Jamie Dimon mengatakan bahwa ia memperkirakan masalah akan muncul di kredit swasta dan memperingatkan bahwa “bisa ada harga yang harus dibayar”, terutama ketika klien ritel mendapatkan akses ke aset kelas booming tersebut.
“Apakah Anda ingin memberikan akses kepada klien ritel pada beberapa produk yang kurang likuid ini? Nah jawabannya adalah – mungkin, tetapi jangan bertindak seolah-olah tidak ada risiko dengan itu,” kata chief executive officer JPMorgan Chase & Co. itu dalam sebuah konferensi industri pada hari Rabu. “Klien ritel cenderung mengelilingi blok dan menelepon senator dan kongresman mereka.”
JPMorgan dan pemberi pinjaman lainnya telah bersaing dengan industri kredit swasta senilai $1,7 triliun, dengan raksasa seperti Apollo Global Management Inc. mengambil kesepakatan yang semakin besar. Tetapi bank-bank telah berusaha untuk membuat terobosan mereka sendiri: perusahaan Dimon telah mengalokasikan lebih dari $10 miliar dari neracanya sendiri untuk pinjaman langsung, dan sedang merancang kemitraan pemberian pinjaman bersama. Manajer asetnya juga sedang mencari untuk membeli perusahaan kredit swasta, seperti dilaporkan Bloomberg minggu lalu.
Dimon mengatakan pada hari Rabu bahwa perusahaannya ingin menjadi agnostik produk dalam pemberian pinjaman kepada klien, dan bahwa perusahaannya juga melayani banyak toko kredit swasta kunci. Beberapa di industri tersebut “brilian,” katanya, tetapi tidak semuanya, dan masalah di pasar sering disebabkan oleh yang “tidak baik.”
Jangan pernah lewatkan satu episode pun. Ikuti podcast harian The Big Take sekarang.
Kewaspadaan Dimon datang di tengah beberapa tanda bahwa masalah mungkin sedang terjadi. Mantan mitra Apollo, Sachin Khajuria, yang menjalankan perusahaan family office Achilles Management dan berinvestasi di berbagai aset swasta, mengatakan bulan ini bahwa ada retakan yang terbentuk dalam pemberian pinjaman langsung seiring dengan terus mengalirnya uang. Sementara itu, Moody’s bulan lalu menurunkan prospek dana pemberian pinjaman langsung yang memiliki kaitan dengan beberapa manajer dana terbesar di ruang tersebut, termasuk BlackRock Inc., KKR & Co. dan Oaktree Capital Management.
CEO jangka panjang itu menulis dalam surat tahunan kepada para pemegang saham bahwa industri kredit swasta belum diuji oleh pasar yang buruk, yang cenderung mengekspos “kelemahan produk baru.”
“Saya sudah melihat beberapa kesepakatan ini yang dinilai oleh lembaga pemeringkat, dan saya harus mengakui itu membuat saya terkejut dengan apa yang mereka dapatkan peringkatnya,” kata Dimon pada hari Rabu. “Ini mengingatkan saya sedikit pada hipotek.”
Cerita berlanjut
(Diperbarui dengan konteks tambahan pada paragraf kelima.)
Most Read from Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg L.P.