Apakah PGY adalah saham yang bagus untuk dibeli? Kami menemukan sebuah argumen positif tentang Pagaya Technologies Ltd. di Substack Stay Invested oleh Denis Gorbunov. Di artikel ini, kami akan merangkum alasan-alasan positif tentang PGY. Saham Pagaya Technologies Ltd. diperdagangkan di harga $15,64 per 1 Juni. Menurut Yahoo Finance, P/E trailing dan forward PGY masing-masing adalah 13,96 dan 5,27.
Pagaya Technologies (PGY) adalah perusahaan teknologi keuangan yang menjalankan platform pinjaman berbasis AI “second-look” yang meningkatkan keputusan underwriting bank dan telah membangun benteng data berskala besar di pasar kredit konsumen. Algoritmanya mengevaluasi profil peminjam melalui banyak variabel termasuk arus kas, kebiasaan pembayaran, skor kredit, dan data alternatif, tetapi keunggulan utamanya berasal dari memproses lebih dari $3,5 triliun aplikasi pinjaman, menciptakan keunggulan data yang terus bertambah dan meningkatkan akurasi underwriting seiring waktu.
Model bisnisnya adalah ringan modal karena Pagaya tidak menyimpan sebagian besar pinjaman yang direkomendasikannya, sebaliknya memfasilitasi originasi untuk bank mitra dan mendapatkan keuntungan melalui biaya sekuritisasi dan layanan. Perusahaan diwajibkan menyimpan hingga 5% dari pinjaman yang dihasilkan untuk menyelaraskan risiko, yang berarti penurunan kualitas kredit bisa mempengaruhi pendapatan, hal ini terlihat pada volatilitas saham baru-baru ini setelah turun tajam 75% dari puncaknya.
Namun, kinerja terakhir menunjukkan fundamental yang membaik, dengan pendapatan tumbuh sekitar 20% year over year dan empat kuartal berturut-turut profitabilitas GAAP yang menunjukkan stabilitas operasi yang meningkat. Kerugian kredit memuncak di $229 juta pada tahun 2024 tetapi menurun menjadi sekitar $120 juta di tahun 2025, dengan panduan 2026 sebesar $100–150 juta yang mengindikasikan kualitas underwriting yang lebih baik dan pemilihan risiko yang lebih ketat dari model AI-nya.
Perusahaan juga mengurangi eksposur ke aset sewa rumah tunggal berisiko tinggi, sementara vertikal inti pinjaman pribadi, mobil, dan point-of-sale terus berkembang, dengan volume jaringan naik 34% year over year tanpa segmen itu. Permintaan investor yang kuat terlihat melalui pendanaan $1,4 miliar dan sekuritisasi $1,65 miliar, mengindikasikan sentimen yang membaik dan potensi kenaikan.
Sebelumnya, kami meliput argumen positif tentang Pagaya Technologies Ltd. (PGY) oleh Unconventional Value pada Februari 2024, yang menyoroti ekspansi pinjaman berbasis AI, efek jaringan, dan pasar kredit yang kurang terlayani. Harga saham PGY naik sekitar 38,28% sejak liputan kami. Denis Gorbunov memiliki pendapat yang mirip tetapi menekankan fundamental yang membaik, kerugian yang menurun, dan efisiensi modal yang lebih kuat serta visibilitas prospek yang meningkat.