Sebuah “dinding uang” menuju pasar saham pada musim panas ini akan mendorong ekuitas ke level tertinggi, menurut catatan terbaru dari meja perdagangan Goldman Sachs.
Scott Rubner, seorang direktur pengelola di Goldman Sachs, menyoroti dalam catatan tersebut bahwa sejumlah besar $7,3 triliun berada di dana pasar uang, dan sebagian besar dari itu siap mengalir ke saham.
“Perkiraan saya adalah kita akan melihat beberapa aliran keluar dana pasar uang yang besar,” kata Rubner.
Itu bisa terjadi terutama jika Federal Reserve mulai memangkas tingkat suku bunga, yang diperkirakan akan terjadi pada pertemuan Federal Open Market Committee bulan September berdasarkan data futures dana fed fund.
Jika Fed memangkas suku bunga, maka yield tunai pada dana pasar uang seharusnya turun dari level saat ini sekitar 5%. Itu bisa menjadi katalis bagi investor dengan tingkat kas tinggi untuk mencari alternatif investasi lainnya.
Tapi Rubner mengatakan dia berpikir banjir uang kemungkinan besar akan menghantam pasar saham pada awal Juli, karena itu merupakan awal kuartal ketiga dan awal paruh kedua tahun ini.
Waktu tahun itu biasanya bersamaan dengan model ekuitas pasif membeli saham.
“Kuartal baru (Q3), setengah tahun baru (2H), inilah ketika dinding uang masuk ke pasar ekuitas dengan cepat,” tulis Rubner. “Sebanyak ~9 bps uang baru disalurkan setiap Juli. Dari $29 triliun aset, itu adalah $26 miliar dalam aliran masuk Juli yang dimodelkan.”
Lonjakan aliran masuk baru yang bisa menghantam pasar saham pada bulan Juli juga akan sejalan dengan apa yang telah menjadi waktu yang secara historis bullish.
Rubner menyoroti bahwa 15 hari pertama bulan Juli telah menjadi periode perdagangan dua minggu terbaik dalam setahun sejak 1928. Hari-hari perdagangan terbaik dalam setahun terjadi dalam minggu pertama bulan Juli, dan bulan Juli sendiri telah sangat positif untuk harga saham.
“Statistik ini luar biasa untuk NDX selama 16 tahun terakhir. NDX positif selama 16 Juli berturut-turut dengan rata-rata pengembalian 4,64%,” kata Rubner tentang Nasdaq 100.
Ceritanya mirip untuk S&P 500, yang telah positif di bulan Juli selama sembilan tahun berturut-turut, dengan rata-rata pengembalian 3,66%.
Dengan saham sudah diperdagangkan pada level tertinggi, keuntungan yang diharapkan Rubner akan mengirimkan pasar saham ke level tertinggi baru.
Cerita berlanjut
“Tingkat untuk melakukan short ekuitas sekarang sangat tinggi mengingat dinamika aliran dan pasar acak yang akan datang,” katanya.
Baca artikel asli di Business Insider