(Bloomberg) — Saham teknologi terbesar di AS bukan hanya taruhan pada inovasi tetapi juga sebagai lindung nilai potensial terhadap inflasi, menurut beberapa responden dalam survei Pulse terbaru Bloomberg Markets Live.
Sebagian besar responden survei melihat emas, tempat perlindungan pilihan selama beberapa dekade, masih dianggap sebagai pelindung terbaik terhadap risiko kenaikan harga, menurut 46% peserta survei. Namun hampir sepertiga mengatakan bahwa raksasa teknologi adalah pilihan pertama mereka untuk peran tersebut.
Tanggapan ini menyoroti peran dominan perusahaan seperti Nvidia Corp., Amazon.com Inc., dan Meta Platforms Inc. dalam pasar keuangan AS saat ini karena mereka memperluas pengaruhnya di sebagian besar sektor ekonomi. Hal ini memungkinkan mereka menghasilkan keuntungan yang stabil, memicu reli yang membuat investor yakin bahwa saham mereka akan terus menjadi sumber keuntungan yang solid.
Inflasi di AS telah turun signifikan dari level yang tinggi pada tahun 2022, namun melebihi ekspektasi para ekonom selama tiga bulan pertama tahun ini dan tetap bertahan di atas target 2% dari Federal Reserve.
Hal ini membuat kenaikan harga pada umumnya menjadi kekhawatiran terbesar di kalangan investor. Sebagian besar responden survei – 59% dari 393 responden – menyebutkan inflasi yang kembali meningkat sebagai risiko utama yang dihadapi pasar keuangan antara sekarang dan akhir tahun. Indeks harga konsumen berikutnya dijadwalkan akan dirilis pada hari Rabu ini dan kemungkinan akan mencapai sekitar 3,4%.
Sebagai contoh, saham Nvidia telah melonjak lebih dari enam kali lipat sejak inflasi pertama kali naik di atas 2% pada Maret 2021. Bahkan Apple Inc., yang mengalami naik turun, telah melampaui kinerja pasar secara keseluruhan dalam periode tersebut, mengalami kenaikan lebih dari 50% dibandingkan dengan sekitar 30% S&P 500. Namun, seperti saham pertumbuhan lainnya, perusahaan teknologi sensitif terhadap perubahan inflasi dan suku bunga, karena valuasi mereka sangat bergantung pada keuntungan masa depan.
Sekitar seperempat responden menunjuk resesi AS sebagai risiko teratas tahun 2024. Dalam hal tersebut, obligasi dan bukan saham akan menawarkan perlindungan yang lebih baik, menunjukkan survei tersebut.
Baca lebih lanjut: Kita Perlu Membicarakan Kembali Risiko Resesi: MacroScope
Keuletan tak terduga dari ekonomi meskipun kebijakan moneter ketat dari Fed telah membuat aliran uang masuk ke AS, di mana yield obligasi tinggi dan laba perusahaan terus tumbuh.
Aliran tersebut telah memacu kenaikan kembali dolar AS, yang secara luas dianggap sebagai mata uang terbaik untuk menghadapi masa-masa gejolak pasar.
Hampir tiga perempat dari responden menyebutkan bahwa dolar adalah mata uang tempat perlindungan terbaik, dengan franc Swiss mendapat sekitar 23% suara dan yen Jepang sekitar enam kali lebih sedikit. Di antara responden dari AS dan Kanada, dolar mendapat 86% suara, sementara di Eropa, 43% peserta memilih mata uang Swiss.
Yen telah kehilangan status tempat perlindungan karena depresiasinya terhadap dolar dan karena kebijakan moneter yang sangat longgar di Jepang, menunjukkan survei tersebut. Kesenjangan besar antara tingkat suku bunga di Jepang dan AS telah mengirim yen ke level terendah sejak 1990 awal tahun ini.
Baca lebih lanjut: Peningkatan Emas Membuatnya Terlihat Lebih Seperti Lindung Nilai Daripada Tempat Perlindungan: Pandangan Makro
Emas naik hampir 15% tahun ini dengan Bank Rakyat China sebagai salah satu sumber permintaan terbesar. Dengan penyitaan aset dolar Rusia menyusul perang di Ukraina, banyak negara mencoba untuk melakukan diversifikasi dari dolar, dengan emas sebagai penerima manfaat alami. Hanya 13% responden dalam survei MLIV Pulse mengatakan bahwa pencarian aset yang tidak terikat secara geopolitik telah memberikan manfaat bagi Bitcoin.
Survei MLIV Pulse dilakukan di antara pembaca Bloomberg di terminal dan online oleh tim Markets Live Bloomberg. Daftar di sini untuk menerima survei di masa depan.
–Dengan bantuan dari Simon White.
Most Read from Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg L.P.