Saham S&P 500 turun 7% sejak awal tahun ini, kebanyakan karena saham AI tiba-tiba dilihat sebagai beban, bukan aset. Microsoft turun 26% dari akhir tahun lalu, Palantir turun hampir 20%. IBM turun 20% sejak akhir 2025, dan saham Oracle lebih rendah 28%.
Penurunan minat ini bisa dimengerti. Banyak saham ini sudah punya harga yang terlalu mahal karena terlalu banyak heboh soal potensi AI. Ketika Microsoft, Alphabet, Oracle, dan Amazon mengumumkan akan melakukan investasi besar-besaran di infrastruktur kecerdasan buatan tahun ini, investor terpaksa akui bahwa bisnis ini tidak mudah atau murah. Tidak semua perusahaan di industri AI akan sukses.
Akankah AI menciptakan triliuner pertama dunia? Tim kami baru merilis laporan tentang satu perusahaan kurang dikenal, disebut “Monopoli yang Sangat Diperlukan” yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Tapi, penjualan besar-besaran ini lebih seperti kesempatan daripada pertanda buruk. Meski industri AI sedang mengalami koreksi seperti perusahaan dot-com di tahun 2000 awal (dan seperti saham solar di 2012, saham cannabis di 2019, dan lainnya), dunia masih butuh solusi AI, dan butuh sekarang. Ini bisa jadi koreksi singkat untuk kebanyakan saham ini.
Jangan salah paham. Penjualan saham AI mungkin sudah selesai atau belum. Pasti, beberapa sudah mencapai titik terendah, sementara yang lain mungkin masih turun.
Tapi secara keseluruhan, saham industri ini masih menawarkan lebih banyak potensi naik daripada turun, untuk beberapa alasan yang terkait tapi sering dilewatkan.
Salah satu alasan dijelaskan Jeremy Siegel, profesor di Wharton School. Dalam komentarnya akhir tahun lalu, dia jelaskan, “Perusahaan-perusahaan AI ini adalah perusahaan nyata dengan arus kas nyata, bukan saham konsep.”
Jessica Rabe dari DataTrek Research juga bilang hal serupa, “Perusahaan-perusahaan ini punya fundamental yang jauh lebih baik sekarang dibanding akhir tahun 1990-an.”
Dan keduanya benar. Saham-saham ini mungkin relatif mahal dibanding sejarah. Tapi operasi AI mereka tidak boros uang. Ini artinya mereka bisa bertahan tanpa menghabiskan sumber daya sambil menyempurnakan pendekatan bisnis AI mereka.
Investor yang menghindari semua saham AI karena harga mahal juga melewatkan detail penting. Seperti kata analis Citi Heath Terry, yang terjadi sekarang lebih seperti “reset” harga daripada kehancuran total. Pertumbuhan laba AI masih mungkin tahun ini dan depan.
Penjelasannya sejalan dengan pendapat analis lain seperti Bull Gurley dari Benchmark, Jordi Visser dari 22V Research, dan Jessica Rabe.
Penyesuaian harga ini mungkin kurang parah dari perkiraan, jika lihat proyeksi laba jangka pendek analis. Analis memperkirakan Nvidia (NASDAQ: NVDA) akan melaporkan laba per saham $8.27 untuk tahun fiskal ini, naik 74% dari tahun lalu. Pertumbuhan pendapatan Microsoft lebih dari 16% tahun ini diharapkan mendorong laba per saham naik 26%.
Intinya, meski terlihat mahal sekarang, kebanyakan saham “terlalu mahal” ini hanya mencerminkan laba yang mungkin terjadi tahun depan. Rasio harga terhadap laba (forward P/E) Microsoft di bawah 20, sama seperti Nvidia dan Broadcom. Ini bukan harga yang tidak masuk akal untuk potensi pertumbuhan yang mereka tawarkan.
Atau, pikirkan begini: Jika ada gelembung AI yang pecah, koreksinya mungkin akan lebih kecil dan lebih singkat dibanding krisis dot-com tahun 2000.
Memang, mungkin masih ada rasa sakit dari beberapa saham. Itu biasa. Situasi setiap perusahaan berbeda-beda.
Tapi secara keseluruhan, membandingkan apa yang dialami saham AI sekarang dengan saham teknologi akhir tahun 1990-an bukan perbandingan yang tepat.
Memang ada kemiripan, tapi perbedaannya lebih besar. Yang terbesar? Di tahun 90-an, investor tidak realistis tentang perusahaan internet yang bisa bertahan. Sekarang, pasar cukup paham bagaimana cara menghasilkan uang di bisnis AI, dan siapa yang akan mendapatkannya. Kebanyakan orang hanya menyesuaikan ekspektasi mereka, menyebabkan volatilitas (yang mungkin diperlukan). Ini juga yang terjadi pada industri tenaga surya dan internet-teknologi, yang keduanya sudah pulih dari kemunduran besar karena ada permintaan nyata. AI juga tidak akan kurang bisa dipasarkan dalam jangka panjang.
Dunia sedang menetapkan harga yang tepat untuk saham-saham ini sesuai dengan gambaran masa depan.
Ini justru peluang buat investor yang pintar, yang paham bahwa hype berlebihan tentang industri baru seringkali diikuti jual-boros karena panik, yang meremehkan nilai jangka panjang industri itu.
Sebelum beli saham Nvidia, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru aja mengidentifikasi **10 saham terbaik** untuk dibeli investor sekarang… dan Nvidia tidak termasuk. Ke-10 saham itu bisa memberikan keuntungan sangat besar dalam tahun-tahun depan.
Contohnya waktu Netflix masuk daftar ini tanggal 17 Desember 2004… kalau kamu investasi $1.000 saat rekomendasi kami, kamu bisa punya $503.861!* Atau waktu Nvidia masuk daftar tanggal 15 April 2005… investasi $1.000 waktu itu bisa jadi $1.026.987!*
Perlu diketahui, total rata-rata return Stock Advisor adalah 884% — jauh mengalahkan S&P 500 yang hanya 179%. Jangan lewatkan daftar top 10 terbaru yang tersedia di Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor untuk investor.
**Lihat 10 sahamnya »**
*Return Stock Advisor per 30 Maret 2026.
Citigroup adalah mitra iklan dari Motley Fool Money. James Brumley memegang posisi di Alphabet. The Motley Fool memegang dan merekomendasikan Alphabet, Amazon, International Business Machines, Microsoft, Nvidia, Oracle, dan Palantir Technologies. The Motley Fool merekomendasikan Broadcom. The Motley Fool punya **kebijakan pengungkapan**.
**Everyone Is Rotating Out of Artificial Intelligence (AI) Stocks. Here’s Why That Could Be a Costly Mistake in 2026.** awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool.