Indeks dolar (DXY00) turun -0,36% pada hari Kamis dan bertahan tepat di atas level terendah 4 minggu hari Rabu. Berita ekonomi AS yang lebih lemah dari perkiraan pada hari Kamis membebani dolar. PDB Q4 direvisi lebih rendah secara tak terduga, pendapatan dan pengeluaran pribadi Feb naik lebih sedikit dari perkiraan, dan klaim pengangguran mingguan naik lebih dari perkiraan ke level tertinggi 8-minggu. Dolar jatuh ke titik terendahnya pada Kamis karena harapan penurunan ketegangan di Timur Tengah setelah Axios melaporkan bahwa negosiasi langsung antara Israel dan Lebanon akan dimulai minggu depan di Washington.
Kerugian dolar terbatas karena keraguan tentang keberlanjutan gencatan senjata AS-Iran meningkatkan beberapa permintaan safe-haven untuk dolar. Juga, lonjakan harga minyak mentah WTI +3% pada hari Kamis meningkatkan ekspektasi inflasi, yang bersifat hawkish untuk kebijakan Fed, dan mendukung dolar.
Klaim pengangguran awal mingguan AS naik +16.000 ke level tertinggi 8-minggu sebesar 219.000, menunjukkan pasar tenaga kerja yang lebih lemah dari perkiraan 210.000.
Pengeluaran pribadi AS Feb naik +0,5% bulan-ke-bulan, lebih lemah dari perkiraan +0,6% bulan-ke-bulan. Pendapatan pribadi Feb turun tak terduga -0,1% bulan-ke-bulan, lebih lemah dari perkiraan +0,3% bulan-ke-bulan dan merupakan penurunan pertama dalam sembilan bulan.
Indeks harga inti PCE AS Feb naik +0,4% bulan-ke-bulan dan +3,0% tahun-ke-tahun, sesuai dengan perkiraan.
PDB AS Q4 direvisi turun menjadi +0,5% (q/q annualized), lebih lemah dari perkiraan tidak berubah di +0,7%, karena konsumsi pribadi Q4 direvisi lebih rendah menjadi 1,9% dari yang dilaporkan sebelumnya 2,0%.
Pasar swaps memberikan diskon kemungkinan sebesar 2% untuk kenaikan suku bunga +25 bp pada rapat FOMC 28-29 April.
Dolar terus tertekan oleh prospek diferensial suku bunga yang buruk, dengan FOMC diperkirakan akan memotong suku bunga setidaknya -25 bp pada tahun 2026, sementara BOJ dan ECB diperkirakan akan menaikkan suku bunga setidaknya +25 bp pada tahun 2026.
EUR/USD (^EURUSD) naik +0,32% pada hari Kamis dan mencetak level tertinggi baru 5-minggu. Dolar yang lebih lemah pada hari Kamis mendukung euro. Juga, berita perdagangan Jerman untuk Februari yang lebih baik dari perkiraan pada hari Kamis mendorong euro. Selain itu, komentar hawkish dari anggota Dewan Pimpinan ECB Olaf Sleijpen menguatkan euro ketika dia mengatakan ECB akan bertindak jika diperlukan untuk menjaga inflasi pada target.
Kenaikan euro terbatas pada hari Kamis setelah produksi industri Jerman Feb turun tak terduga. Juga, lonjakan harga minyak mentah +6% hari ini negatif bagi ekonomi Zona Euro dan euro, karena Eropa mengimpor sebagian besar kebutuhan energinya.
Cerita Berlanjut
Produksi industri Jerman Feb turun tak terduga -0,3% bulan-ke-bulan, lebih lemah dari perkiraan kenaikan +0,7% bulan-ke-bulan.
Berita perdagangan Jerman lebih baik dari perkiraan setelah ekspor Jerman Feb naik +3,6% bulan-ke-bulan, lebih kuat dari perkiraan +1,3% bulan-ke-bulan dan kenaikan terbesar dalam 3,75 tahun. Impor Feb naik +4,7% bulan-ke-bulan, lebih kuat dari perkiraan +3,5% bulan-ke-bulan dan kenaikan terbesar dalam 2,75 tahun.
Anggota Dewan Pimpinan ECB Olaf Sleijpen berkata, “Harga minyak yang tinggi terus-menerus pada akhirnya akan mempengaruhi harga produk lain, dan juga pembentukan upah, yang dapat memperkuat efek inflasi. Dalam kasus itu, ECB tentu akan campur tangan untuk menjaga inflasi sekitar 2% dalam jangka menengah.”
Swaps mendiskon kemungkinan 25% untuk kenaikan suku bunga +25 bp oleh ECB pada rapat kebijakan 30 April.
USD/JPY (^USDJPY) pada hari Kamis naik +0,30%. Yen berada di bawah tekanan Kamis setelah indeks kepercayaan konsumen Jepang Mar turun lebih dari perkiraan ke level terendah 10-bulan. Juga, lonjakan harga minyak mentah +3% pada hari Kamis negatif bagi ekonomi Jepang dan yen, karena Jepang mengimpor 90% kebutuhan energinya. Membatasi kerugian yen adalah laporan pada pesanan mesin perkakas Mar yang mencatat kenaikan terbesar dalam 4 tahun.
Indeks kepercayaan konsumen Jepang Mar turun -6,4 ke level terendah 10-bulan sebesar 33,3, lebih lemah dari perkiraan 38,3.
Pesanan mesin perkakas Jepang Mar naik +28,1% tahun-ke-tahun, kenaikan terbesar dalam empat tahun.
Pasar mendiskon kemungkinan +59% untuk kenaikan suku bunga BOJ 25 bp pada rapat berikutnya tanggal 28 April.
Emas COMEX Juni (GCM26) pada hari Kamis ditutup naik +40,80 (+0,85%), dan Perak COMEX Mei (SIK26) ditutup naik +1,053 (+1,40%).
Harga emas dan perak menguat pada hari Kamis. Kelemahan dolar pada hari Kamis mendorong harga logam naik. Juga, keraguan tentang keberlanjutan gencatan senjata AS-Iran meningkatkan beberapa permintaan safe-haven untuk logam mulia.
Kenaikan logam mulia terbatas pada hari Kamis dari lonjakan harga minyak mentah +3%, yang meningkatkan ekspektasi inflasi yang dapat mendorong bank sentral dunia untuk memperketat kebijakan moneter, faktor bearish untuk logam mulia. Kekhawatiran tentang permintaan global untuk logam industri juga membebani harga perak pada hari Kamis, setelah PDB AS Q4 direvisi lebih rendah dan produksi industri Jerman Feb turun tak terduga.
Logam mulia terus melihat permintaan safe-haven yang kuat di tengah perang yang sedang berlangsung di Iran. Juga, ketidakpastian atas tarif AS, gejolak politik AS, defisit AS yang besar, dan ketidakpastian kebijakan pemerintah meningkatkan permintaan logam mulia sebagai penyimpan nilai.
Likuidasi dana baru-baru ini di logam mulia bersifat bearish untuk harga, karena kepemilikan panjang di ETF emas jatuh ke level terendah 3,75-bulan pada hari Selasa lalu setelah naik ke level tertinggi 3,5-tahun pada 27 Februari. Juga, kepemilikan panjang di ETF perak jatuh ke level terendah 6,5-bulan pada 27 Maret setelah naik ke level tertinggi 3,5-tahun pada 23 Desember.
Permintaan bank sentral yang kuat untuk emas mendukung harga emas, menyusul berita terbaru bahwa bullion yang dipegang dalam cadangan PBOC China naik +160.000 ons menjadi 74,38 juta troy ons pada bulan Maret, bulan ketujuh belas berturut-turut PBOC meningkatkan cadangan emasnya.
Pada tanggal publikasi, Rich Asplund tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com