Indeks dolar (DXY00) naik +0,17% didukung kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS 10-tahun sebesar +4,7 bp hari ini, yang mendukung selisih suku bunga dolar. Juga, kenaikan harga minyak mentah WTI +4% hari ini dianggap hawkish untuk kebijakan Fed dan mendukung dolar.
Laporan CPI AS hari ini sesuai ekspektasi pasar dan kurang lebih netral untuk dolar. CPI Februari naik +0,3% bulan-ke-bulan dan +2,4% tahun-ke-tahun, sementara inti CPI naik +0,2% bulan-ke-bulan dan +2,5% tahun-ke-tahun. Angka CPI hari ini sebesar +2,4% hanya 0,1 poin di atas titik terendah 5-tahun di April 2025, sementara inti CPI +2,5% sama dengan titik terendah 5-tahun di dua bulan sebelumnya. Meski angka CPI ada di atau dekat titik terendah 5-tahun, masih di atas target Fed +2%. Selain itu, tekanan inflasi akan memburuk dalam bulan-bulan mendatang karena lonjakan harga minyak dan bahan bakar akibat perang di Iran.
Harga minyak WTI naik sekitar +4% hari ini seiring volatilitas pasar minyak berlanjut. Harga WTI melonjak ke level tertinggi 3,75-tahun di $119,48 pada Senin setelah Israel membom 30 depot bahan bakar di Iran, tetapi sejak itu turun kembali ke area $86 per barel setelah Presiden Trump klaim perang Iran akan berakhir “sangat cepat”. Selain itu, IEA hari ini usul pelepasan cadangan minyak besar 400 juta barel oleh negara-negara G-7, jauh lebih besar dari pelepasan 182 juta barel pada 2022 setelah invasi Rusia ke Ukraina. Pelepasan ini bisa disetujui oleh pemimpin G-7 nanti hari ini dalam pertemuan jarak jauh. Rilis ini dirancang untuk mengganti minyak yang hilang karena penutupan Selat Hormuz dan pemotongan produksi oleh produsen minyak Teluk Persia, meski butuh waktu agar stok minyak sampai ke pasar.
Pasar swaps memprediksi kemungkinan hanya 4% untuk pemotongan suku bunga -25 bp pada pertemuan kebijakan FOMC berikutnya tanggal 17-18 Maret.
Dolar terus tertekan oleh prospek selisih suku bunga yang buruk, dengan FOMC diperkirakan akan memotong suku bunga setidaknya -25 bp di tahun 2026, sementara BOJ dan ECB diperkirakan akan menaikkan suku bunga setidaknya +25 bp di 2026.
EUR/USD (^EURUSD) turun -0,19% karena penguatan dolar. Juga, euro tertekan oleh kenaikan harga minyak WTI hari ini, yang negatif untuk perekonomian Zona Euro.
Cerita Berlanjut
Swaps memprediksi kemungkinan 3% untuk kenaikan suku bunga +25 bp oleh ECB pada pertemuan kebijakan berikutnya tanggal 19 Maret.
USD/JPY (^USDJPY) naik +0,38% karena penguatan dolar. Yen juga dapat tekanan turun dari harga minyak yang lebih tinggi hari ini, yang negatif untuk ekonomi Jepang karena Jepang sangat tergantung pada impor energi.
Pasar memprediksi kemungkinan +5% untuk kenaikan suku bunga BOJ pada pertemuan berikutnya tanggal 19 Maret.
Emas COMEX April (GCJ26) turun -45,6 (-0,87%), dan perak COMEX Mei (SIK26) turun -3,837 (-4,28%).
Harga logam mulia hari ini diperdagangkan lebih rendah, turun setelah reli tajam Selasa lalu sebesar +2,71% untuk emas dan +6,00% untuk perak. Harga logam mulia hari ini tertekan oleh kenaikan imbal hasil obligasi AS dan dolar yang sedikit lebih kuat.
Namun, logam mulia punya dukungan dari permintaan safe-haven karena perang di Iran berlarut-larut, dengan tiga kapal kena misil hari ini di Selat Hormuz dan Teluk Persia, serta tembakan misil baru ke Israel.
Laporan CPI AS hari ini sesuai ekspektasi pasar dan dianggap berita lama bagaimanapun.
Permintaan bank sentral yang kuat untuk emas juga mendukung harga emas, menyusul berita terbaru bahwa cadangan emas batangan di PBOC China naik +40.000 ons ke 74,19 juta ons troy pada Januari, bulan kelima belas berturut-turut PBOC menambah cadangan emasnya.
Permintaan dana untuk logam mulia tetap kuat, dengan kepemilikan panjang di ETF emas mencapai level tertinggi 3,5-tahun pada 27 Februari. Juga, kepemilikan panjang di ETF perak naik ke level tertinggi 3,5-tahun pada 23 Desember, meski likuidasi sejak itu menurunkannya ke level terendah 3,5-bulan pada 23 Februari.
Pada tanggal publikasi, Rich Asplund tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas mana pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com