Di bawah regulasi negara bagian yang baru, firma modal ventura yang beroperasi di California seharusnya mengirimkan data demografis tentang perusahaan portofolio mereka, termasuk gender dan ras dari para pendiri startup yang mereka danai. Namun, menyusul kritik publik dari beberapa pemimpin teknologi, badan California yang mengelola persyaratan baru itu menangguhkannya tepat sebelum batas waktu Rabu bagi firma-firma untuk melakukan pengungkapan pertama mereka.
“Departemen Perlindungan dan Inovasi Keuangan California (DFPI) telah mengumumkan rencananya untuk memulai proses pembuatan aturan sebagai tanggapan atas komentar dari berbagai pemangku kepentingan terkait Hukum Praktik Investasi yang Adil oleh Perusahaan Modal Ventura,” demikian yang diposting badan negara bagian tersebut di situs webnya pada pertengahan Maret. “Implementasi dan penegakan [hukum] akan ditangguhkan hingga penyelesaian proses pembuatan aturan dan sampai regulasi final berlaku.”
Pembuat undang-undang California pertama kali mengesahkan langkah ini pada 2023, dan kemudian ditandatangani menjadi undang-undang oleh Gubernur Gavin Newsom. Selama beberapa dekade, wanita dan orang-orang dari kelompok tertentu hanya menerima porsi kecil dari total pendanaan startup dibandingkan dengan proporsi mereka dalam populasi AS. Para pembuat undang-undang berharap pengawasan publik yang lebih ketat atas keputusan investasi akan membantu mendorong keadilan yang lebih besar di pasar, termasuk bagi para penyandang disabilitas, purnawirawan militer, atau komunitas LGBTQ+.
Undang-undang tersebut menyerukan agar modal ventura dan beberapa firma investasi lainnya menyampaikan laporan tahunan mulai 1 Maret tahun lalu tentang komposisi umum tim pendiri yang mereka investasikan serta jumlah dana yang mereka berikan kepada pendiri dari berbagai latar belakang. Firma-firma dimaksudkan untuk mengumpulkan data demografis melalui survei sukarela yang kemudian dianonimkan. Otoritas California berencana mempublikasikan berkas-berkas tersebut secara daring. Pembuat undang-undang mengamandemen undang-undang itu pada 2024 untuk menunda pelaporan hingga 1 April 2026 dan memungkinkan negara bagian untuk mengenakan denda harian atas ketidakpatuhan.
Departemen Perlindungan dan Inovasi Keuangan California tidak segera menanggapi permintaan komentar mengenai kewenangan yang mereka gunakan untuk menghindari batas waktu yang ditetapkan oleh pembuat undang-undang. Kantor Gubernur Newsom juga tidak segera menanggapi permintaan komentar.
Para pendana yang fokus pada pendanaan pengusaha dari latar belakang yang kurang terwakili semula mendukung undang-undang tersebut. Tetapi Asosiasi Modal Ventura Nasional (NVCA), kelompok perdagangan terkemuka di industri investasi teknologi, menentangnya. Kelompok ini berargumen bahwa pengumpulan data sukarela akan menggelembungkan statistik keragaman dan bahwa mempublikasikan data yang tidak akurat dapat mengakibatkan serangan tidak adil terhadap investor yang sungguh-sungguh berusaha mengatasi isu keragaman. Selama setahun terakhir, pemerintahan Trump telah mencabut dana dan menyerang inisiatif keragaman, kesetaraan, dan inklusivitas (DEI) di sektor publik dan swasta, menyebabkan banyak bisnis dan organisasi mundur darinya.
Pada bulan Februari, asosiasi modal ventura tersebut menulis kepada Newsom meminta batas waktu pelaporan ditunda lagi karena, menurut pandangan mereka, negara bagian telah mengacaukan prosesnya. Otoritas California tidak mempublikasikan survei terstandar yang seharusnya diisi oleh para pendiri hingga awal tahun ini dan, pada saat itu, mereka juga belum memperkenalkan cara bagi firma untuk mendaftar kepada regulator sebagaimana diwajibkan undang-undang, menurut asosiasi tersebut. “Jadwal administratif ini menciptakan lingkungan yang rentan kesalahan dan mengancam akan menghasilkan data yang menyesatkan serta kontraproduktif seperti yang sebelumnya kami peringatkan,” tulis presiden dan CEO asosiasi, Bobby Franklin.
Bulan lalu, ketika batas waktu untuk laporan pertama semakin dekat, beberapa pengusaha dan investor mulai mengeluh di media sosial tentang upaya survei tersebut. “Omong kosong terbaru dari California adalah persyaratan bagi investor ventura untuk mengumpulkan/melaporkan statistik ras dan gender,” tulis Blake Scholl, pendiri dan CEO startup aviasi yang didanai ventura, Boom Supersonic. “Saya ingin hidup di dunia di mana merit yang penting—bukan warna kulit atau apa yang ada di antara kaki anda.”