Fitur S&P 500 turun 0,32% pagi ini sebelum bel pembukaan di New York. Ini terjadi setelah indeksnya jatuh 0,54% kemarin, menunjukkan bahwa investor mungkin tidak suka saham AS saat ini.
Secara tahun berjalan, indeks ini naik cuman 0,93%, performa yang lemah dibandingkan saham luar negeri. FTSE 100 Inggris naik hampir 10% dalam periode yang sama. STOXX Europe 600 naik 6,53% dan ada di level tertinggi sepanjang masa. Nikkei 225 Jepang naik hampir 14%. KOSPI Korea Selatan naik sangat besar, sampai 45%.
Pertumbuhan ada di mana-mana, kecuali di AS.
Menurut email dari Yardeni Research ke kliennya, ini karena “sindrom gangguan AI”. Investor sekarang sangat takut dengan saham-saham yang terkait AI, sampai-sampai menurunkan seluruh pasar AS. Contohnya: Nvidia, pembuat chip AI yang merupakan perusahaan terbesar di dunia berdasarkan kapitalisasi pasar. Performa bisnis Nvidia sebenarnya sangat bagus. Laporan penghasilan Q4 2025 mereka lagi-lagi luar biasa, mengalahkan ekspektasi dan mencetak rekor.
Tapi di S&P 500, tidak ada perbuatan baik yang tidak dihukum. Saham Nvidia turun 5,46% kemarin. Tahun ini turun 0,86%. Menurut Bespoke Investment Group, dari 13 laporan kuartal, Nvidia sudah 10 kali mencapai “triple play” (mengalahkan perkiraan laba per saham, penjualan, dan menaikkan panduan). Namun, setelah tujuh laporan terakhir, sahamnya rata-rata turun 3% di hari reaksi penghasilan.
Saham teknologi terkait AI memang menyeret S&P 500 turun. Indeks S&P 500 berbobot sama — yang menganggap semua saham sama — naik 6,7% tahun ini. Ini menunjukkan pasar AS akan lebih baik tanpa saham teknologi yang mendominasi. Sebaliknya, Nasdaq yang penuh teknologi turun 1,56% untuk tahun ini.
Jim Reid dan koleganya di Deutsche Bank mengatakan penyebab utama penurunan pasar baru-baru ini adalah jatuhnya saham semikonduktor.
Menurut beberapa analis, AI sekarang dianggap sebagai kewajiban, bukan keuntungan. Ed Yardeni bertanya, jika AI terus mengganggu atau bahkan menghancurkan model bisnis, apakah itu akan menyebabkan resesi? Mungkin, jika memicu banyak PHK karyawan kantoran, yang kemudian menyebabkan kehilangan pekerjaan buruh. Atau, mungkin menyebabkan krisis kredit di pasar kredit swasta. UBS Group telah menaikkan perkiraan gagal bayar kredit swasta, dengan peringatan kerugian bisa mencapai 15% dalam skenario terburuk.
Perusahaan-perusahaan Amerika tampaknya mulai sadar bahwa terus-menerus membicarakan AI justru merugikan. Bespoke melacak penyebutan AI dalam konferensi call oleh Apple, Amazon, Alphabet (Google), Meta, Microsoft, dan Nvidia. Mereka menemukan bahwa CEO mulai mengurangi menyebut AI. Kata ‘AI’ disebut 348 kali kuartal ini, turun dari 401 kali kuartal lalu, dan 102 kali lebih sedikit dari puncaknya di musim penghasilan Q1 2025.
Berikut gambaran pasar pagi ini sebelum bel pembukaan New York:
* Fitur S&P 500: Turun 0,32%. Indeks tutup turun 0,54% sesi terakhir.
* STOXX Europe 600: Naik 0,22% dalam perdagangan awal.
* FTSE 100 Inggris: Naik 0,4% dalam perdagangan awal.
* Nikkei 225 Jepang: Naik 0,16%.
* CSI 300 China: Turun 0,34%.
* KOSPI Korea Selatan: Turun 1%.
* NIFTY 50 India: Turun 1,25%.
* Bitcoin: Turun ke $66,8K.