Pernyataan Jerome Powell dalam minggu yang akan datang akan diperhatikan dengan seksama oleh para investor untuk mencari petunjuk seberapa lama Federal Reserve bersedia menunggu sebelum memotong suku bunga.
Terakhir kali ketua bank sentral AS berbicara, dia menunjukkan bahwa para pembuat kebijakan kemungkinan besar akan menjaga biaya pinjaman tinggi lebih lama dari yang sebelumnya diperkirakan, menunjuk pada kurangnya kemajuan lebih lanjut dalam menurunkan inflasi, dan kekuatan yang bertahan di pasar tenaga kerja.
Data harga terbaru, yang menunjukkan inflasi yang tetap tinggi, sejalan dengan harapan untuk laporan ketenagakerjaan yang kuat pada hari Jumat, kemungkinan besar tidak akan membuat kepala Fed mengubah nada bicaranya.
Powell akan menghadapi wartawan setelah keputusan suku bunga Fed pada hari Rabu, ketika bank sentral diperkirakan akan mempertahankan biaya pinjaman pada level tertinggi dalam lebih dari dua dekade. Harapan untuk pemotongan suku bunga telah ditunda lebih jauh hingga tahun 2024, dan para investor sekarang bertaruh pada dua pemotongan paling banyak hingga akhir tahun.
Mengakhiri minggu akan menjadi laporan pekerjaan bulanan, menawarkan pandangan baru tentang kondisi pasar tenaga kerja AS. Para ekonom memperkirakan pertumbuhan non-pertanian akan melambat ke kecepatan yang tetap kuat pada bulan April di tengah tingkat pengangguran yang stabil dan rendah.
Apa yang Dikatakan Bloomberg Economics:
“Kami mengharapkan Powell akan membuat perubahan kebijakan yang lebih ketat. Setidaknya, dia kemungkinan akan menunjukkan bahwa peserta FOMC median sekarang mengharapkan ‘kurang’ pemotongan tahun ini. Dengan arah yang lebih ketat, dia bisa memberikan petunjuk tentang kemungkinan tidak ada pemotongan – atau bahkan menyarankan kenaikan mungkin menjadi pilihan, meskipun bukan baseline saat ini.”
-Anna Wong, Stuart Paul, Eliza Winger & Estelle Ou, ekonom.
Kita juga akan mendapatkan pembaruan pada pengukuran kuartalan yang sangat diawasi tentang biaya tenaga kerja, serta angka bulanan tentang lowongan pekerjaan dan manufaktur.
Melihat ke utara, data produk domestik bruto Kanada untuk bulan Februari mungkin menunjukkan sedikit dorongan untuk ekonomi, memberikan opsi Bank of Canada saat mempertimbangkan kapan beralih ke kebijakan yang lebih mudah.
Di tempat lain, data zona euro mungkin menunjukkan inflasi berhenti melambat dan ekonomi mulai tumbuh lagi, sementara survei Tiongkok akan menunjukkan kekuatan ekspansi di sana. Bank sentral dari Norwegia hingga Kolombia akan menetapkan suku bunga, sementara OECD yang berbasis di Paris akan merilis proyeksi global baru pada hari Kamis.
Asia
Tiongkok memberikan cahaya terhadap prospek untuk membangun ekspansi ekonomi kuartal pertama dengan rilis data indeks manajer pembelian resmi pada hari Selasa. Laporan tersebut akan menunjukkan apakah aktivitas manufaktur berkembang untuk bulan kedua berturut-turut pada bulan April.
Mungkin ada beberapa kelemahan musiman akibat hari kerja yang lebih sedikit, tetapi arah keseluruhan kemungkinan akan menunjukkan pemulihan yang berlanjut, menurut Bloomberg Economics. Karena hal yang sama adalah pengukuran Caixin, yang telah berada di atas ambang batas 50 yang memisahkan ekspansi dari kontraksi selama lima bulan.
Perdagangan global akan menjadi sorotan saat Australia, Korea Selatan, Thailand, Sri Lanka, dan Vietnam semua merilis angka perdagangan selama satu minggu.
Jepang mendapatkan sejumlah data pada hari Selasa yang diperkirakan akan menunjukkan peningkatan produksi industri pada bulan Maret, dengan penjualan ritel dan tingkat pengangguran juga akan dirilis.
Dan data inflasi konsumen Korea Selatan pada hari Kamis diperkirakan akan menunjukkan pertumbuhan harga melambat sedikit sambil tetap di atas target Bank of Korea, memberikan insentif tambahan bagi bank sentral untuk menunda perubahan kebijakan.
Eropa, Timur Tengah, Afrika
Di zona euro, data mungkin menunjukkan bahwa perlambatan inflasi berhenti pada bulan April untuk pertama kalinya tahun ini. Harga konsumen kemungkinan naik 2,4% dari tahun sebelumnya, sesuai dengan hasil Maret, di tengah kenaikan biaya energi.
Pengukuran yang mendasari yang menghilangkan item yang volatile mungkin memberikan keyakinan kepada pejabat bahwa arah perjalanan masih menuju ke bawah, meskipun angka nasional kemungkinan akan mengungkapkan beberapa perbedaan. Jerman dan Spanyol, yang akan merilis data mereka pada hari Senin, mungkin mengalami inflasi yang lebih cepat.
Laporan zona euro akan datang pada hari Selasa bersamaan dengan angka PDB terbaru. Para ekonom memperkirakan wilayah tersebut kemungkinan kembali tumbuh sebesar 0,1% pada kuartal pertama setelah resesi dangkal yang dialaminya pada akhir 2023.
Seperti halnya inflasi, angka pada hari Selasa mungkin menyembunyikan hasil yang tidak merata di seluruh wilayah. Untuk mendapatkan gambaran tentang hal tersebut, para investor kemungkinan akan memperhatikan data pertumbuhan Irlandia pada hari Senin, yang memiliki sejarah volatilitas.
Secara keseluruhan, laporan itu mungkin sejalan dengan pengamatan Presiden ECB, Christine Lagarde bulan ini bahwa ekonomi lemah dan menghadapi “hambatan di jalan” untuk jalur inflasi.
Swiss akan merilis data harga konsumen pada hari Kamis yang mungkin menunjukkan inflasi tetap jauh di bawah batas 2% yang ditargetkan oleh bank sentral.
Dan keesokan harinya di Turki, para investor akan memperhatikan kemajuan dalam melambatnya pertumbuhan harga konsumen.
Sebagian besar pasar melihat laju inflasi Turki terus mempercepat dari 68,5% pada bulan Maret menjadi sekitar 75% dalam beberapa bulan mendatang, meskipun hampir satu tahun kenaikan suku bunga agresif. Sampai kenaikan harga melambat, investor obligasi tidak akan terburu-buru kembali ke pasar utang lira, yang merupakan tujuan utama pemerintah Turki.
Sebuah trio keputusan moneter akan berlangsung di seluruh wilayah yang lebih luas:
Pada hari Selasa, pejabat Malawi mungkin akan diyakinkan untuk kembali menaikkan suku bunga kunci untuk mengendalikan inflasi yang kemungkinan akan tetap tinggi akibat kerusakan tanaman dari kondisi cuaca yang merugikan.
Bank sentral Ceko akan mengumumkan keputusan terbaru mereka pada hari Kamis, dengan para pembuat kebijakan diperkirakan akan memotong biaya pinjaman sebesar 50 basis poin.
Keesokan harinya, Norges Bank mungkin akan mempertahankan suku bunga deposito setelah ekonomi Norwegia berkembang lebih baik dari yang diharapkan, meskipun inflasi melambat lebih cepat dari yang diproyeksikan. Investor akan memperhatikan petunjuk apakah pembuat kebijakan semakin berhati-hati tentang mulai memotong biaya pinjaman pada musim gugur.
Amerika Latin
Data output kuartal pertama Meksiko kemungkinan akan menunjukkan bahwa ekonomi mengalami kontraksi sedikit dari tiga bulan hingga Desember. Konsensus analis memperkirakan pertumbuhan melambat untuk tahun ketiga pada 2023, menjadi sekitar 2,4% dari 3,2% pada 2023.
Brasil akan mengumumkan sejumlah laporan, termasuk ukuran inflasi terluas, survei ekspektasi bank sentral, neraca perdagangan, produksi industri, dan tingkat pengangguran nasional.
Sejak Juni tahun lalu, pengangguran di ekonomi terbesar Amerika Latin telah berada di bawah 8%, yang oleh banyak pengamat Brasil dianggap sebagai tingkat pengangguran inflasi yang tidak meningkat.
Chile merilis sejumlah indikator Maret, termasuk penjualan ritel, pengangguran, produksi industri, manufaktur, produksi tembaga, dan angka proxy PDB. Pertumbuhan yang lebih kuat dari yang diharapkan dan peningkatan inflasi mendorong bank sentral untuk melambatkan laju pelonggaran awal bulan ini.
Di Peru, laporan inflasi April untuk ibu kota mega-kota Lima mungkin akan menunjukkan harga akhirnya kembali ke kisaran toleransi 1% hingga 3%, sambil tetap di atas target 2%.
Bank sentral Colombia kemungkinan besar akan melanjutkan siklus pelonggaran dengan pemotongan setengah poin kedua berturut-turut yang akan menurunkan suku bunga kunci menjadi 11,75% di tengah proses inflasi yang stabil. BanRep juga akan mengumumkan laporan inflasi triwulanan mereka, memperbarui proyeksi pertumbuhan dan inflasi, serta memberikan pandangan kebijakan moneter yang direvisi.