Logo Matador Resources
Manajemen mengatakan Matador memperkuat inventaris dan kualitas produksi di tahun 2025, dengan menyebutkan peningkatan cadangan 9%, kenaikan 2% dalam footage lateral yang belum dibor, dan peningkatan 6% dalam panjang rata-rata lateral sambil melakukan pengeboran lateral sepanjang 3,4 mil di area kunci.
Untuk 2026, perusahaan fokus pada profitabilitas, dengan memotong modal 11% (menghemat sekitar $130 juta), memprioritaskan arus kas bebas daripada pertumbuhan volume, mempertahankan lindung nilai minyak 50%, dan menggunakan pembelian kembali saham secara oportunis bersama dividen yang telah naik enam kali lipat menjadi hasil sekitar 3%.
Prioritas operasional dan midstream termasuk pengembangan San Mateo dan realisasi nilai midstream, peningkatan penggunaan ulang air produksi (sekitar 72% dari air frac di 2025) untuk menurunkan biaya, pilot surfaktan dengan hasil awal yang menjanjikan (tidak termasuk dalam panduan), dan tes Woodford yang direncanakan untuk mengevaluasi potensi tambahan.
Tertarik dengan Matador Resources Company? Ini lima saham lain yang kami lebih suka.
Eksekutif Matador Resources (NYSE: MTDR) menggunakan panggilan earnings kuartal keempat dan tahun penuh 2025 untuk menyoroti apa yang mereka gambarkan sebagai posisi inventaris yang dalam dan membaik di Delaware Basin, kemajuan neraca yang berlanjut, dan rencana operasional 2026 yang memprioritaskan arus kas bebas dan efisiensi daripada pertumbuhan volume yang agresif.
Pendiri, Ketua, dan CEO Joe Foran berulang kali menekankan pandangan lama Matador bahwa posisi Delaware Basin-nya adalah "batuan terbaik di negara ini," mencatat perusahaan telah membangun posisi lebih dari 200.000 acre seiring waktu. Foran mengatakan perusahaan meningkatkan produksi selama kuartal tersebut, mengurangi utang, dan menghasilkan arus kas yang kuat meskipun ada volatilitas harga komoditas. Dia juga menunjuk pada peningkatan cadangan 9%, seperti diukur oleh firma teknik independen Netherland, Sewell.
Dalam menanggapi pertanyaan tentang penambahan inventaris, EVP Teknik Reservoir Tom Elsener mengatakan Matador menambah footage lateral bersih yang belum dibor sebesar 2% pada 2025 dan menyebutkan peningkatan 6% dalam panjang rata-rata lateral dalam inventaris perusahaan dari 2024 ke 2025. Elsener mengaitkan peningkatan ini dengan perdagangan, perpanjangan lateral, dan eksekusi operasional.
Elsener menyoroti Avalon sebagai performa yang kuat, menunjuk pada sumur "Avalon atas" di area Southern Ranger perusahaan yang dia katakan telah memproduksi hampir 400.000 BOE dengan potongan minyak yang tinggi. Dia juga membahas Third Bone Spring Carbonate sebagai target yang tidak termasuk dalam inventaris Matador beberapa tahun lalu tetapi sejak itu berhasil dibor di seluruh posisi Delaware, berkembang dari aktivitas sebelumnya di area Wolf perusahaan ke properti lain termasuk Ranger dan Rustler Breaks.
Tentang eksekusi operasional, Elsener mengatakan Matador telah mengebor lateral sepanjang 3,4 mil di area Ameredev-nya, yang menurutnya telah membantu meningkatkan panjang rata-rata lateral. Dia memberi penghargaan kepada tim operasi dan geosains untuk meningkatkan kualitas inventaris melalui penargetan dan eksekusi.
Manajemen merumuskan rencana 2026 sebagai perpanjangan dari pergeseran menuju disiplin modal. Foran mengatakan Matador sebelumnya dikritik karena meningkatkan produksi dan pengeluaran modal. Dia membandingkannya dengan pandangan perusahaan saat ini, menyatakan Matador mengurangi pengeluaran modal sebesar 11% sementara sebagian besar mempertahankan produksi yang sebanding, dan masih meningkatkan cadangan sebesar 9%.
Chief Operating Officer Chris Calvert menggambarkan pendekatan perusahaan sebagai "fokus pada profitabilitas, tidak harus fokus pada produksi," dan mengatakan manajemen mencari untuk mengoptimalkan tuas di seluruh pendapatan dan biaya. Calvert merujuk pada:
Manfaat yang diharapkan dari proyek Hugh Brinson yang akan beroperasi menjelang akhir tahun, yang menurutnya akan membantu meningkatkan realisasi gas.
Pengurangan modal 11% dalam rencana 2026, termasuk penghematan CapEx yang diproyeksikan sebesar $130 juta untuk 2026.
Peningkatan efisiensi yang menurut Calvert termasuk lateral yang lebih panjang dan pengurangan waktu siklus.
Calvert juga mengatakan Matador menargetkan peningkatan dalam produktivitas sumur bersama dengan biaya yang lebih rendah, menyebut "peningkatan 10%" dari perspektif perkiraan hasil akhir (EUR) sementara menghabiskan lebih sedikit per sumur.
Analis menanyakan tentang "realisasi nilai midstream" sebagai prioritas yang dinyatakan untuk 2026, termasuk langkah potensial "drop-down" aset ke San Mateo. Foran mengatakan perusahaan mengambil "pendekatan holistik" untuk perencanaan dan menekankan fleksibilitas mengingat kondisi makro yang berubah, termasuk harga komoditas dan risiko geopolitik. Dia menambahkan bahwa Matador melakukan lindung nilai 50% pada minyak untuk melindungi neraca.
Foran mengatakan proses continuation vehicle Five Point menunjukkan kemajuan yang stabil dan Matador mengharapkannya terselesaikan dalam waktu dekat, sambil juga mencatat Matador tidak mengendalikan proses itu. Calvert mengatakan perusahaan didorong oleh dukungan berkelanjutan Five Point dan mencatat mitra telah mendukung perluasan pabrik dan interkoneksi, menggambarkan continuation vehicle sebagai tanda dukungan lain untuk pertumbuhan San Mateo.
Foran juga menyoroti hubungan dengan vendor dan penyedia layanan sebagai kontributor bagi perencanaan dan eksekusi operasional, dan mengatakan perusahaan mengambil pendekatan yang hati-hati terhadap adopsi kecerdasan buatan dengan bekerja sama dengan vendor yang mungkin memiliki lebih banyak pengalaman dengan alat-alat tersebut.
CFO Rob Macalik mengatakan Matador "bangga dengan uang tunai" yang dikembalikan kepada pemegang saham melalui dividen dan pembelian kembali. Dia mengatakan perusahaan telah menaikkan dividennya enam kali lipat selama empat tahun terakhir dan saat ini memiliki hasil dividen 3%.
Macalik mengatakan Matador memberlakukan program pembelian kembali sahamnya pada 2025 dan memandangnya sebagai alat diskresioner. Dia menunjuk pada pembelian saham oleh manajemen dan karyawan sebagai sinyal bahwa kepemimpinan memandang saham tersebut dinilai terlalu rendah, menambahkan bahwa perusahaan berharap untuk menggunakan pembelian kembali secara oportunis—terutama ketika ada "dislokasi" antara harga saham Matador dan pasar yang lebih luas.
Calvert menanggapi pertanyaan tentang surfaktan, mengatakan Matador menjalankan uji coba pilot pada 2025 dan didorong oleh hasil awal. Namun, dia menekankan perusahaan belum memasukkan peningkatan produksi apa pun dari surfaktan dalam panduan 2026-nya dan mengatakan kinerja tampaknya spesifik terhadap formasi. Modal untuk melanjutkan program diproyeksikan dalam anggaran, katanya, tetapi bukan peningkatan produksi.
Tentang potensi yang lebih dalam, Calvert dan tim teknis membahas tes Woodford yang akan datang, yang mereka gambarkan sebagai tambahan untuk set horizon produksi yang ada di Matador di cekungan. Elsener mengatakan ini akan menjadi sumur Woodford pertama Matador dan tujuannya adalah untuk mempelajari lebih banyak, termasuk melalui lubang pilot dan log. Dia mengatakan Woodford akan "murni tambahan" untuk inventaris saat ini dan bahwa Matador belum menetapkan inventaris untuk Woodford.
Selama penutupan, EVP Produksi Glenn Stetson memberikan contoh koordinasi E&P dan midstream, menyatakan bahwa 72% air yang digunakan dalam operasi hydraulic fracturing 2025 adalah air produksi. Stetson mengatakan ini membantu mengurangi CapEx per kaki dan biaya operasi sewa, dan bahwa hasilnya bergantung pada dukungan dari San Mateo dan aset midstream yang sepenuhnya dimiliki Matador.
Foran menutup dengan mengulangi optimisme Matador, sambil juga mengungkapkan harapan untuk harga minyak yang lebih stabil dan ekonomi yang kuat. Dia mengundang analis dan investor untuk terlibat lebih lanjut dengan manajemen dan tim yang lebih luas.
Matador Resources Company adalah firma energi independen yang terutama bergerak dalam eksplorasi, pengembangan, dan produksi minyak, cairan gas alam (NGL), dan gas alam. Perusahaan fokus pada operasi upstream, menggunakan pengeboran horizontal dan teknik hydraulic fracturing untuk membuka hidrokarbon dari reservoir kunci. Basis asetnya mencakup posisi yang dioperasikan dan tidak dioperasikan, dengan penekanan khusus pada Permian Basin, salah satu wilayah penghasil minyak paling produktif di Amerika Utara.
Operasi inti Matador terkonsentrasi di segmen Delaware Basin dari Permian Basin, di mana ia memegang area yang cukup besar di Reeves dan Culberson County di Texas Barat serta Eddy dan Lea County di New Mexico.
Artikel "Matador Resources Q4 Earnings Call Highlights" awalnya diterbitkan oleh MarketBeat.