Untuk masuk ke S&P 500 sebuah perusahaan seharusnya punya untung. Total dari empat kuartal keuntungannya harus positif – setidaknya secara GAAP – begitu juga kuartal terbarunya. Itu aturan yang cukup dasar, udah puluhan tahun dan itulah alasanya Tesla dulu gak masuk indeks sampai akhir 2020, padahal udah jadi salah satu perusahaan paling berharga di bumi.
Sebentar lagi, aturan itu bakal dilanggar, mungkin sampai tiga kalo. Sengaja.
SpaceX, OpenAI dan Anthropic semuanya lagi persiapan buat go public, dengan kecepatan yang beda-beda; SpaceX udah rilis S-1, Anthropic ngajuin IPO hari Senin dan OpenAI kabarnya kuartal depan. Perusahaan-perusahaan ini belum ada yang untung; bahkan, SpaceX rugi miliaran tahun lalu, dan OpenAI sama Anthropic juga belum profit. Tapi, begitu mereka go public, mereka bakal jadi perusahaan terbesar di Amerika; dan mulai mendominasi dana pensiun 401K sama indeks secara cepat.
Konsultasi, ditutup pas waktunya
Pada 30 April, S&P Dow Jones Indices buka yang disebut “Konsultasi Soal Perlakuan Perusahaan MegaCap.” MegaCap, menurut dokumen itu, adalah perusahaan yang nilai kapitalisasi pasarnya minimal sama dengan perusahaan nomor 100 terbesar di S&P Total Market Index; sekitar $112 miliar. Pastilah, walau gak punya data keuangan, aman buat bilang kalau SpaceX, OpenAI, dan Anthropic semua udah diatas batas itu punya sisa.
Konsultasi itu nanya soal tiga aturan masuk indeks tertua, semuanya bersamaan: Masa penyesuaian, biasanya 12 bulan diperdagangan publik sebelum diperhitungkan, bakal turun jadi enam bulan. Trus, syarat keuntungan yang udah disebut – tes empat kuartal laba GAAP – dihapuskan seluruhnya buat MegaCap.
Aturan terakhir yang dipertimbangin untuk dihapus adalah syarat saham minimal (dikenal juga sebagai Faktor Bobot Investasi 0,10) yang bilang setidaknya 10% saham harus benar-benar diperjualbelikan.
Waktu perubahan aturan ini sangat menguntungkan para raksasa teknologi. Komentar ditutup Jumat 28 Mei. Kalau perubahan disetujui, akan berlaku sebelum pasar buka 8 Juni, dan SpaceX dijadwalkan mulai bertansaasksi di Nasdaq pada 12 Juni.
Aturan itu ada alasanya
Masing-masing persyaratan yang sekarang mau dipotong dulunya dibuat sebagian perlindungan bagi investor.
Pertama, uji keuntungan adalah saringan kualitas: indeks dimaksud sebagai daftar perusahaan terdepan negara, dan “terdepan” hingga sekarang berarti “menguntungkan.” Periode penyesauian ada agar rega saham yang baru publik punya waktu buat temram sebelum banyak uang dari orang-orang diikutsertakan. Karena IPO sering kali volatile. Dan minimum saham beredar ada biar indeks dana gak kepaksa ngejar saham yang gak bs mereka bersarkan (jika perusahaan cuma listing sedikti).
Resanya SpaceX sebagai IPO akan menguji semua ini: Perusahaan blum untung. Akan masuk indeks beberapa minggu setelah listing jangka waktu setahun. Apalagi dipekirakan hanya mensampaikan sekitar 5^ saham berbagi sama, selebihnya tertabaturnilai sama sekitar pergantianin $1, 075 tri $!nyamer diful rev…<", k (Dalam info re post info Leb* dan dire, mulai transk dik narut buat bisaikan data terkini akan (sending menjadikan S) n ini a janan terus adalah ban jamin am ib anda ng lap $ 720 par at . Udh b tidak ner benar" jika th seing ne mat masuk sebg pada l ing bahwa si k da cu ps% c yang p tetapi tetap l mel berk ra pengh s , te lah in b ju d la m nt ee ast ima dalamS pas ad ln r . etp in t skv, tok op s ke und ha deg I ese itu de perlu dan jarai su un ke pun ang EISah.. Iden er Per pak id dalam si ib un tal pr c satu mel peng ing in gi da ka ini bk p,
T klia ds? a in nya% d am nbac um as del h in dis inf ia sangat o ngwa “is da ar l ar S juga ft , di% mp e re memim eg atua on p“M re wa un perlu yak h i dari bo kita s belum ko ncim arp “,” [ ~ Karena jumlah paragraph belum , untukan tetap gini seterus”,sumber bacanusaha krekona ainy ada komp halnya salah ,dan ms kinak dilaandaris ebihaed dal`h ai ca om vn., takitork ha n meny u te rus!”. ==Selanjutnya lagi versial pengubah “pertum lan l men n]ingung s di ana~ = ah h am ` segndak al ls menungb nah idnya…/ , ah bag”ber ` im ra telahisua `bu iz h bi S d_hal um ce ma he ..