Indeks dolar (DXY00) naik ke level tertinggi dalam 9,5 bulan pada Jumat dan tutup naik +0,65%. Dolar menguat karena perang di Iran tidak menunjukkan tanda-tanda mereda, mengancam harga minyak mentah tetap tinggi dan mendorong Fed untuk menunda pemotongan suku bunga. Harga minyak yang lebih tinggi juga mengancam ekonomi Eropa dan Jepang yang bergantung pada impor energi, melemahkan mata uang mereka terhadap dolar.
Berita ekonomi AS di hari Jumat beragam untuk dolar. Pengeluaran pribadi bulan Januari dan indeks sentimen konsumen Universitas Michigan untuk Maret lebih kuat dari perkiraan. Tapi, GDP Q4 direvisi lebih rendah, dan pesanan barang modal baru bulan Januari (non-pertahanan, tidak termasuk pesawat dan suku cadang) lebih lemah dari ekspektasi.
Pengeluaran pribadi AS bulan Januari naik +0,4% bulan-ke-bulan, lebih kuat dari perkiraan +0,3%. Pendapatan pribadi naik +0,4% bulan-ke-bulan, lebih lemah dari perkiraan +0,5%.
Indeks harga PCE inti AS bulan Januari, tolak ukur inflasi favorit The Fed, naik +3,1% tahun-ke-tahun, sesuai ekspektasi dan merupakan yang tertinggi dalam 1,75 tahun.
Pesanan barang modal baru AS bulan Januari (non-pertahanan, tidak termasuk pesawat dan suku cadang) tidak berubah bulan-ke-bulan, lebih lemah dari perkiraan +0,5%.
GDP AS Q4 direvisi turun menjadi +0,7% (q/q annualized) dari +1,4% yang dilaporkan sebelumnya, karena konsumsi pribadi Q4 direvisi lebih rendah ke +2,0% dari +2,4%.
Indeks sentimen konsumen Universitas Michigan AS untuk Maret turun -1,1 ke 55,5, lebih kuat dari perkiraan 54,8.
Ekspektasi inflasi 1-tahun Universitas Michigan AS untuk Maret tidak berubah dari Februari di 3,4%, lebih lemah dari perkiraan kenaikan ke 3,7%. Ekspektasi inflasi 5-10 tahun untuk Maret turun tak terduga ke 3,2% dari 3,3% di Februari, lebih lemah dari perkiraan kenaikan ke 3,4%.
Lowongan kerja JOLTS AS bulan Januari naik +396.000 ke 6,946 juta, lebih kuat dari perkiraan 6,750 juta.
Pasar swap memberi diskon probabilitas hanya 1% untuk potongan suku bunga -25 bp pada pertemuan kebijakan FOMC berikutnya tanggal 17-18 Maret.
Dolar terus tertekan oleh prospek diferensial suku bunga yang buruk. FOMC diperkirakan akan memotong suku bunga setidaknya -25 bp di tahun 2026, sementara BOJ dan ECB diperkirakan akan menaikkan suku bunga setidaknya +25 bp di tahun 2026.
Cerita Berlanjut
EUR/USD (^EURUSD) pada Jumat jatuh ke level terendah dalam 7,5 bulan dan tutup turun -0,74%. Kekuatan dolar pada Jumat membebani euro. Juga, lonjakan harga minyak mentah minggu ini ke level tertinggi dalam 3,75 tahun negatif untuk ekonomi Zona Euro yang mengandalkan impor energi, menekan euro.
Swap mendiskon probabilitas 5% untuk kenaikan suku bunga +25 bp oleh ECB pada pertemuan kebijakan berikutnya tanggal 19 Maret.
USD/JPY (^USDJPY) pada Jumat naik +0,21%. Yen jatuh ke level terendah dalam 20 bulan terhadap dolar setelah harga minyak mentah naik lebih dari +3%. Kekuatan minyak mentah bearish untuk ekonomi Jepang dan yen. Selain itu, imbal hasil T-note yang lebih tinggi pada Jumat bearish untuk yen.
Pasar mendiskon probabilitas +7% untuk kenaikan suku bunga BOJ pada pertemuan berikutnya tanggal 19 Maret.
Emas COMEX April (GCJ26) pada Jumat ditutup turun -64.10 (-1,25%), dan Perak COMEX Mei (SIK26) ditutup turun -3.769 (-4,43%).
Harga emas dan perak turun tajam pada Jumat, dengan perak jatuh ke level terendah dalam 1,5 minggu. Kenaikan indeks dolar ke level tertinggi dalam 9,5 bulan pada Jumat membebani harga logam mulia. Logam mulia juga tertekan karena lonjakan harga minyak WTI minggu ini ke level tertinggi dalam 3,75 tahun akan meningkatkan tekanan inflasi dan mengurangi ekspektasi pemotongan suku bunga Fed. Harga perak tambah turun setelah GDP AS Q4 direvisi lebih rendah, faktor negatif untuk permintaan logam industri.
Logam mulia masih memiliki dukungan dari permintaan safe-haven di tengah perang di Iran, yang tidak menunjukkan tanda-tanda mereda. Juga, ketidakpastian atas tarif AS, gejolak politik AS, defisit AS yang besar, dan ketidakpastian kebijakan pemerintah meningkatkan permintaan untuk logam mulia sebagai penyimpan nilai.
Permintaan bank sentral yang kuat untuk emas juga mendukung harga emas. Berita terbaru menunjukkan cadangan emas batangan di PBOC China naik +40.000 ons ke 74,19 juta troy ons pada Januari, bulan kelima belas berturut-turut PBOC menambah cadangan emasnya.
Permintaan dana untuk logam mulia tetap kuat. Kepemilikan long di ETF emas naik ke level tertinggi dalam 3,5 tahun pada 27 Februari. Juga, kepemilikan long di ETF perak naik ke level tertinggi dalam 3,5 tahun pada 23 Desember, meskipun likuidasi sejak itu menurunkannya ke level terendah 4 bulan pada Kamis.
Pada tanggal publikasi, Rich Asplund tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com