Pertumbuhan laba harus mengikuti. Analis Wall Street, misalnya, mengharapkan Shopify untuk mengembangkan laba dengan tingkat yang menakjubkan sebesar 36% setiap tahun selama lima tahun ke depan.
Chart Pertumbuhan Pendapatan Shopify (Tahunan YoY)
Saham adalah beli karena alasan ini
Pertumbuhan hanya satu sisi dari koin. Ada juga harga yang harus Anda bayar untuk saham tersebut. Saham Shopify tanpa ragu diperdagangkan dengan premi, tetapi mereka relatif murah setelah koreksi baru-baru ini.
Saat ini, saham Shopify dinilai dengan 11 kali penjualan. Pada awal tahun 2024, mereka dinilai hampir 17 kali penjualan. Pada tahun 2020, ketika tingkat pertumbuhan pendapatan di atas 100% per tahun, saham diperdagangkan di atas 60 kali penjualan! Tentu saja, masa-masa pertumbuhan yang besar dan pesat itu jauh di belakang kita. Tapi seperti yang telah kita pelajari, pasar e-commerce yang besar dan terus berkembang memberi Shopify manfaat dari arus naik jangka panjang. Efek jaringan, sementara itu, akan memungkinkan mereka untuk melampaui pertumbuhan pasar yang mendasari ini.
Berdasarkan penjualan tahun depan, Shopify diperdagangkan dengan hanya 7,9 kali penjualan. Itu masih mahal, tetapi mengingat tingkat pertumbuhan yang konsisten tinggi, tidak sulit untuk melihat bagaimana saham Shopify hari ini akan terlihat seperti pencurian beberapa tahun ke depan. Investasi ini akan membutuhkan kesabaran untuk memberikan hasil, dan premi awal sulit untuk ditelan. Tetapi seperti yang disarankan oleh Warren Buffett, membayar premi untuk perusahaan berkualitas tinggi seperti Shopify biasanya merupakan keputusan yang bijaksana. Pastikan saja bahwa horizon investasi Anda cukup panjang untuk menanggung volatilitas.
Apakah Anda harus menginvestasikan $1.000 di Shopify sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Shopify, pertimbangkan hal ini:
Tim analis The Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka percayai sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk dibeli sekarang… dan Shopify bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Bayangkan ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $688.005!*
Stock Advisor memberikan para investor panduan yang mudah diikuti untuk sukses, termasuk bimbingan dalam membangun portofolio, pembaruan reguler dari analis, dan dua rekomendasi saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan pengembalian S&P 500 sejak 2002*.
Lihat 10 saham tersebut »
*Pengembalian Stock Advisor per 22 Juli 2024
Randi Zuckerberg, mantan direktur pengembangan pasar dan juru bicara Facebook dan saudari dari CEO Meta Platforms Mark Zuckerberg, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. John Mackey, mantan CEO Whole Foods Market, anak perusahaan Amazon, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Ryan Vanzo memiliki posisi di Shopify. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Amazon, Meta Platforms, Shopify, dan Visa. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
1 Saham Pertumbuhan Turun 59% untuk Dibeli Sekarang pertama kali diterbitkan oleh The Motley Fool