Raymond James baru saja lebih positif pada Okta (OKTA). Mereka meningkatkan rating saham jadi “Outperform” pada 16 April dan memberi target harga $85. Barclays ikut tak lama kemudian pada 20 April, naikkan rating OKTA jadi “Overweight” dengan target harga $90. Ini terjadi saat kelompok software secara umum bangkit dari “SaaS‑pocalypse” tahun lalu. Indeks Software & Layanan Komputer AS ($DSSV) naik lebih dari 36% dalam 52 minggu terakhir, meski banyak saham masih jauh di bawah harga tertingginya.
Tema “SaaS‑pocalypse” punya poin yang jelas. Software sempat dianggap seperti bisnis yang rusak, tapi yang sebenarnya terjadi adalah reset yang keras. Reset ini menempatkan alat identitas dan keamanan sebagai kemungkinan “yang selamat”. Alasanya, alat-alat ini tertanam dalam cara perusahaan mengelola akses dan lindungi data sensitif, seiring agen AI menyebar dan meningkatkan risiko digital. Perusahaan manajemen identitas dan akses, Okta, kini ada di tengah cerita itu. Trader sedang memilah saham software mana yang pantas dilihat lagi dan mana yang butuh waktu lebih.
Dengan itu dalam pikiran, dan dengan analis yang memprediksi kenaikan, pertanyaan utamanya sederhana. Apakah Okta sedang keluar dari penurunan? Atau cuma saham lain yang naik terlalu jauh dan terlalu cepat? Mari kita lihat lebih dekat.
Berkantor di San Francisco, California, Okta adalah perusahaan manajemen identitas dan akses. Mereka bantu organisasi amankan dan kelola identitas digital di berbagai aplikasi, perangkat, bahkan agen AI seiring mereka makin masuk ke cloud.
Saham OKTA kini diperdagangkan dekat $78, turun 9% sejak awal tahun dan turun 15% dalam 52 minggu terakhir. Tapi, sahamnya menunjukkan tanda-tanda hidup baru-baru ini, melonjak sekitar 22% dalam lima hari setelah peningkatan rating dari Raymond James.
www.barchart.com
Okta dihargai sekitar $13,4 miliar berdasarkan kapitalisasi pasar. Ia diperdagangkan pada rasio harga terhadap laba (P/E) trailing 45,4 kali, sementara median sektornya 34,1 kali. Rasio P/E terhadap pertumbuhan (PEG)-nya 2,8 kali, bandingkan dengan median sektor 1,46 kali. Jadi, pasar jelas membayar lebih untuk pertumbuhan laba yang diharapkan menguat.
Laporan laba terkini, dirilis awal Maret untuk kuartal berakhir Januari 2026, tunjukkan penjualan $761 juta. Ini naik 11% dari tahun sebelumnya dan hampir 3% dari kuartal sebelumnya. Laba bersih naik ke $63 juta, lonjakan 46% secara berurutan yang tunjukkan pergeseran ke profitabilitas lebih kuat.
Cerita Berlanjut
Pembaruan ini juga datang dengan kejutan laba besar. EPS berada di $0,43 versus konsensus $0,30. Kelebihan 43% ini sinyal perusahaan masih bisa hasilkan saat eksekusi sesuai rencana. Keyakinan itu juga terlihat dalam alokasi modal, dengan program pembelian kembali saham $1 miliar sekarang berlaku.
Bukan cuma laporan laba yang berbicara. Arus kas operasi capai $884 juta, naik 41% secara berurutan. Arus kas bersih juga naik ke $449 juta, naik 90% dari kuartal sebelumnya. Ini tunjukkan laba berubah jadi uang tunai nyata, bukan cuma keuntungan akuntansi.
Angka tahun fiskal penuh 2026 lengkapi cerita dengan laba $235 juta, atau $1,31 per saham, dari pendapatan $2,92 miliar. Itu bantu jelaskan mengapa rating “Outperform” dan prediksi bullish untuk keuntungan masa depan kini terlihat lebih berdasar daripada sekadar harapan.
Okta telah menyusun penggerak pertumbuhan yang jelas. Perusahaan baru luncurkan cetak biru baru untuk “perusahaan agenik yang aman”. Ini dibangun untuk bantu perusahaan kelola dan lindungi pengguna manusia dan agen berbasis AI di satu platform identitas. Logikanya sederhana. Saat lebih banyak agen otomatis melakukan pekerjaan sehari-hari, masing-masing menjadi identitas yang harus diperiksa, dipantau, dan jika perlu, dimatikan dengan cepat.
Perusahaan juga perluas jangkauan lewat kemitraan yang terlihat. Okta baru perluas hubungannya dengan PGA of America untuk amankan identitas digital profesional golf di seluruh dunia. Ini beri Okta contoh penggunaan global yang berhadapan dengan konsumen, di luar setelan IT perusahaan biasa. Jenis kesepakatan ini bawa lebih banyak pengguna ke platform dan tunjukkan Okta bisa dukung kelompok besar yang tersebar, di mana keamanan dan akses mudah sama pentingnya.
Ada juga dorongan regional yang sedang berjalan. Okta telah tambah opsi residensi data dan pemulihan bencana yang lebih kuat di India. Ini pasar penting di mana perusahaan multinasional dan lokal hadapi aturan data dan waktu aktif yang ketat. Fitur ini biarkan pelanggan simpan data identitas sensitif di dalam negara, sambil tetap andalkan Okta untuk ketersediaan kuat dan pemulihan cepat jika ada masalah.
Gambaran laba jangka pendek Okta agak campur aduk. Laporan berikutnya dijadwalkan 26 Mei untuk kuartal berakhir April 2026. Wall Street cari EPS $0,32. Itu akan turun dari $0,42 setahun sebelumnya, artinya penurunan laba sekitar 24% dari tahun ke tahun.
Penurunan jangka pendek itu tidak hentikan beberapa analis untuk jadi lebih positif pada saham. Baik Raymond James maupun Barclays baru saja berubah bullish pada saham OKTA. Yang pertama naikkan ke “Outperform” dengan target $85, yang kedua naikkan ke rating “Overweight” dan target $90. Langkah ini bersandar pada outlook stabil untuk keamanan identitas, dibantu adopsi AI dan cloud yang berlanjut yang harus jaga permintaan tumbuh seiring waktu.
Melihat gambar yang lebih luas, rating konsensus dari 43 analis adalah “Moderate Buy”. Target harga rata-ratanya adalah $99,33, menyiratkan potensi kenaikan kira-kira 27% dari sini.
www.barchart.com
Pada harga hari ini, Okta terlihat seperti pembelian yang wajar untuk investor yang bisa terima beberapa guncangan sementara cerita AI dan identitas berjalan. Setelannya lebih mengarah ke kenaikan dalam beberapa tahun ke depan, bukan reset besar ke bawah. Dalam setahun ke depan, skenario dasar yang paling realistis adalah saham OKTA bergerak mendekati area $90 hingga $100, dibandingkan posisi terendahnya baru-baru ini. Ini buat pembelian saat penarikan harga terlihat lebih menarik daripada tetap di pinggir.
Pada tanggal publikasi, Ebube Jones tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas apa pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com