Pada Mei 2017, pendiri dan CEO Nvidia (NASDAQ: NVDA) Jensen Huang diwawancarai di MIT Technology Review ketika dia mengatakan, “Software is eating the world, but AI is going to eat software.” Pekan ini, Nvidia sebentar menjadi perusahaan paling bernilai di dunia, dengan kapitalisasi pasar lebih dari $3,3 triliun, sebelum akhirnya ditutup pada Jumat hanya sedikit di belakang Microsoft dan Apple. Singkatnya, revolusi kecerdasan buatan (AI) telah menghasilkan hasil keuangan yang mengagumkan bagi bisnis tersebut, memicu kenaikan luar biasa untuk sahamnya.
Nvidia tak terbantahkan sebagai kekuatan besar dalam dunia AI. Huang berada di depan tren, mengembangkan baik perangkat keras maupun perangkat lunak untuk AI jauh sebelum ada permintaan yang kuat. Dengan kata lain, Nvidia siap untuk AI jauh sebelum waktunya tiba di sorotan.
Waktu itu akhirnya tiba ketika OpenAI meluncurkan produk ChatGPT pada akhir 2022. Aplikasi AI generatif tiba-tiba menjadi sorotan imajinasi semua orang, dan bisnis dengan cepat merasakan perlunya melakukan sesuatu atau berisiko tertinggal.
Grafik di bawah ini menunjukkan bahwa sejak peluncuran ChatGPT, pendapatan dan laba bersih Nvidia melonjak – tanpa menyebutkan harga sahamnya.
Grafik NVDA
Untuk menekankan apa yang penting di sini, Nvidia memiliki margin laba bersih sebesar 57% selama kuartal pertama fiskal 2025 (berakhir pada April). Itu sangat tinggi untuk bisnis apa pun di industri manapun, apalagi perusahaan yang menghasilkan pendapatan substansial dari penjualan perangkat keras semikonduktor.
Grafik di bawah ini lebih menunjukkan seberapa tinggi keuntungan Nvidia (dalam warna hijau):
Saham Nvidia.
Dengan demikian, terlihat bahwa Nvidia memiliki keunggulan kompetitif, memberinya kekuatan penetapan harga. Pelanggannya bersedia membayar harga yang sangat tinggi karena mereka harus mendapatkan chipnya untuk tetap relevan dalam perlombaan AI.
Dalam situasi ini, berikut adalah beberapa hal yang harus dipikirkan oleh para investor.
Apakah keunggulan tersebut tahan lama?
Ada perbedaan antara keunggulan kompetitif dan parit kompetitif. Ketika sebuah bisnis memiliki keunggulan, itu dapat mendapatkan keuntungan lebih dari pesaingnya. Tetapi kecuali juga memiliki parit, manfaat itu bisa singkat.
Di satu sisi, tampaknya Nvidia memiliki sesuatu yang istimewa. Unit pemrosesan grafis (GPU) nya sangat penting untuk menggerakkan dan melatih model AI. Perusahaan seperti Meta Platforms dan Microsoft termasuk di antara pelanggan terbesar Nvidia. Dan meskipun perusahaan tersebut tidak secara langsung mengonfirmasi bahwa mereka adalah pelanggan terbesarnya, dua pelanggan teratas Nvidia menyumbang 13% dan 11% dari pendapatan Q1 sebesar $26 miliar.
Ini adalah beberapa perusahaan teknologi terpenting di dunia. Jika mereka bersedia mengeluarkan begitu banyak uang untuk produk Nvidia, maka produk tersebut harus memiliki performa dan kualitas yang tinggi.
Cerita berlanjut
Di sisi lain, kekuatan penetapan harga saat ini Nvidia mungkin lebih banyak berkaitan dengan pasokan dan permintaan daripada kualitas produk. Lagipula, Nvidia adalah pelopor di sini sehingga telah bisa menyediakan GPU lebih baik daripada kebanyakan ketika permintaan melonjak. Tetapi perusahaan teknologi terbesar memiliki sumber daya yang kuat dan sedang mengembangkan solusi mereka sendiri.
Para investor, oleh karena itu, perlu menjawab dua pertanyaan. Pertama, apakah permintaan akan hardware dan software AI akan terus tumbuh? Dan kedua, apakah Nvidia akan dapat mempertahankan posisi dominannya di industri?
Jika permintaan secara keseluruhan menurun atau jika perusahaan lain mengambil pangsa pasar, maka Nvidia dapat kehilangan sebagian dari kekuatan penetapan harganya yang berharga. Ini tidak akan menjadi tidak relevan, tetapi margin laba astronomis itu bisa normalisasi.
Apakah perangkat lunak menjadi saus rahasia di sini?
Seperti yang disebutkan, Nvidia menghasilkan pendapatan substansial dari perangkat keras, meskipun angka pastinya tidak transparan – manajemen memecah pendapatan berdasarkan pasar akhir, bukan sumbernya. Namun, perusahaan juga secara strategis memberikan prioritas pada perangkat lunak, yang juga dapat mendorong hasil di belakang layar.
Sebagai contoh, Nvidia menawarkan bahasa perangkat lunak bernama CUDA (Compute Unified Device Architecture), dan pada tahun 2023, 4,7 juta pengembang menggunakannya. Kerangka perangkat lunak ini membuka kekuatan sejati GPU Nvidia. Jika sebuah bisnis menggunakan perangkat keras Nvidia dan ingin melakukan hal-hal seperti pembelajaran mesin atau penambangan data, CUDA sering kali diperlukan untuk usaha tersebut.
Hal ini dapat memberikan tingkat insentif untuk memilih GPU Nvidia daripada produk serupa dari pesaing. Jika para pengembang terbiasa dengan penawaran dan kerangka perangkat lunak Nvidia, mereka mungkin enggan beralih dan belajar sistem baru. Hal ini dapat mendukung permintaan berkelanjutan untuk Nvidia karena itu adalah ekosistem yang begitu banyak pengembangnya biasa.
Gabungkan keunggulan ini dalam perangkat lunak dan layanan dengan performa teratas GPU-nya, dan Anda akan mendapatkan gambaran lebih lengkap tentang bagaimana Nvidia memanfaatkan kepemimpinannya dalam AI untuk menjadi perusahaan terbernilai tertinggi di dunia.
Asalkan ini adalah kenyataan, saham Nvidia seharusnya terus mengungguli. Dan semakin lama ini terbukti benar, semakin mungkin keunggulannya sebenarnya adalah parit. Namun, jika keunggulan saat ini hanyalah sementara, maka laba-labanya bisa kembali ke bumi, sangat mengejutkan banyak investor saat ini. Inilah mengapa begitu penting bagi para pemegang saham Nvidia dan calon investor untuk membentuk pendapat tentang subjek ini.
Haruskah Anda menginvestasikan $1.000 di Nvidia saat ini?
Sebelum Anda membeli saham di Nvidia, pertimbangkan ini:
Tim analis The Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk dibeli sekarang… dan Nvidia bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan monster dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $775.568!*
Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor, termasuk bimbingan tentang membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah meningkatkan lebih dari empat kali lipat pengembalian S&P 500 sejak tahun 2002*.
Lihat 10 saham tersebut »
*Pengembalian Stock Advisor per 10 Juni 2024
Randi Zuckerberg, mantan direktur pengembangan pasar dan juru bicara Facebook serta saudari dari CEO Meta Platforms Mark Zuckerberg, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Jon Quast tidak memiliki posisi dalam salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Meta Platforms, Microsoft, dan Nvidia. The Motley Fool merekomendasikan opsi berikut: panggilan panjang Januari 2026 $395 pada Microsoft dan panggilan pendek Januari 2026 $405 pada Microsoft. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Kehebatan Kecerdasan Buatan (AI) Nvidia adalah Salah Satu Perusahaan Paling Bernilai di Dunia. Inilah yang Harus Diketahui oleh Para Investor. awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool