Pasar di bawah menilai satu sudut kecerdasan buatan, menurut Morgan Stanley. Itu adalah kemasan canggih dalam semikonduktor, yang terdiri dari teknologi yang mengemas sirkuit terintegrasi untuk “meningkatkan fungsionalitas, kinerja tinggi, dan membentuk dasar untuk chip AI yang lebih kuat dan lebih efisien” — langkah terakhir dalam manufaktur semikonduktor, setelah desain dan fabrikasi, jelas bank tersebut. Ini adalah proses mengemas chip yang diproduksi untuk melindungi mereka dan memungkinkan mereka terhubung ke perangkat eksternal, tambahnya. Inovasi di sektor ini akan mendorong kemampuan chip AI, kata Morgan Stanley. Bank tersebut mengatakan kemasan adalah “cara kritis” untuk meningkatkan daya pemrosesan saat AI menjadi lebih luas. “Berbeda dengan kemasan elektronik tradisional untuk PC atau ponsel pintar, sistem AI saat ini memerlukan unit pemrosesan grafis (GPU), CPU, memori berkecepatan tinggi (HBM), pengontrol I/O, dan komponen lainnya untuk menyampaikan informasi dengan kecepatan tinggi dan seffisien mungkin,” tulis analis bank tersebut. “Sebelumnya dianggap ‘belakang’ dan sebagai pusat biaya, kemasan sekarang merupakan cara utama untuk meningkatkan kinerja saat produsen berjuang untuk meningkatkan geometri secara menguntungkan,” kata mereka. “Para insinyur telah menyadari bahwa mereka dapat memanfaatkan semua bagian dari chip, termasuk kemasan, untuk meningkatkan kinerja.” Morgan Stanley memperkirakan pasar kemasan canggih akan bernilai $116 miliar pada tahun 2027, menyebutnya sebagai “super siklus upgrade,” didorong oleh “tuntutan tak terpuaskan AI akan daya komputasi, memori, dan bahkan arsitektur chip baru.” “Kami pikir pasar meremehkan baik kecepatan inovasi maupun implikasi pertumbuhan,” kata bank tersebut. Morgan Stanley mengatakan melihat “pemenang yang luar biasa” di Jepang, Korea Selatan, dan Uni Eropa. Bank tersebut menamai saham-saham untuk memainkan tren kemasan canggih, menambahkan bahwa mereka termasuk dalam salah satu dari dua kategori: perusahaan teknologi di garis depan komputasi AI dan mereka yang mendapat manfaat dari rantai pasokan kemasan. Berikut adalah apa yang dikatakan bank tentang beberapa pilihannya. Amerika Serikat Amkor : Perusahaan ini diatur untuk “berada dalam posisi unik” untuk mendapat manfaat dari industri Layanan Perakitan dan Uji Semikonduktor yang Dioutsourcing (OSAT), yang berada di saat “transformasi,” kata Morgan Stanley. Bank tersebut mencatat perusahaan ini memiliki rencana untuk membangun fasilitas kemasan dan pengujian canggih di Arizona – yang kemudian akan mengemas dan menguji chip yang diproduksi untuk Apple di fasilitas TSMC di dekatnya. “Amkor bermaksud membangun lebih dari 500.000 kaki persegi ruang ruang bersih dengan produksi yang ditargetkan siap untuk produksi dalam 2-3 tahun mendatang,” kata Morgan Stanley, merujuk pada jenis lingkungan yang sangat terkontrol untuk membuat semikonduktor. “Ini akan menempatkan Amkor sebagai penyokong produksi ujung-ke-ujung terkemuka di dalam negeri.” ACM Research : Bank tersebut mencatat bahwa SK Hynix, produsen chip memori terbesar kedua di dunia, adalah klien kunci untuk ACM Research. Bank tersebut mengatakan ada potensi keuntungan bagi bisnis ACM jika mampu mengirim produk pelapisan tembaga dan kemasan canggih untuk lini produksi memori berkecepatan tinggi SK Hynix. Bank tersebut memperkirakan itu akan terjadi ketika produk HBM4 SK Hynix diluncurkan. Mereka mulai memproduksi HBM3E lebih awal tahun ini. Taiwan TSMC : Morgan Stanley mencatat perusahaan semikonduktor Taiwan adalah penyedia utama teknologi CoWoS, jenis teknologi kemasan. Bank tersebut menunjukkan bahwa 6%-7% dari total pendapatan TSMC tahun 2023 berasal dari kemasan canggih dan pengujian. Tetapi Morgan Stanley memprediksi angka itu akan melebihi 10% pada tahun 2024 dengan kapasitas perusahaan dalam teknologi ini diatur untuk lebih dari dua kali lipat tahun ini. “TSMC terus mengembangkan berbagai varian teknologi kemasan canggih untuk permintaan pelanggan yang berbeda,” tambah bank tersebut. AP Memory: Lebar pita memori dan konsumsi daya penting untuk komputasi AI, dan teknologi kemasan perusahaan ini bisa menjadi solusi “efektif” untuk menyediakan itu karena bisa mencapai 10 kali lipat lebar pita memori dan pengurangan daya 90% dari teknologi HBM2E, teknologi memori berkecepatan tinggi. Jepang Morgan Stanley mengatakan mereka lebih menyukai Disco dan Advantest daripada semua perusahaan di Jepang yang memproduksi peralatan untuk kemasan canggih. Mereka mengatakan bahwa Disco mengadopsi strategi yang akan menjaga perusahaan sebagai “perusahaan berprofit tinggi” dengan menyediakan “solusi yang tepat” lebih awal dari perusahaan lain. Advantest kemungkinan akan mendapat manfaat dari “pertumbuhan kuat” di pasar pengujian paket canggih selama dekade ini, tambahnya. — Kontributor CNBC Michael Bloom menyumbang untuk laporan ini.
