Smartsheet (NYSE:), sebuah produsen perangkat lunak kolaborasi tempat kerja asal Amerika Serikat dengan nilai pasar $6,3 miliar, telah meminta bantuan bank investasi setelah menarik minat akuisisi dari perusahaan private equity, menurut orang-orang yang mengetahui masalah tersebut.
Perusahaan yang berbasis di Bellevue, Washington ini bekerja dengan Qatalyst Partners untuk meninjau pendekatan dari perusahaan private equity, kata sumber-sumber tersebut. Smartsheet belum memutuskan apakah harus meluncurkan proses penjualan dan mungkin memilih untuk tetap independen, tambah sumber-sumber tersebut.
Sumber-sumber tersebut meminta anonimitas karena masalah ini bersifat rahasia. Smartsheet dan Qatalyst tidak menanggapi permintaan komentar.
Perusahaan private equity telah aktif menargetkan kesepakatan di sektor-sektor seperti teknologi dan layanan tahun ini, setelah menghabiskan waktu di pinggir lapangan sebagian besar tahun 2023 karena tingkat suku bunga tinggi yang membuat pembiayaan buyout berleverage lebih sulit. Volume kesepakatan private equity melonjak sekitar 41% selama paruh pertama tahun ini, didorong oleh beberapa kesepakatan take-private.
Perangkat lunak Smartsheet memungkinkan organisasi untuk mengelola, melacak, dan mengotomatisasi alur kerja mereka menggunakan platform tunggal, menawarkan fitur dan kemampuan lebih dari Excel milik Microsoft (NASDAQ:).
Perusahaan ini berfokus pada klien korporat besar yang memiliki operasi kompleks, seperti Pfizer (NYSE:), Cisco (NASDAQ:), dan American Airlines (NASDAQ:), melayani 85% dari perusahaan Fortune 500, menurut situs webnya. Beberapa pesaingnya yang menawarkan produk serupa, seperti Asana dan Monday.com, menargetkan perusahaan-perusahaan kecil.
Smartsheet menginvestasikan pertumbuhannya dengan mengorbankan laba bersihnya, menghasilkan penjualan yang kuat sambil mencatat kerugian. Perusahaan ini terus memangkas kerugian ini seiring dengan meningkatkan margin labanya.
Perusahaan melaporkan pendapatan sebesar $904 juta dalam tahun fiskal yang berakhir pada 31 Januari, naik dari $714 juta tahun sebelumnya, sambil menyempitkan kerugiannya sebelum pajak dari $213 juta menjadi $96 juta. Perusahaan ini memiliki kas sebesar $334 juta pada akhir April dan tidak memiliki utang.
Bank-bank enggan memberi pinjaman kepada perusahaan yang menggunakan aliran kasnya, membuat buyout berleverage mereka lebih menantang untuk dibiayai oleh perusahaan private equity.
Sebagai solusi, beberapa perusahaan private equity telah beralih ke lembaga keuangan yang disebut sebagai bank bayangan untuk pembiayaan — istilah umum untuk perusahaan investasi yang beroperasi di luar sektor perbankan. Pemberi pinjaman ini beroperasi tanpa pengawasan regulator perbankan dan memiliki fleksibilitas untuk memberikan pinjaman yang kurang bergantung pada aliran kas perusahaan dan lebih pada penjualan yang dihasilkannya, sering disebut sebagai pinjaman pendapatan tahunan berulang.
Sebagai tanda betapa berisikonya utang ini, perusahaan private equity Vista Equity sedang dalam pembicaraan untuk menyerahkan kendali atas platform perangkat lunak pendidikan Pluralsight (NASDAQ:) kepada pemberi pinjaman setelah pinjaman pendapatan tahunan berulang yang diambilnya setelah akuisisi senilai $3,9 miliar mengalami kegagalan, Reuters melaporkan awal bulan ini.