Perusahaan cloud CoreWeave (NASDAQ: CRWV) merilis hasil kuartal keempat 2025 pada 26 Februari, dan investor tidak terkesan dengan angka dan pandangan perusahaannya. Sahamnya turun tajam setelah laporan itu dan sekarang diperdagangkan 60% di bawah harga tertinggi 52-minggu yang dicapai pada Juni tahun lalu.
Saham CoreWeave telah melonjak pesat sejak penawaran umum perdana (IPO) pada Maret tahun lalu. Namun, sahamnya tetap di bawah tekanan dalam beberapa bulan terakhir karena kekhawatiran tentang pengeluaran modalnya yang besar dan kekhawatiran tentang gelembung kecerdasan buatan (AI). Jadi, mudah dimengerti mengapa investor panik setelah perusahaan melaporkan kerugian yang lebih besar dari perkiraan dan memberikan panduan pendapatan untuk kuartal ini yang lebih rendah dari ekspektasi.
Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, disebut “Monopoli yang Sangat Diperlukan” yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Investor yang pintar, bagaimanapun, mungkin bertanya-tanya apakah ini saat yang tepat untuk membeli saham AI ini. Mari kita lihat lebih dekat hasil dan panduannya dan lihat apakah penurunan ini memang peluang beli.
Pendapatan CoreWeave 2025 naik 168% dibanding tahun sebelumnya menjadi $5,1 miliar. Tapi, pengeluaran modalnya jauh lebih tinggi di $14,9 miliar tahun lalu. CoreWeave menghabiskan $8,2 miliar untuk pengeluaran modal hanya di Q4, lonjakan 242% dari periode yang sama tahun sebelumnya. Akibatnya, kerugian bersih yang disesuaikan melonjak hampir sepuluh kali lipat menjadi $606 juta pada 2025.
Namun, pengeluaran modal agresif CoreWeave itu suatu keharusan. Itu karena permintaan untuk kapasitas komputasi cloud fokus AI meningkat dengan kecepatan luar biasa, dan tidak ada cukup pasokan di pasaran untuk memenuhi permintaan. Menurut Goldman Sachs, kapasitas daya pusat data di AS bisa kekurangan dari permintaan sebesar 9 gigawatt (GW) pada 2026, diikuti oleh kesenjangan lebih besar 10 GW di masing-masing dua tahun berikutnya.
CoreWeave telah membangun basis pelanggan yang hebat yang mencakup hyperscaler besar dan perusahaan AI, yang menghabiskan banyak uang untuk pusat data AI. Mereka mengakhiri 2025 dengan backlog pendapatan $67 miliar, naik lebih dari empat kali lipat dari backlog akhir 2024 sebesar $15,1 miliar. Lonjakan tajam dalam backlog didorong oleh kontrak pelanggan baru dan perluasan kontrak yang ada.
Mereka perlu memenuhi 42%, atau $28 miliar, dari backlognya dalam beberapa tahun ke depan. Jadi, CoreWeave perlu agresif menambah kapasitas pusat data lagi, yang menjelaskan peningkatan tajam dalam capex-nya. CEO Michael Intrator menjelaskan hal yang sama dalam panggilan pendapatan terbaru: “Kami dapat mengembangkan infrastruktur pusat data dan server lebih cepat dari yang diharapkan, sambil menghidupkan lebih banyak kapasitas kuartal ini daripada sebelumnya dalam sejarah kami. Ini mendorong peningkatan yang sesuai dalam biaya pendapatan dan pengeluaran teknologi dan infrastruktur kami.”
Cerita Berlanjut
CoreWeave berencana menghabiskan $30 miliar hingga $35 miliar untuk capex pada 2026. Sekali lagi, itu akan jauh lebih tinggi daripada pendapatan $12 miliar hingga $13 miliar yang diantisipasi tahun ini. Namun, perusahaan yakin investasinya pada akhirnya akan menghasilkan pertumbuhan pendapatan yang lebih kuat.
CoreWeave percaya bahwa mereka akan mengakhiri 2026 dengan pendapatan run rate tahunan (ARR) $17 miliar hingga $19 miliar. Perusahaan menghitung metrik ini dengan mengalikan pendapatan di bulan terakhir tahun itu dengan 12. Lebih baik lagi, CoreWeave yakin akan mengakhiri 2027 dengan lebih dari $30 miliar dalam ARR, artinya mereka akan mengakhiri tahun depan dengan setidaknya $2,5 miliar dalam pendapatan bulanan.
Jadi jangan heran melihat pendapatan CoreWeave pada 2028 melonjak enam kali lipat dari tingkat tahun lalu. Selain itu, perusahaan memperkirakan bahwa margin operasi yang disesuaikan jangka panjangnya bisa berada di antara 25% dan 30%, jauh di atas angka tahun lalu sebesar 13%. Pada saat yang sama, CoreWeave fokus untuk menurunkan biaya modal rata-ratanya.
Mereka mengurangi suku bunga rata-rata tertimbang mereka sebesar 300 basis poin kuartal lalu, yang akan membantu menghemat $700 juta dalam bunga tahunan. CoreWeave berharap dapat lebih mengurangi biaya modalnya dengan memungkinkan “partisipasi industri yang lebih luas” dalam fasilitas pembiayaan dengan bermitra dengan lebih banyak penyedia investasi dan lembaga keuangan.
Karena itu, analis memperkirakan CoreWeave akan menjadi menguntung.
Perkiraan EPS CRWV untuk Tahun Fiskal Berjalan data oleh YCharts
CoreWeave belum menghasilkan untung, yang menjelaskan mengapa mereka tidak memiliki rasio harga terhadap pendapatan. Namun, kelipatan penjualan 6,6 lebih rendah dari rata-rata kelipatan penjualan sektor teknologi AS sebesar 8,3.
Saham CoreWeave pantas diperdagangkan pada kelipatan yang lebih tinggi mempertimbangkan pertumbuhan pendapatan cepat yang mereka berikan. Tapi, investor lebih peduli dengan kinerja keuntungan bersihnya. Bagusnya, CoreWeave kemungkinan akan berhasil di bagian itu juga, seperti yang ditunjukkan oleh grafik di atas. Dengan asumsi mereka benar-benar memberikan $2,86 per saham dalam pendapatan pada 2028 dan diperdagangkan pada 32 kali pendapatan saat itu (sesuai dengan kelipatan pendapatan indeks Nasdaq-100), sahamnya bisa melonjak ke $91.
Itu menunjukkan potensi kenaikan 23% dari level saat ini. Namun, jangan heran jika mereka memberikan keuntungan lebih besar mengingat fokus mereka pada mengonversi backlog besar mereka menjadi pendapatan dengan cepat.
Sebelum kamu membeli saham di CoreWeave, pertimbangkan ini:
Tim analis The Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan CoreWeave tidak termasuk salah satunya. 10 saham yang terpilih bisa menghasilkan keuntungan monster di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan saat Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika kamu menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, kamu akan memiliki $534.008!* Atau saat Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika kamu menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, kamu akan memiliki $1.090.073!*
Sekarang, perlu dicatat total pengembalian rata-rata Stock Advisor adalah 949% — performa yang jauh mengalahkan pasar dibandingkan 192% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Pengembalian Stock Advisor per 7 Maret 2026.
Harsh Chauhan tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Goldman Sachs Group. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Saham Pertumbuhan Hebat Ini Turun 60%. Inilah Alasan Mengapa Kamu Harus Membelinya Sekarang. awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool