Pada tahun di mana S & P 500 memperoleh kenaikan sebesar 15,5%, saham small-cap terlihat kurang menarik – namun investor sebaiknya tidak menghindari mereka, kata Julie Biel, chief market strategist di Kayne Anderson Rudnick. “Saya rasa Anda tidak ingin menghindari mereka – mereka merupakan bagian dari diet seimbang,” kata Biel, yang juga merupakan manajer portofolio di perusahaan tersebut. “Tapi penting untuk menyadari bahwa salah satu alasan mengapa ruang tersebut berada di posisi ini adalah karena pendapatan tidak berada di level yang seharusnya.” Indeks benchmark small-cap Russell 2000 naik sekitar 1% sepanjang tahun ini, sedangkan S & P 500 telah melonjak hampir 16%, sebagian besar berkat kekuatan Nvidia dan saham teknologi megacap lainnya. Indeks S & P 400 mid-cap juga kalah dari rekan besar-cap-nya, naik sebesar 5% pada tahun 2024. .RUT .SPX YTD gunung Russell 2000 versus S & P 500 di tahun 2024 Sektor small- dan mid-cap secara keseluruhan lebih berleverage karena komposisinya – seperti bank regional dan real estate investment trusts – dan akibatnya telah terpengaruh negatif oleh lingkungan suku bunga yang lebih tinggi. Selain itu, banyak bank small- dan mid-cap memiliki sebagian besar real estat komersial, kata Biel. “Paparan ganda” yang dihasilkan masuk akal ketika membahas mengapa investor menghindari ruang tersebut, kata strategis tersebut. “Pendapatan dalam small dan mid cap tidak sebaik; mereka belum benar-benar mencapai titik terendah. Banyak bisnis ini tidak memiliki jenis kontrol pasar yang dimiliki perusahaan yang lebih besar dan sangat terpukul oleh inflasi dan biaya tenaga kerja yang lebih tinggi,” kata Biel. Biel sendiri mengelola portofolio pertumbuhan small- dan mid-cap dan mengambil pendekatan investasi jangka panjang. Pada akhir kuartal pertama tahun 2024, portofolio tersebut memberikan return on equity sebesar 18,9% selama lima tahun, dibandingkan dengan kenaikan indeks pertumbuhan Russell 2500 sebesar 15,3%. Strategis tersebut mengatakan bahwa dia memasukkan bisnis dengan pertumbuhan pendapatan dan neraca bersih yang baik. “Jadi jika ada yang, mereka mendapat manfaat ketika suku bunga tetap sedikit lebih tinggi karena mereka memiliki posisi kas yang besar,” kata Biel. Lima besar kepemilikan di portofolio miliknya adalah perusahaan penilaian kredit Fair Isaac, perusahaan asuransi Ryan Specialty, perusahaan aerospace Heico, permainan perangkat lunak Kanada Copperleaf Technologies (yang sedang diakuisisi oleh IFS AB), dan produsen produk kesehatan West Pharmaceutical Services. Dia memberikan peringatan bagi investor lain yang ingin mendapatkan paparan pada nama-nama kecil. “Ini adalah waktu yang tepat untuk aktif jika Anda berinvestasi dalam small dan mid cap karena 40% dari indeks tidak menguntungkan,” kata Biel.
