Perusahaan produk tembakau dan nikotin British American Tobacco (NYSE: BTI) baru-baru ini mengatakan telah membeli kembali 150.000 saham dengan harga rata-rata sekitar $32. Perusahaan seringkali membeli kembali saham mereka; setelah dibeli kembali, saham tersebut diambil dari peredaran, yang mengurangi jumlah saham yang beredar.
Perusahaan membeli kembali saham atas berbagai alasan, seringkali untuk menyampaikan pesan kepada pasar atau para pemegang saham. Jadi, apa arti dari pembelian kembali saham British American Tobacco terhadap saham tersebut, dan apakah investor sebaiknya mengikuti jejak dan membeli saham?
Apa arti pembelian kembali saham bagi investor?
Pembelian kembali saham sangat umum. Mereka adalah salah satu metode utama (bersama dengan dividen) yang digunakan perusahaan untuk membagikan keuntungan kepada para pemegang saham. Pembelian kembali saham mengurangi jumlah saham yang beredar, yang menghasilkan laba per saham (EPS) yang lebih tinggi. EPS yang lebih tinggi umumnya berarti harga saham yang lebih tinggi.
Banyak perusahaan secara rutin membeli kembali saham, terlepas dari valuasi saham. Namun, tim manajemen yang bijaksana akan mempertimbangkan valuasi saham untuk memastikan pembelian kembali tersebut seefektif mungkin. Semakin rendah harga saham, semakin banyak saham yang akan dibeli kembali dari peredaran.
Saat ini sepertinya merupakan waktu yang tepat bagi British American Tobacco untuk membeli kembali saham. Saham telah jatuh hampir 50% dari sepuluh tahun yang lalu, sebuah bencana dibandingkan dengan S&P 500, yang telah lebih dari dua kali lipat selama periode tersebut.
British American Tobacco menjual sekitar $2 miliar dari sahamnya di konglomerat India ITC awal tahun ini. Pembelian kembali yang Anda lihat adalah bagian dari rencana manajemen untuk menggunakan sebagian dari hasil penjualan tersebut untuk mengurangi jumlah saham. Manajemen berencana untuk membeli kembali saham hingga akhir 2025.
Mengapa kinerja British American Tobacco begitu buruk?
Beberapa orang langsung menolak British American Tobacco karena sahamnya telah tampil buruk, namun hal itu bisa menjadi kesalahan.
Kesulitan saham terlihat terutama karena valuasi yang terlalu mahal yang membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk terurai. Produk tembakau yang dapat dihisap merupakan bisnis warisan British American Tobacco. Kebanyakan orang tahu bahwa tingkat merokok telah menurun selama beberapa dekade karena sifat merugikan dari kebiasaan tersebut. Angka-angka mendukung hal ini; perusahaan menjual 756 miliar “batang” pada tahun 2017, namun volume tersebut turun menjadi hanya 555 miliar pada tahun 2023. Kemungkinan akan terus menurun dari waktu ke waktu.
British American dan perusahaan tembakau lainnya tidak hanya menaikkan harga untuk mengimbangi penjualan batang yang lebih sedikit, tetapi juga menjual produk generasi baru seperti pouch nikotin oral dan rokok elektronik. Langkah-langkah ini membantu menghasilkan pertumbuhan laba meskipun penurunan merokok. Namun, sulit untuk mengklasifikasikan British American Tobacco sebagai bisnis pertumbuhan. Analis memperkirakan laba akan tumbuh rata-rata hanya sebesar 4% per tahun dalam jangka panjang.
Alasan tertentu, saham British American Tobacco diperdagangkan dengan 24 kali laba pada awal tahun 2018. Pasar bisa melakukan hal-hal aneh, dan sulit untuk membayangkan bagaimana bisnis ini akan membenarkan valuasi yang begitu tinggi. Mengetahui semua ini membantu memahami penurunan saham dalam beberapa tahun terakhir.
Inilah mengapa British American Tobacco adalah beli yang sangat baik saat ini
Investor yang bersedia melihat ke depan dan tidak ke masa lalu saham bisa melihat peluang yang sangat baik. Harga yang berlebihan yang pernah dimiliki BAT telah hilang; saham diperdagangkan dengan P/E forward antara 6 dan 7 saat ini, sebuah nilai yang masuk akal, bahkan murah, untuk sebuah perusahaan dengan pertumbuhan laba 4% setiap tahun. Kecuali ada tindakan pasar yang lebih tidak rasional, investor bisa dengan wajar mengharapkan imbal hasil investasi di masa depan mencerminkan pertumbuhan laba perusahaan.
Hanya itu saja tidaklah menarik, tetapi menjadi lebih menyenangkan ketika Anda memperhitungkan dividen besar, yang saat ini menghasilkan 9,6%. Dividen tinggi bisa menjadi tanda bahaya, tetapi tidak dividen ini. Perusahaan tembakau dikenal dengan arus kas yang dapat diandalkan, dan rasio pembayaran dividen British American hanya sekitar 50%. Investor seharusnya merasa percaya bahwa dividen akan terus mengalir ke kantong mereka.
Total pengembalian sekitar 13% hingga 14% setiap tahun, membuatnya potensial mengalahkan pasar. Itu adalah perubahan yang luar biasa dari beberapa tahun penurunan kinerja saham.
Apakah sebaiknya Anda berinvestasi $1.000 dalam British American Tobacco saat ini?
Sebelum Anda membeli saham British American Tobacco, pertimbangkan hal berikut:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik bagi para investor untuk dibeli sekarang… dan British American Tobacco tidak termasuk di dalamnya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut bisa menghasilkan pengembalian besar dalam beberapa tahun mendatang.
Bayangkan ketika Nvidia masuk dalam daftar pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $757.001!*
Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor, termasuk bimbingan tentang membangun portofolio, pembaruan reguler dari analis, dan dua rekomendasi saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan pengembalian S&P 500 sejak tahun 2002*.
Lihat 10 saham tersebut »
*Pengembalian Stock Advisor per 24 Juni 2024
Justin Pope tidak memiliki posisi dalam salah satu saham yang disebutkan. Motley Fool merekomendasikan British American Tobacco P.l.c. dan merekomendasikan opsi berikut: panggilan panjang Januari 2026 $40 pada British American Tobacco dan put pendek Januari 2026 $40 pada British American Tobacco. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
British American Tobacco Mengumumkan Pembelian Kembali Saham. Inilah yang Perlu Diketahui Investor. pertama kali diterbitkan oleh The Motley Fool