Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A)(NYSE: BRK.B) melaporkan hasil kuartal pertama pada hari Sabtu, dan ada cukup banyak hal yang perlu dipahami. Selain angka pendapatan dan laba, investor selalu memperhatikan saldo kas Berkshire, aktivitas pembelian kembali saham, dan pendapatan operasional dari bisnis anak perusahaannya.
Dengan itu, berikut adalah ringkasan dari angka-angka kunci, langkah investasi utama yang diungkapkan, dan informasi penting yang belum kita ketahui.
Angka-angka utama (yang tidak terlalu penting)
Warren Buffett sendiri telah memperingatkan investor untuk tidak terlalu memperhatikan laba bersih perusahaan (laba per saham, atau EPS), karena itu termasuk keuntungan dan kerugian investasi yang belum direalisasikan dari portofolio saham besar Berkshire. Hal itu terutama berlaku untuk kuartal pertama, karena kuartal pertama yang sangat baik pada tahun 2023 mengakibatkan penurunan EPS sebesar 64% – meskipun bisnis Berkshire berjalan cukup baik, seperti yang akan kita lihat di bagian berikutnya.
Pendapatan Berkshire tumbuh sebesar 5%, dan perlu dicatat bahwa angka-angka atas dan bawah meja tersebut jauh lebih tinggi dari perkiraan analis.
Pendapatan operasional memberikan gambaran yang lebih baik
Pendapatan operasional Berkshire memberi tahu kita bagaimana bisnis anak perusahaan perusahaan tersebut berperforma, dan ini terlihat bagus. Secara keseluruhan, pendapatan operasional Berkshire tumbuh sebesar 39% secara tahunan.
Banyak dari kinerja yang kuat ini disebabkan oleh bisnis asuransi. Pendapatan underwriting hampir tiga kali lipat secara tahunan, dan pendapatan investasi tumbuh sebesar 32%, terutama karena lingkungan suku bunga yang meningkat selama setahun terakhir. Pendapatan operasional Berkshire Hathaway Energy naik sebesar 72% secara tahunan. Satu-satunya penurunan signifikan adalah penurunan pendapatan operasional BNSF Railroad sebesar 8% secara tahunan, tetapi bisnis lainnya dari Berkshire lebih dari mampu mengimbangi penurunan tersebut.
Apakah Buffett mulai bosan dengan Apple?
Satu hal yang paling penting yang harus diketahui investor tentang laporan triwulanan Berkshire Hathaway adalah apa yang tidak diungkapkan.
Khususnya, meskipun Berkshire melaporkan basis biaya dari portofolio sahamnya yang besar dari kuartal ke kuartal, kita umumnya tidak tahu saham apa yang dibeli atau dijual oleh Berkshire (dengan sedikit pengecualian) hingga laporan 13-F diajukan kepada Komisi Sekuritas dan Bursa. Laporan kuartal ini jatuh tempo pada 15 Mei, jadi kita akan mendapatkan gambaran terbaru tentang portofolio Berkshire seperti pada 31 Maret.
Namun, Berkshire melaporkan nilai pasar dari posisi saham terbesarnya pada akhir kuartal. Dilihat dari data ini, tampaknya Berkshire menjual sekitar 13% dari investasinya yang besar di Apple (NASDAQ: AAPL) selama kuartal pertama. Hal ini tentu saja dapat menjelaskan pertumbuhan cepat dalam saldo kas, serta keuntungan investasi yang direalisasikan sebesar $11,2 miliar yang disebutkan oleh Berkshire dalam rilis labanya.
Kisah berlanjut
Pembelian kembali saham dipercepat di kuartal pertama
Aktivitas pembelian kembali saham Berkshire selalu menarik minat para pemegang saham, karena memberikan wawasan apakah Buffett menganggap saham perusahaan tersebut menarik. Meskipun harga di bawah nilai intrinsik adalah salah satu syarat untuk dilakukannya pembelian kembali saham, kecepatan pembelian kembali telah bervariasi secara luas selama beberapa tahun terakhir.
Laporan laba kuartal pertama menunjukkan bahwa Berkshire menghabiskan $2,6 miliar untuk pembelian kembali saham, termasuk saham Kelas A dan Kelas B.
Untuk konteks, Berkshire membeli kembali saham senilai $2,2 miliar pada kuartal keempat tahun 2023 dan menghabiskan $9,2 miliar sepanjang tahun lalu. Jadi, kuartal pertama mewakili sedikit percepatan.
Simpanan kas Berkshire mencapai rekor baru
Pada akhir tahun 2023, saldo kas Berkshire melonjak menjadi rekor tertinggi sebesar $167,6 miliar. Singkatnya, Buffett kesulitan untuk mengidentifikasi peluang akuisisi yang menarik dalam beberapa tahun terakhir, dan dengan obligasi jangka pendek memberikan imbal hasil sekitar 5% pada kas tidak terpakai Berkshire, Buffett tidak terburu-buru untuk melakukan transaksi.
Mengatakan bahwa saldo kas Berkshire tumbuh di kuartal pertama akan menjadi sebuah pernyataan yang terlalu rendah. Termasuk kas, setara kas, dan Surat Utang Pemerintah jangka pendek, Berkshire sekarang memiliki $189 miliar yang mengesankan di neraca keuangannya.
Terakhir, laporan laba dirilis pada pagi hari pertemuan tahunan pemegang saham Berkshire yang banyak diamati di Omaha, Nebraska. Pertemuan tersebut termasuk jam tanya jawab dengan Warren Buffett dan kepala operasi asuransi dan non-asuransi Berkshire, jadi kemungkinan besar akan ada informasi baru (dan kebijaksanaan investasi) yang dibagikan sepanjang hari. Kita bahkan mungkin akan mengetahui mengapa Buffett menjual sejumlah besar saham Apple. Kami akan pastikan untuk memberi tahu Anda!
Haruskah Anda menginvestasikan $1.000 di Berkshire Hathaway sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Berkshire Hathaway, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Berkshire Hathaway bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar bisa memberikan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $544.015!*
Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor untuk sukses, termasuk panduan tentang membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan pengembalian S&P 500 sejak tahun 2002*.
Lihat 10 saham tersebut »
*Pengembalian Stock Advisor per tanggal 30 April 2024
Matt Frankel memiliki posisi di Berkshire Hathaway. Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Apple dan Berkshire Hathaway. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Berkshire Hathaway Memotong Investasinya di Apple dan Memiliki $189 Miliar dalam Kas pertama kali dipublikasikan oleh The Motley Fool