Hubungan tradisional antar kelas aset sudah lama ditantang, namun sekarang makin terganggu oleh geopolitik, tekanan inflasi, dan kepemimpinan pasar yang terpusat.
Analisis GlobalData menunjukkan, peristiwa geopolitik sekarang lebih penting untuk keputusan alokasi aset daripada faktor ekonomi saja. Ini artinya keputusan portofolio semakin dibentuk oleh risiko keamanan, sanksi, gangguan pasokan energi, dan fragmentasi global, bukan cuma pertumbuhan PDB dan siklus suku bunga.
Biasanya, fixed income jadi pertahanan pertama. Manfaat diversifikasi dan pertimbangan risiko mendorong setengah dari investasi fixed income investor HNW. Tapi, eskalasi di Timur Tengah sekarang bikin investor terjebak. Harga minyak naik dan hidupkan lagi tekanan inflasi, yang lalu dorong imbal hasil obligasi lebih tinggi. Alih-alih jadi safe haven, banyak bagian pasar fixed income malah mengalami tekanan jual.
Kecuali produk jangka pendek—yang masih menarik karena sensitivitasnya rendah terhadap pergerakan suku bunga—kemungkinan suku bunga tinggi yang tetap membuat investor kurangi paparan ke obligasi jangka panjang.
Di pasar saham, tantangannya sama rumit. Temuan GlobalData tunjukkan peluang kenaikan modal masih jadi pendorong utama alokasi saham HNW. Tapi return pasar luas makin terpusat di saham teknologi kapitalisasi besar. Meski perusahaan ini berkinerja bagus, investor makin waspada dengan valuasi tinggi dan risiko konsentrasi. Alhasil, kita mungkin lihat minat lebih besar ke sektor yang lebih terkait lingkungan geopolitik saat ini, seperti energi dan pertahanan.
Pemenang jelasnya adalah logam mulia. Emas, khususnya, dapat manfaat dari permintaan safe haven baru karena investor cari aset yang bisa lindungi daya beli selama inflasi dan ketidakpastian geopolitik.
Menurut Analisis Alokasi Aset HNW GlobalData, alokasi HNW ke komoditas sekarang 11,1%, dengan lebih dari seperlimanya di emas fisik dan sebagian besar juga diinvestasikan lewat ETF berbasis emas. Minat ke komoditas lain juga diperkirakan naik, khususnya energi dan logam industri, sehingga dorong total kepemilikan komoditas investor HNW.
Secara keseluruhan, perkembangan ini soroti tantangan lebih luas: diversifikasi tradisional sedang tertekan. Ketika saham dan obligasi sama-sama dipengaruhi ekspektasi inflasi dan risiko geopolitik, risiko korelasi perlu dinilai ulang dan manajer kekayaan perlu perluas toolkit diversifikasi mereka.
Aset riil seperti infrastruktur dan properti bisa berikan aliran pendapatan stabil di masa inflasi tinggi. Pasar privat (termasuk ekuitas privat dan kredit privat) juga akan tarik minat lebih, dengan return yang kurang berkorelasi langsung dengan volatilitas pasar publik.
Di lingkungan di mana manajemen risiko dan diversifikasi tetap jadi pendorong utama keputusan investasi tapi makin sulit dicapai, konstruksi portofolio harus lebih disengaja. Diversifikasi tidak lagi cuma tentang gabungin kelas aset berbeda. Tapi, ia perlu diversifikasi di berbagai skenario ekonomi, profil likuiditas, dan dampak politik.
Heike van den Hoevel adalah Analis Principal, Manajemen Kekayaan, GlobalData.
“Konflik AS/Iran: Tantangan baru untuk diversifikasi kekayaan” awalnya dibuat dan diterbitkan oleh Private Banker International, sebuah merek milik GlobalData.
Informasi di situs ini disertakan dengan itikad baik hanya untuk tujuan informasi umum. Ini tidak dimaksudkan sebagai nasihat yang harus Anda andalkan, dan kami tidak memberikan pernyataan, jaminan, atau jaminan, baik tersurat maupun tersirat, mengenai keakuratan atau kelengkapannya. Anda harus mendapatkan nasihat profesional atau spesialis sebelum mengambil, atau tidak mengambil, tindakan apa pun berdasarkan konten di situs kami.