Unlock Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Pembangun rumah Crest Nicholson telah menolak tawaran pengambilalihan senilai £667 juta dari pesaingnya, Bellway, menandai dorongan kesepuluh dalam sektor pembangunan rumah di Inggris saat ini menghadapi penurunan yang dipicu oleh tingkat suku bunga tinggi.
Builder FTSE 250 Bellway mengonfirmasi pada Kamis malam bahwa mereka telah membuat tawaran all-share untuk grup yang lebih kecil setelah laporan dari React News.
Namun, meskipun menawarkan premium sebesar 19 persen dari harga saham penutupannya pada hari Kamis, Crest Nicholson pada hari Jumat mengatakan proposal tersebut “secara mendasar meremehkan Crest Nicholson dan prospek masa depannya”.
Langkah Bellway mengikuti penawaran sukses Barratt untuk Redrow awal tahun ini, sebuah kesepakatan senilai £2,5 miliar yang akan mengkonsolidasikan posisinya sebagai pembangun rumah terbesar di Inggris. L&G juga sedang memasarkan Cala Homes, seorang pembangun rumah swasta.
Bellway mengatakan kesepakatan tersebut akan membawa efisiensi yang signifikan dan menawarkan investor Crest Nicholson, yang akan menerima saham di grup yang digabungkan, “profil risiko yang lebih rendah, utang yang lebih rendah, dan bank tanah yang ditingkatkan”.
Pembaruan ini datang setelah Crest Nicholson melaporkan telah merugi sebelum pajak dalam hasil setengah tahun pada hari Kamis dan memperingatkan bahwa laba akan turun tahun ini. Grup ini telah berjuang, bahkan dibandingkan dengan kesuraman yang meluas di sektor pembangunan rumah, karena pembeli dihalangi oleh biaya pinjaman yang tinggi pada hipotek mereka.
Pada bulan Januari, mereka melaporkan laba sebelum pajak tahunan telah turun 70 persen dan memotong perkiraan laba mereka, menyalahkan biaya yang lebih tinggi di situs bangunan warisan. Analis Investec Aynsley Lammin mengatakan perusahaan tersebut “telah tampil sangat buruk dibandingkan dengan sektor selama 18 bulan terakhir”.
Mereka juga menghadapi tuntutan hukum dari M&G atas kebakaran yang merusak sebuah blok apartemen yang dibangun oleh pembangun rumah dan dimiliki oleh grup manajemen aset Inggris tersebut.
Disarankan
Crest Nicholson mengatakan mereka “tetap percaya pada prospek independen mereka” di bawah kepemimpinan chief executive baru Martyn Clark, mengingat portofolio tanah yang kuat dan telah menyelesaikan tinjauan biaya terkait situs bangunan lama mereka dengan konsultan eksternal.
Bellway memiliki waktu hingga pertengahan Juli untuk membuat tawaran lebih lanjut atau menarik diri dari pengejaran tersebut.
Pertempuran pengambilalihan ini terjadi saat L&G mencoba menjual Cala Homes. Grup FTSE 100 Persimmon adalah salah satu calon pembeli, menurut sumber yang akrab dengan masalah tersebut.
Kesepakatan Barratt senilai £2,5 miliar untuk pembangun rumah mewah Redrow telah menghadapi pemeriksaan dari Otoritas Persaingan dan Pasar, yang sedang menyelidiki sektor pembangun rumah – sebuah hambatan yang juga bisa dihadapi oleh kesepakatan lain dalam industri tersebut.