Buka Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam newsletter mingguan ini.
Pemegang saham terbesar Thames Water telah menulis ulang investasinya di perusahaan air terbesar Inggris sebagai tanda krisis keuangan yang semakin meningkat.
Anak perusahaan yang terdaftar di Singapura dari Ontario Municipal Employees Retirement System, yang memegang 31 persen saham di Thames Water, mengatakan dalam laporan yang diajukan pada Jumat bahwa mereka akan melakukan “penulisan kembali penuh dari investasi dan piutang pinjaman dengan bunga yang terakumulasi”.
Thames Water telah berjuang dengan kenaikan suku bunga pada £18 miliar utangnya dan membutuhkan suntikan kas sebesar £750 juta dari pemiliknya hingga akhir tahun ini untuk tetap beroperasi dan memberikan peningkatan infrastruktur.
Utilitas terbesar Inggris, yang melayani 16 juta pelanggan, telah terlibat dalam perselisihan dengan regulator mengenai tagihan air, denda, dan dividen dan gagal mencapai kesepakatan dengan mereka mengenai rencana bisnisnya.
“Dengan pemegang saham utama menulis ulang investasinya, hanya masalah waktu sebelum pemerintah harus mengambil alih,” kata Tim Whittaker, direktur riset di EDHEC Infrastructure Institute.
Omers, salah satu dana pensiun sektor publik terbesar Kanada, memegang sahamnya di Thames Water melalui berbagai kendaraan investasi termasuk entitas yang terdaftar di Singapura.
Omers Farmoor Singapura PTE memiliki sekitar seperlima saham di Thames Water selain dari saham tambahan yang dipegang oleh entitas Omers lainnya. Penulisan kembali akan diterapkan pada total saham 31 persen, kata Omers kepada Financial Times.
Entitas Singapura tersebut mengajukan laporan akunnya sehari setelah Omers menarik perwakilannya, Michael McNicholas, dari dewan utilitas dengan efek langsung.
Nilai dana Omers pada akhir 2023 sekitar £74,5 miliar. Thames Water menolak untuk berkomentar.
“Thames Water adalah bisnis dengan nilai modal regulasi £19 miliar, likuiditas tersedia sebesar £2,4 miliar, pendapatan teratur tahunan sebesar £2 miliar, dan tim kepemimpinan baru,” kata Ofwat, regulator, dalam sebuah pernyataan pada Jumat. “Mereka harus terus mengejar semua opsi untuk mencari ekuitas tambahan. Perlindungan telah diterapkan untuk memastikan bahwa layanan kepada pelanggan dilindungi, terlepas dari masalah yang dihadapi pemegang saham.”
Universities Superannuation Scheme, dana pensiun Inggris yang merupakan pemegang saham terbesar kedua Thames Water, menolak untuk berkomentar.
Keputusan Omers akan memperparah kekhawatiran atas keuangan di Thames Water. Pemerintah telah membuat rencana darurat untuk renasionalisasi sementara utilitas, yang dijuluki Proyek Timber.
Omers dan delapan pemegang saham lainnya memutuskan pada Maret untuk tidak menyuntikkan ekuitas yang sangat dibutuhkan ke bisnis setelah berdiskusi dengan regulator Ofwat, mengatakan bahwa perusahaan tersebut “tidak dapat diinvestasikan”.
Thames Water telah meminta kenaikan 56 persen dalam tagihan termasuk inflasi, serta batasan denda regulasi dan kelonggaran pada aturan dividen. Ofwat dijadwalkan akan menghasilkan keputusan pendahuluan pada 12 Juni tetapi pemilik Thames Water percaya bahwa regulator tidak akan setuju dengan tuntutan mereka.
Disarankan
Bulan lalu, induk perusahaan air, Kemble, gagal membayar hutangnya. Obligasi Kemble sekarang diperdagangkan dengan nilai kurang dari 10 persen dari nilai nominal, menunjukkan bahwa para pemberi pinjaman juga bersiap untuk penulisan ulang total.
Jika mereka menarik diri, akan membuat Thames Water mencari investor baru dan menghabiskan cadangan kasnya.
Jeremy Hunt, kanselir, mengatakan bulan lalu bahwa utilitas harus menyelesaikan masalah keuangannya sendiri dan bahwa pemerintah tidak akan pernah mengamankan investor dari keputusan buruk. Langkah Omers tidak mengubah posisi pemerintah atau mempercepat perencanaan darurat, menurut orang-orang yang akrab dengan situasi tersebut.
Penyampaian tambahan oleh Anna Gross di London