Buka Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Bank Sentral Eropa telah mempertahankan suku bunga utamanya di 3,75 persen, sementara kepala bank Christine Lagarde mengatakan keputusan tentang kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan September “terbuka lebar” namun mengurangi kekhawatiran atas tekanan harga yang tinggi.
Keputusan dewan gubernur ECB untuk mempertahankan suku bunga depositonya sejalan dengan harapan pasar, di tengah kekhawatiran bahwa ketidakpastian geopolitik dan kenaikan upah yang cepat akan terus mendorong kenaikan harga.
“Apa yang kami lakukan pada bulan September terbuka lebar dan akan ditentukan berdasarkan semua data yang akan kami terima,” kata Lagarde dalam konferensi pers setelah keputusan Kamis.
Beliau menambahkan bahwa dewan gubernur, yang menurunkan suku bunga pada bulan Juni dari rekor tertinggi 4 persen, telah setuju tidak akan memberikan panduan tentang keputusan suku bunga di masa depan.
Euro melemah terhadap dolar setelahnya, dan turun 0,3 persen menjadi $1,0905 pada tengah hari.
ECB mengatakan bahwa mereka ingin lebih banyak bukti bahwa inflasi, yang melambat menjadi 2,5 persen pada bulan Juni setelah mencapai puncak 10,6 persen pada tahun 2022, masih berada dalam jalur untuk turun ke target 2 persen pada akhir tahun depan.
Mereka mengatakan pada Kamis bahwa data terbaru “secara umum mendukung” skenario tersebut, mengabaikan tanda-tanda bahwa inflasi jasa bisa tetap tinggi.
“Meskipun beberapa ukuran inflasi inti naik pada bulan Mei karena faktor-faktor satu kali, sebagian besar ukuran tetap stabil atau sedikit turun pada bulan Juni,” kata dewan gubernur.
Wilayah Euro sedang menghadapi pertumbuhan upah sebesar 5 persen, karena para pekerja menuntut untuk mendapatkan kompensasi atas lonjakan inflasi terburuk dalam satu generasi.
Tetapi Lagarde mengatakan kenaikan upah baru-baru ini “tidak datang sebagai kejutan”, dan bahwa diharapkan upah akan tetap naik lebih lambat selama tahun 2025 dan 2026. “Itu adalah arah yang sedang diarahkan,” ujarnya.
Meskipun inflasi Wilayah Euro sedang dalam “jalur disinfasi”, ECB masih perlu menjaga suku bunga tinggi. “Kami akan tetap berada dalam wilayah yang membatasi selama yang diperlukan untuk mencapai target dan kami belum mencapai target,” kata Lagarde.
Beliau menambahkan bahwa ekonomi Wilayah Euro diperkirakan tumbuh “dengan laju yang lebih lambat” di kuartal kedua dibandingkan dengan ekspansi 0,3 persen pada tiga bulan pertama tahun ini. Risiko terhadap pertumbuhan “condong ke bawah”.
Para pedagang di pasar swap menempatkan peluang pemotongan suku bunga pada bulan September sebesar 65 persen, turun dari 73 persen sebelum keputusan tersebut.
Dirk Schumacher, mantan ekonom ECB yang kini berada di bank Prancis Natixis, mengatakan bahwa ketidaknyamanan Lagarde untuk dengan jelas menunjukkan langkah berikutnya adalah “hal yang bijaksana untuk dilakukan, mengingat ketidakpastian dan keterlibatan terlalu dini pada bulan Juni”.
Beberapa anggota dewan juga khawatir tentang gejolak politik, terutama setelah hasil pemilu yang tidak memuaskan di Prancis bulan ini menimbulkan keraguan apakah pemerintah baru yang menghabiskan banyak di ekonomi terbesar kedua di wilayah tersebut akan mendorong inflasi.
Direkomendasikan
Lagarde menekankan bahwa semua negara Wilayah Euro perlu mematuhi aturan fiskal baru UE. Ketentuannya mengharuskan negara dengan tingkat utang tinggi seperti Prancis dan Italia untuk menurunkannya dengan mengurangi defisit anggaran mereka menjadi 3 persen dari waktu ke waktu.
“Ini adalah seperangkat aturan yang harus diterapkan dan dihormati,” ujarnya.
Presiden ECB mengatakan bahwa mereka akan segera memulai penilaian strategi baru yang mereka tetapkan dua tahun lalu dan akan menyajikan hasilnya tahun depan. Beliau menambahkan bahwa mereka tidak akan mempertimbangkan perubahan pada target 2 persen mereka atau gagasan untuk menerbitkan ekspektasi suku bunga dari para pembuat kebijakan individu dalam pola “dot plot” ala Federal Reserve AS.
Penyiaran tambahan oleh Mary McDougall di London